突發(fā)，利好不斷，很強(qiáng)勢(shì)？人形機(jī)器人，節(jié)后有望走主升浪（附股）

大年初五，迎財(cái)神！

正月初五，作為春節(jié)期間，僅次于初一的重要日子。

民間又稱(chēng)迎財(cái)神的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，在這里，祝大家，新的一年里，財(cái)運(yùn)亨通、諸事順?biāo)臁?/strong>

咱們回歸市場(chǎng)和行業(yè)觀察，昨天，港股迎來(lái)馬年首個(gè)交易日。

然而市場(chǎng)并未迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，三大指數(shù)震蕩走弱。

不過(guò)，在整體偏謹(jǐn)慎的氛圍中，部分科技板塊卻表現(xiàn)亮眼，成為當(dāng)日少有的亮點(diǎn)。

其中，AI、人形機(jī)器人、智能駕駛等方向集體走強(qiáng)，成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

消息面上，主要是跟節(jié)日期間密集釋放的利好信號(hào)高度相關(guān)。

人形機(jī)器人或迎來(lái)高光時(shí)刻

過(guò)去幾年，春晚偶爾會(huì)請(qǐng)一兩臺(tái)機(jī)器人助興。

今年春晚堪稱(chēng)一場(chǎng)“人形機(jī)器人的大型路演”。路演簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是現(xiàn)場(chǎng)宣傳產(chǎn)品，這個(gè)名詞最早來(lái)源于華爾街。

四家人形機(jī)器人公司同臺(tái)競(jìng)技，這一定程度上展示了當(dāng)前國(guó)產(chǎn)機(jī)器人在運(yùn)動(dòng)控制、多機(jī)協(xié)同、精細(xì)操作等方面的顯著進(jìn)步。

例如，翻桌跑酷、兩步蹬墻接后空翻、甚至大回環(huán)七周半……這些動(dòng)作的背后，是輕量化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、高扭矩密度電機(jī)以及高性能行星減速器的綜合體現(xiàn)。

更令人印象深刻的是仿生人“蔡明”的登臺(tái)，面部搭載32個(gè)微型電機(jī)，配合高分子材料與多模態(tài)大模型驅(qū)動(dòng)算法，呈現(xiàn)出近乎真人的表情與神態(tài)。

這不僅是一次技術(shù)展示，更是對(duì)人形機(jī)器人在情感交互、擬人化能力上的有力驗(yàn)證。

這一場(chǎng)作為國(guó)民級(jí)流量入口，在今年為機(jī)器人企業(yè)提供了絕佳的品牌曝光機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，表演之后，我們或許需要跟蹤的是：熱度能否轉(zhuǎn)化為真實(shí)訂單？表演能否落地為生產(chǎn)力？

從“炫技”轉(zhuǎn)向“落地”

過(guò)去幾年，人形機(jī)器人賽道的核心敘事圍繞“技術(shù)突破”與“量產(chǎn)可能性”展開(kāi)。

而進(jìn)入2026年，行業(yè)或許正站在一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，走向真實(shí)場(chǎng)景。

盡管特斯拉Optimus、Figure 02、小鵬等產(chǎn)品已公布量產(chǎn)計(jì)劃，但硬件工程化、成本控制、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性仍是橫亙?cè)谏虡I(yè)化前的三座大山。

一臺(tái)能跳舞的機(jī)器人固然吸睛，但企業(yè)真正的競(jìng)爭(zhēng)力，將體現(xiàn)在能否在工廠(chǎng)、物流、養(yǎng)老、零售等具體場(chǎng)景中穩(wěn)定作業(yè)、創(chuàng)造價(jià)值。

因此，2026年或許將成為檢驗(yàn)各家技術(shù)成熟度與商業(yè)化能力的“分水嶺”之一。

這方面或許值得我們持續(xù)跟蹤。

哪些方向可能會(huì)受益

從“技術(shù)驗(yàn)證”邁向“場(chǎng)景落地”，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的受益節(jié)奏將可能出現(xiàn)分化。結(jié)合當(dāng)前技術(shù)瓶頸與商業(yè)化路徑：

1、高功率密度執(zhí)行器（關(guān)節(jié)模組）

人形機(jī)器人全身通常需40–60個(gè)自由度，每個(gè)關(guān)節(jié)都依賴(lài)高性能伺服電機(jī)、減速器與力矩傳感器的集成。

行星減速器、諧波減速器，主要是運(yùn)動(dòng)精度與壽命。

無(wú)框力矩電機(jī)、驅(qū)動(dòng)器，要求高扭矩密度、低發(fā)熱、快速響應(yīng)，是成本占比最高的部件之一。

這方面看，提供“電機(jī)+減速器+編碼器+驅(qū)動(dòng)”集成方案有望受到市場(chǎng)關(guān)注。

2、靈巧手與末端執(zhí)行器

這次機(jī)器人“盤(pán)核桃”“穿烤腸”“疊衣服”等動(dòng)作，對(duì)手部精細(xì)操作能力提出極高要求。

多指靈巧手，需集成微型電機(jī)、柔性傳感器、觸覺(jué)反饋系統(tǒng)。

低成本仿生手（如欠驅(qū)動(dòng)設(shè)計(jì)）可能在物流分揀、家庭服務(wù)等場(chǎng)景率先規(guī)?；?。

這部分相關(guān)觸覺(jué)傳感、微驅(qū)動(dòng)、材料工藝企業(yè)有望迎來(lái)行業(yè)需求增長(zhǎng)。

3、AI+仿真訓(xùn)練平臺(tái)

真實(shí)訓(xùn)練成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，虛擬仿真+強(qiáng)化學(xué)習(xí)成為主流路徑之一。

機(jī)器人需在數(shù)字孿生環(huán)境中完成數(shù)百萬(wàn)次動(dòng)作迭代，才能實(shí)現(xiàn)舞臺(tái)或工廠(chǎng)中的穩(wěn)定表現(xiàn)。

這方面，提供高保真物理引擎、行為克隆工具鏈、云端訓(xùn)練平臺(tái)的AI公司，將可能成為整機(jī)廠(chǎng)的“隱形賦能者”；

同時(shí)，具身智能（Embodied AI）大模型若能實(shí)現(xiàn)跨任務(wù)泛化，將降低定制開(kāi)發(fā)門(mén)檻。

港股的AI與機(jī)器人板塊的逆勢(shì)表現(xiàn)，或許釋放出一定的信號(hào)，技術(shù)方向是市場(chǎng)關(guān)注的方向之一。

然而，春晚的聚光燈終會(huì)熄滅，但真正能穿越周期的企業(yè)，或許需要真實(shí)場(chǎng)景數(shù)據(jù)和商業(yè)化能力。

畢竟，機(jī)器人是拿來(lái)用的，而不只是看它表演的

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