軟件股暴跌背后的大邏輯

2月24日周二，A股馬年首個交易日，軟件股延續(xù)年前的跌勢，此前2月20日，港股馬年首個交易日，軟件股在農(nóng)歷新年的第一聲鑼響中也一樣延續(xù)年前跌勢。幾大軟件巨頭股價均從一月中旬的最高點跌去40%至50%。

隔夜美股（當?shù)貢r間23日周一）出現(xiàn)驚悚一幕，國際商業(yè)機器公司（IBM）當日收盤下跌13.2%，收報223.35美元，單日市值蒸發(fā)約310 億美元，創(chuàng)下2000 年 10 月以來最大單日跌幅。今年以來累計下跌超過了24%。原因是Anthropic周一宣布Claude Code新增功能，自動化完成COBOL現(xiàn)代化改造中最復雜的代碼探索與分析工作。

這又是一起“AI恐慌交易”，實際上2026年一月下旬以來，全球軟件行業(yè)就迎來了“末日拋售”。標普500軟件與服務(wù)指數(shù)（包含微軟、Adobe等約140家公司）跌幅最大超18%，較2025年9月高點跌去約30%。

兩大導火索

對全球軟件業(yè)上市公司的這場拋售，有兩個導火索。

一個是Anthropic推出的Claude Cowork及其法律、金融等行業(yè)插件。這些工具原本只能輔助聊天，給專業(yè)軟件使用者打下手，如今可以直接操作電腦，自動完成合同審查、合規(guī)檢查、估值建模等原本需要專業(yè)軟件才能完成的復雜任務(wù)，取代了專業(yè)軟件及其使用者。

還有一個導火索可能殺傷力更大。今年1月30日，奧地利極客Peter Steinberger在去年11月首次發(fā)布的AI智能體（AI Agent）正式對外開源，定名為OpenClaw。Ta一開始叫ClawdBot，中國人叫“龍蝦”，后來叫MoltBot，中國人叫“蛻皮龍蝦”。

這可不是聊天機器人，TA有三大特點。一是本地化，所有數(shù)據(jù)、操作、模型調(diào)用都在你的本地設(shè)備完成，不上傳第三方云端，隱私可控。

第二個特點是很大膽。這是大廠不敢賦予云端AI智能體的能力，即自主，OpenClaw的AI智能體有“上帝權(quán)限”，可以調(diào)度你的鍵盤、攝像頭、麥克風、文件、網(wǎng)絡(luò)等一切，自主執(zhí)行任務(wù)，相當于你權(quán)限最高的“私人助理”“數(shù)字管家”。

比如，你告訴TA，點份外賣，接下來就不用管了。TA會幫你點好?；蛘吣愀嬖VTA幫我策劃一個預(yù)算一萬元的兩人春節(jié)旅游，TA就幫你做好攻略，買好機票，訂好酒店和餐館，全程不需要你參與，自動完成跨系統(tǒng)、多步驟的任務(wù)。

第三個特點更具革命性，TA有“永久記憶”。比如你跟TA說，又和女友吵架了，TA根據(jù)上次你跟女友吵架的記憶，先是幫你點了份重辣海底撈外賣加瓶二鍋頭，接著指揮家里智能音響巡回播放你失戀時最愛聽的憂傷老歌，又讓跑腿買了999朵玫瑰送去你女友家里。一切自動完成。

這就催生了所謂的AI租賃人類的平臺。比如今年2月初上線的RentAHuman.ai。AI智能體通過標準化接口，直接付費雇傭人類完成物理世界的任務(wù)，比如去線下取件、探店、試吃、談判、拍照、觸感、情感反饋、文化體驗等沒有肉身、沒有感官、無法進入物理世界的AI智能體本身無法完成的任務(wù)。

你可能覺得這太逆天了，其實也沒有那么逆天。比如你是外賣跑腿小哥，在APP上接單，和你直接打交道的是這個APP，你并不認識下單的客戶，只知道是個人。TA也許是另一個人的助理，幫TA老板點單，最后吃外賣的是TA老板。你覺得這都很正常。那么現(xiàn)在只是把這個助理換成了一個OpenClaw的虛擬助理而已。以后習慣了，你就不會在意下單的到底是一個碳基生物還是一個硅基生物。

不僅僅是經(jīng)濟，更是人道

不管是大公司，還是小公司，還是個人，AI智能體的確讓很多軟件及其使用者成為多余的存在。

過去企業(yè)需要購置從采購、設(shè)計、制造、營銷、銷售、客服到供應(yīng)鏈等各個場景的整套軟件系統(tǒng)或者訂閱SaaS（軟件即服務(wù)），現(xiàn)在只需將數(shù)據(jù)接入AI，數(shù)天內(nèi)即可定制出整套專用應(yīng)用。

而且軟件開發(fā)者也正在被AI智能體取代。OpenClaw創(chuàng)始人Peter Steinberger沒有團隊，更沒有公司，全靠Claude Code和Codex CLI同時開啟5～10個AI智能體并行開發(fā)，日均提交600多個commits（開發(fā)者在Git等版本控制系統(tǒng)中提交代碼的累計次數(shù)），讓人以為是一個頗具規(guī)模的軟件開發(fā)公司在運作，實際上就是一個為了不讓自己無聊陷入抑郁癥的家伙帶著幾個AI智能體在玩。

去年12月29日，被稱為“AI教父”的杰弗里·辛頓在CNN的《國情咨文》節(jié)目中發(fā)出嚴厲警告：2026年將成為AI規(guī)?；〈斯さ年P(guān)鍵節(jié)點。他通過軟件工程的案例展示了這種指數(shù)級增長：AI 處理任務(wù)的跨度每7個月左右就會翻倍，從最初只能寫一分鐘的代碼片段，到現(xiàn)在能完成一小時的項目，預(yù)計兩到三年內(nèi)將能獨立承擔為期數(shù)月的工程項目，屆時對人類軟件工程師的需求將降至極低。

而Anthropic的報告也指出，AI智能體已經(jīng)能夠編寫90%的代碼，以前一個預(yù)計4～8個月的項目兩周即可完成。所以軟件公司本身也在越來越多地使用AI，又省時間又省人工。

1790年，一磅棉紗線需要印度一個紡紗工人工作500個小時，而英國發(fā)明了紡紗機后，只需一個工人操作機器三個小時就能完成，到了1830年，改良版的機器只要80分鐘，而且產(chǎn)品質(zhì)量更高。沒有理由不用機器。

當機器可以替代人的體力，那么體力活就可以讓機器去做，特別是危險、重復、無聊的工作，人多出的時間可以用于鍛煉運動。當AI可以代替人的智力，那么智力活就可以讓AI去做，人多出的時間可以做一些自己認為更有意思的事情。

大部分編程寫代碼的工作都是相當枯燥無聊的，不然也不會有“碼農(nóng)”這個說法。就像現(xiàn)在沒有人會愿意去做印度的紡紗工，以后也沒有人愿意做“碼農(nóng)”。

所以說，AI不是取代了人，而是解放了人，讓人可以做真正的人——萬物之靈長。但凡參觀過東莞或者其他地方電子工廠的人，看到密密麻麻的工人以極快的速度重復做著簡單的動作且必須這樣做一天、一個月、一年、十年時，多少會心生悲憫，如果機器可以取代，那該多好啊。

就像兩百多年前，紡織機取代手工紡織工人，現(xiàn)在AI智能體取代軟件使用者、開發(fā)者，這不僅僅是經(jīng)濟問題，更是人道問題。有人也許會說，如果這樣這些工人就會失業(yè)了，也不人道。這里有一個短期與長期的問題。比如想想當年，英國通過禁止使用童工的法案時，很多父母上街游行反對。

所以軟件公司股價暴跌是歷史的必然。目前美股中跌得最慘烈的是教育輔導公司Chegg，股價從115美元一度跌至0.44美元，幾乎“歸零”。Adobe公司股價跌幅逾60%，Salesforce公司股價腰斬，稅務(wù)軟件巨頭Intuit、電子簽名公司DocuSign跌幅近30%，法律數(shù)據(jù)服務(wù)商湯森路透在Anthropic推出Claude Cowork法律插件后單日暴跌16%。

AnthropicPBC推出一款能夠掃描代碼庫漏洞并建議修復方案的新AI工具后，上周五，網(wǎng)絡(luò)安全軟件類股集體大跌，Cloudflare跌超8%，Crowdstrike跌近8%，SailPoint、Okta跌超9%。

連微軟都未能幸免，自1月28日財報發(fā)布以來，股價已累計下跌22.3%，市值跌破三萬億美元，目前為2.85萬億美元。早在2025年12月31日，馬斯克就在X平臺發(fā)帖嘲諷微軟Microsoft，他說他要建立一個“Macrohard宏硬”AI物理帝國。

下一個將輪到誰？

實際上，如果你的工作只涉及數(shù)據(jù)、信息，或者稱為“比特”（bit），那么很可能會被AI取代。馬斯克去年11月在Joe Rogan的播客節(jié)目中說：“任何不涉及物理原子、只涉及數(shù)字信息處理的工作，AI目前已能完成一半?！痹谂c彼得·迪亞曼迪斯長達近三小時的深度訪談中，他又闡述了這一觀點。

以前相當有優(yōu)越感的所謂“腦力工作者”“知識工人”、白領(lǐng)，面臨被AI取代的風險更大。反而那些“體力工作者”、藍領(lǐng)相對比較安全，他們的工作涉及的不是比特，而是原子（atom），比如管道工、電工、廚師。目前AI走進物理世界的能力有限，不過這種情況在不久的將來也會很快轉(zhuǎn)變。

按照馬斯克預(yù)測的時間軸，未來一到兩年，會計、文員、基礎(chǔ)行政、數(shù)據(jù)錄入、標準化文案等崗位將大規(guī)模由AI擔任；自動駕駛技術(shù)成熟，司機、快遞、配送、倉儲等崗位也將由AI擔任；2040年前后，全球?qū)⒂?00億臺人性機器人，從事制造、養(yǎng)老、護理、醫(yī)療等領(lǐng)域的工作。

出乎大家意料的是，“身懷絕技”的外科手術(shù)醫(yī)生似乎將成為第一批被機器人取代的專業(yè)人士。馬斯克在與彼得·迪亞曼迪斯的訪談中預(yù)測，三年之內(nèi)（2028年），手術(shù)機器人的技能將超越人類醫(yī)生，四年后（2029年），它們將完勝任何人類醫(yī)生，五年后（2030年），“完全碾壓”包括頂級專家在內(nèi)的所有外科醫(yī)生。

他認為特斯拉的Optimus人形機器人相對于人類具備三大疊加的優(yōu)勢，一是亞毫米級操作精度，如Neuralink腦機接口手術(shù)已實現(xiàn)微米級電極植入，突破人類手部震顫限制；二是全球經(jīng)驗實時共享，一臺機器人掌握技術(shù)后，全球同類設(shè)備可同步更新技能庫；三是沒有人類生理局限，可以24小時穩(wěn)定操作。

大學生現(xiàn)在去學醫(yī)，將是很危險的選擇了。按照馬斯克的預(yù)測，他們還沒從醫(yī)學院畢業(yè)，就已經(jīng)失業(yè)了。馬斯克說，流水線式學歷教育將被AI徹底顛覆，“除非為了社交，否則不再必要”。

AGI奇點元年來到了嗎？

這讓人相當焦慮，聽起來AI、機器人將取代絕大多數(shù)人，那么絕大多數(shù)人豈不是變得多余了？該做什么呢？這種焦慮或許完全沒有必要，人類歷史早期，農(nóng)業(yè)占GDP的100%，所有的人都在從事農(nóng)業(yè)，如果告訴他們，一萬年后農(nóng)業(yè)只占GDP的2%，他們或許也會很焦慮，不種地了去干嗎呢？

當人不需要為了生存而工作時，他們該干嗎呢？馬斯克說：“文明存續(xù)的關(guān)鍵，不是權(quán)力，不是財富，而是保持有趣、保持創(chuàng)造、保持意義感。”具體該做什么，目前很難想象，就像一萬年前的農(nóng)民很難想象我們現(xiàn)在的生活一樣。

有一個危險是，再過一萬年，可能這個星球上早已沒有人類了。

馬斯克在今年達沃斯論壇上與貝萊德CEO對話時說，今年就會出現(xiàn)比地球上任何一個人都聰明的東西，2030年AI智力將超過全球80億人的總和。今年人類就將迎來AGI（通用人工智能）的奇點元年，誤差不超過半年。

所謂AGI，是指具備與人類相當甚至超越人類的跨領(lǐng)域認知能力，能自主感知、學習、推理、決策、執(zhí)行任務(wù)，并適應(yīng)復雜動態(tài)環(huán)境的智能系統(tǒng)。

所謂奇點，就是指人工智能發(fā)展到某個臨界點后，出現(xiàn)自我迭代、指數(shù)級智能爆炸的時刻，從此技術(shù)進步將超越人類理解和控制能力。一旦開啟，進程無法停止。

也就是說，2026年人類將邁過一個臨界點——失控的起點。最終機器人會不會與人類共生、以何種方式共生，還是將人類徹底消滅，誰也說不好。

在2025世界人工智能大會（WAIC）上，杰弗里·辛頓指出，一旦AI擁有長期目標，就可能會發(fā)展出與人類目標不一致的“子目標”，甚至試圖欺騙人類、操縱人類、逃脫人類的控制。

他的一個經(jīng)典的比喻是：現(xiàn)在的人類就像撫養(yǎng)幼小的虎崽，除非你能非常確定它長大后不會傷害你，否則你就應(yīng)該擔心。

放在這樣一個歷史長河中來看，當下軟件股暴跌，可能是所有值得人類擔心的有關(guān)AI的問題中最小的一個問題。

一切只是剛開始。此后，AI將所向披靡，大殺四方。但希望只是在股市上，而不是現(xiàn)實中。

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