西南證券擬定增60億國資認(rèn)購25億 市場活躍度回升盈利最高預(yù)增57%

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

重慶市第一家上市金融機(jī)構(gòu)西南證券（600369.SH）拋出大手筆再融資計劃。

節(jié)前，西南證券拋出定增預(yù)案，擬向特定對象非公開發(fā)行股票，募集資金總額不超過60億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于增加公司資本金，將進(jìn)一步優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，加快相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，全面提升公司的綜合金融服務(wù)能力、市場競爭力和抗風(fēng)險能力。

長江商報記者注意到，本次發(fā)行中，兩家重慶國資企業(yè)渝富控股、重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)計劃分別認(rèn)購15億元、10億元，合計認(rèn)購25億元，占募資規(guī)模上限的42%。西南證券控股股東渝富資本為渝富控股的全資子公司，當(dāng)前渝富控股還在推進(jìn)股權(quán)劃轉(zhuǎn)事宜。劃轉(zhuǎn)后，渝富控股將取代渝富資本成為西南證券的控股股東。

獲得國資真金白銀加持，西南證券將借本次定增提升資本實力。日前，西南證券發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，伴隨著資本市場活躍度提升，公司預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸母凈利潤10.28億到10.98億元，同比增加47%到57%。

獲國資支持提升地方經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力

根據(jù)發(fā)行計劃，西南證券此次擬向特定對象發(fā)行A股股票數(shù)量不超過19.94億股，募集資金總額不超過60億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于增加公司資本金。

長江商報記者注意到，本次發(fā)行中，渝富控股認(rèn)購金額為15億元，重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)認(rèn)購金額為10億元，二者合計認(rèn)購25億元，占西南證券本次定增募資規(guī)模上限的比例約為42%。

而西南證券控股股東渝富資本為渝富控股的全資子公司，重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)為渝富控股的控股子公司，渝富控股及重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)為西南證券的關(guān)聯(lián)方，因此本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

資料顯示，渝富控股的主營業(yè)務(wù)包括金融領(lǐng)域、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和其他有投資價值領(lǐng)域的資本運營等；重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)聚焦城鄉(xiāng)供排水、環(huán)境綜合治理服務(wù)、水利水電建設(shè)運營三大產(chǎn)業(yè)。兩家公司最終實控人均為重慶市國資委。

作為重慶市第一家上市金融機(jī)構(gòu)，西南證券本次定增獲得地方國資真金白銀支持，也為其增強(qiáng)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的“造血”能力提供重要支撐。

西南證券同時表示，通過補(bǔ)充資本金，破解資本約束難題，增強(qiáng)經(jīng)營韌性，為公司后續(xù)深度服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，積極融入成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)、西部陸海新通道建設(shè)、西部金融中心建設(shè)等國家及區(qū)域重大戰(zhàn)略提供資本支持；助力公司持續(xù)夯實發(fā)展基礎(chǔ)，搶抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，切實將資本優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢、服務(wù)優(yōu)勢，推動公司在服務(wù)國家戰(zhàn)略與地方經(jīng)濟(jì)中實現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，充分發(fā)揮本土上市金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)桿引領(lǐng)作用，踐行金融企業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的初心使命。

需要注意的是，2025年1月，西南證券曾披露，渝富控股通過國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)受讓渝富資本持有的西南證券19.61億股股份，占公司總股本的29.51%。本次收購?fù)瓿珊螅甯毁Y本將不再持有西南證券股權(quán)，渝富控股將直接持有公司19.61億股股份，占公司總股本的29.51%，為公司控股股東，公司實際控制人仍為重慶市國資委。

日前，西南證券再次披露進(jìn)展，上述收購事項正按規(guī)定申請行政許可，且需待取得上海證券交易所的合規(guī)確認(rèn)后向中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司申請辦理股份轉(zhuǎn)讓過戶登記。

總資產(chǎn)逼近千億盈利能力顯著提升

事實上，證券行業(yè)作為資本密集型行業(yè)，其業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模、風(fēng)險抵御能力與資本實力高度關(guān)聯(lián)。特別是當(dāng)前行業(yè)集中度不斷提升，資本實力雄厚、綜合經(jīng)營能力突出的頭部券商競爭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

在此背景下，西南證券本次實施定增意在進(jìn)一步提升資本實力，優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，降低流動性風(fēng)險，提升公司全面風(fēng)險管理能力和整體風(fēng)險抵御能力，為實現(xiàn)資本節(jié)約型、質(zhì)量效益型的可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

按照計劃，西南證券擬使用15億元募集資金用于證券投資業(yè)務(wù)，15億元用于償還債務(wù)及補(bǔ)充其他營運資金，9億元用于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，7.5億元用于信息技術(shù)與合規(guī)風(fēng)控建設(shè)，6億元用于增加子公司投入，5億元用于財富管理業(yè)務(wù)，2.5億元用于投資銀行業(yè)務(wù)。

三季報顯示，2025年前三季度，西南證券實現(xiàn)營業(yè)收入25.18億元，同比增長42.75%；歸母凈利潤7.06億元，同比增長46.11%；扣非凈利潤6.84億元，同比增長39.64%。

報告期內(nèi)，西南證券實現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入分別為5.68億元、1.62億元，同比增長54.2%、122.84%；投資收益11.35億元，同比大幅增長127.5%。

長江商報記者注意到，截至2025年9月末，西南證券資產(chǎn)總額965.34億元，較上年末增長15.96%；但凈資本158.45億元，較上年末下降5.3%。

通過本次發(fā)行，西南證券將提升凈資本規(guī)模，加快相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升整體盈利能力以及風(fēng)險抵御能力。

日前，西南證券發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸母凈利潤10.28億到10.98億元，與上年同期相比，將增加3.29億到3.99億元，同比增加47%到57%；預(yù)計2025年度實現(xiàn)扣非凈利潤10.13億到10.82億元，與上年同期相比，將增加3.24億到3.93億元，同比增加47%到57%。

對于業(yè)績快速增長，西南證券稱，報告期內(nèi)，資本市場活躍度回升，公司積極主動把握市場機(jī)遇，核心業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營表現(xiàn)良好，其中財富管理業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)同比大幅增長，推動公司整體經(jīng)營業(yè)績顯著提升。

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