13 億美元加碼東南亞教育！KKR 敲定 XCL 教育多數(shù)股權收購，深化區(qū)域投資布局

據(jù)知情人士透露，私募巨頭 KKR 集團（Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.）于 2026 年 2 月 23 日正式同意收購東南亞 K-12 教育運營商 XCL 教育控股（XCL Education Holdings）的多數(shù)股權，此次交易對該公司的估值約為 13 億美元。

作為全球私募股權行業(yè)的標桿企業(yè)，KKR 成立于 1976 年，總部位于美國紐約，是杠桿收購（LBO）模式的開創(chuàng)者，與黑石、凱雷、德州太平洋集團并稱「全球四大 PE 巨頭」。截至 2024 年 9 月底，其管理的資產(chǎn)總額達 6244 億美元，業(yè)務覆蓋私募股權、信貸、基礎設施、房地產(chǎn)等多個領域，2010 年在紐交所上市（股票代碼：KKR），當前總市值約 821.74 億美元。

消息人士稱，KKR 在競標中擊敗了其他投資機構，拿下了 TPG 集團持有的 XCL 教育相關股權，但未予披露具體持股比例。由于相關信息尚未公開，上述人士要求匿名，并表示該交易尚待監(jiān)管部門審批及交割條件達成。KKR 與 TPG 的相關代表均拒絕就此置評。另據(jù)知情人士 2025 年 12 月透露，華平投資（Warburg Pincus）、黑石集團（Blackstone）、殷拓集團（EQT AB）等多家私募機構當時已對 XCL 表達了收購興趣。

XCL 教育的官網(wǎng)信息顯示，作為此次交易的標的，該公司成立于 2019 年 7 月 16 日，總部位于新加坡，是東南亞地區(qū)的國際教育運營商，核心布局 K-12 階段教育服務，其股權結(jié)構中包含新加坡主權投資機構淡馬錫控股（Temasek Holdings）這一重要股東，淡馬錫此前便將其納入教育板塊投資組合，認可其在東南亞的區(qū)域布局價值。XCL 在東南亞地區(qū)擁有多所國際學校校區(qū)，核心校區(qū)各具特色：新加坡 XCL 世界學院主打國際化課程體系，曼谷美國學校素坤逸校區(qū)則為早教班至十二年級學生提供優(yōu)質(zhì)美國課程，學生來自全球 40 多個國家，多元文化特征顯著，越南澳大利亞國際學校則聚焦澳式教育體系落地。上述校區(qū)形成了 XCL 覆蓋新加坡、泰國、越南等東南亞核心市場的布局，也是其核心資產(chǎn)。

KKR 在教育領域的投資布局較為廣泛，此次收購并非臨時布局。該機構已在全球教育行業(yè)深耕多年，尤其聚焦亞洲市場，投資組合中包括印度的燈塔學習（Lighthouse Learning）、運營東南亞國際學校的泰萊教育集團（Taylor's Education Group）、越南的 EQuest 教育集團與維恩學校（Vinschools），以及亞洲地區(qū)的康德納特學校（Cognita Schools）等多家知名教育機構。

除教育板塊外，KKR 在東南亞市場的整體投資動作同樣頻繁，累計投入資金已達約 150 億美元。2026 年 2 月早些時候，KKR 曾牽頭財團以 66 億新加坡元現(xiàn)金收購數(shù)據(jù)中心運營商 STT GDC；2025 年 11 月，該機構還向錢德拉?阿西里集團（Chandra Asri Group）提供了 7.5 億美元融資，用于支持其收購?？松梨冢‥xxonMobil）在新加坡的埃索（Esso）品牌零售加油站業(yè)務。

彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了一年的平淡期后，東南亞并購市場 2026 年開局表現(xiàn)向好，KKR 此次的收購交易正是這一趨勢的體現(xiàn)。截至目前，該區(qū)域年初至今的并購交易總額已接近 120 億美元，較去年同期增長超 3 倍。除 KKR 收購 STT GDC 外，區(qū)域內(nèi)另一宗重磅交易為馬來西亞建筑商雙威集團（Sunway Bhd）擬以約 110 億林吉特（約合 32 億新加坡元）收購規(guī)模較小的競爭對手怡保工程集團（IJM Corp Bhd）。這一系列交易也印證了東南亞市場對國際資本的吸引力正持續(xù)提升。

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