突發！特朗普：對全球輸美商品加征10%的關稅！銀價暴漲，金價大漲

據央視新聞最新消息，當地時間2月20日，美國總統特朗普表示，他將簽署一項命令，依據美國《1974年貿易法》第122條，在目前已經征收的常規關稅基礎上，額外對全球輸美商品加征10%的關稅，為期150天，以取代稍早前被美國最高法院認定違法的一些緊急關稅。

特朗普當天在美最高法院裁定其關稅政策違法后召開新聞發布會時作出了上述表態。他還表示，該10%的關稅政策預計將在“約三天內”開始生效。

分析認為，與特朗普此前加征關稅不同，根據上述條款，這項新關稅最多只能持續150天，除非國會批準延期。

20日早些時候，美國最高法院裁定，特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》實施的相關大規模關稅措施缺乏明確法律授權。不過，裁決僅限制總統通過《國際緊急經濟權力法》實施關稅，并未完全剝奪其征收關稅的權力。美最高法院當天也并未就已征收關稅是否退還及如何退還作出明確說明。

對此，特朗普聲稱有眾多“其他選擇”，表示美國政府還將啟動幾項依據《1974年貿易法》第301條進行的所謂“不公平貿易行為”調查，“以保護我國免受其他國家和企業不公平貿易行為的侵害”。

特朗普當天還在社交媒體發文，稱美國所有以“國家安全”為由征收的關稅以及根據《1962年貿易擴展法》第232條和《1974年貿易法》第301條征收的關稅將繼續有效。

另外，特朗普在記者會上承認，最高法院裁決將引發一場曠日持久的法律纏斗，關于聯邦政府是否必須向美國企業退返數以十億美元計的關稅稅款，可能“要打五年官司”。

美國賓夕法尼亞大學沃頓預算模型經濟學家曾估計，特朗普政府基于美國《國際緊急經濟權力法》征收的關稅金額已超過1750億美元。隨著最高法院裁定其違法，這筆款項可能需要退還。

國際局勢方面，特朗普當地時間2月20日上午在白宮與全美州長舉行早餐會。在被現場記者問及“如果伊朗不達成協議，是否在考慮有限的軍事打擊”時，特朗普回應稱：“我能說的最多就是——我在考慮它。”

伊朗外長阿拉格齊2月20日在接受采訪時表示，伊朗與美國本周在日內瓦“進行了非常好的談判”，討論了與核計劃和美國制裁相關的問題，并就談判的一系列原則或指導原則以及可能的協議形式達成了共識。伊朗決定起草一份可能的協議草案，以便在下次談判時討論。阿拉格齊指出，待上級部門批準后，伊朗將把協議草案發送給美國。他說，伊朗“將在未來3天內最終確定協議草案”。

“美聯儲最青睞的通脹指標”出爐，金銀大漲

2月20日晚間，美國商務部經濟分析局（BEA）發布的數據顯示，美國2025年12月PCE物價指數同比增長2.9%，前值為2.8%；2025年12月PCE物價指數環比增長0.4%，高于預期的0.3%，前值為0.2%。

美國2025年12月核心PCE物價指數同比增長3.0%，高于預期的2.9%，前值為增長2.8%；美國2025年12月核心PCE物價指數環比增長0.4%，亦高于預期的0.3%，前值為增長0.2%。

與此同時，BEA還披露了美國國內生產總值（GDP）數據，其中，美國2025年四季度實際GDP年化季環比初值為1.4%，低于預估的3.0%，前值為4.4%。美國2025年全年GDP增長2.2%，低于2024年的2.8%。

美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，周五的GDP報告“有些令人失望”。

值得一提的是，在報告發布前，特朗普在社交媒體上發帖稱：“政府停擺至少使美國GDP下降了兩個百分點。這就是為什么他們（民主黨人）要再次以小規模的方式停擺。不要再停擺了！還要降低利率。‘太晚先生’鮑威爾是最糟糕的！”

受最新發布的經濟數據影響，交易員認為美聯儲或將等到今年7月才會降息。

商品方面，今日凌晨，金銀價格大漲。截至收盤，倫敦銀現貨價格暴漲8.19%，紐約期銀主力合約暴漲近9%。倫敦金現貨價格和紐約期金主力合約漲逾2%。

分析人士：貴金屬“牛市”基礎仍在

春節假期期間，金銀價格承壓運行，現貨黃金一度跌破5000美元/盎司大關，白銀價格波動更大。

“中國農歷春節期間外盤金銀價格大幅波動，基本符合市場預期。”創元期貨貴金屬分析師魏春濤給出兩個理由：一是貴金屬市場缺少了中國投資者參與。作為全球最大的黃金消費國，中國2025年黃金消費量占全球總量的20%以上，中國投資者缺席必然影響市場的定價效率。二是貴金屬市場本身存在主動調整需求。黃金在5000美元/盎司以上、白銀在80美元/盎司以上積累了大量獲利盤，如果不經歷充分的技術調整和市場心理層面的修復，難以繼續上漲。

“春節假期期間，外盤金銀價格呈現‘窄幅震蕩、先弱后強’的走勢。”宏源期貨有色與貴金屬分析師王文虎表示，美國1月通脹數據走弱，但部分美聯儲官員仍擔憂通脹反彈而支持暫緩降息，使最早降息預期時點仍在6月。同時，美國多項經濟數據表現良好，支撐美元指數震蕩走強。但地緣政治風險仍然存在，美國持續向伊朗周邊調遣兵力，威脅最早或于2月21日進行軍事打擊，為貴金屬提供了避險支撐。

近日美聯儲公布了1月貨幣政策會議紀要，盡管美聯儲一致同意維持利率在3.50%～3.75%目標區間，但其內部對后續降息路徑存在顯著分歧。針對市場擔憂“降息推遲甚至出現加息”的情景，兩位分析師給出了不同層面的解讀。

魏春濤認為，美聯儲政策路徑取決于三個因素：一是新老主席能否平穩交接，這事關美聯儲貨幣政策獨立性；二是失業率、通脹率、金融市場及銀行間流動性等核心數據；三是特朗普政府施政目標與美聯儲貨幣政策目標的協調。“從已公布的多項宏觀數據來看，目前加息的可能性較低。”

王文虎則認為，若美聯儲降息推遲，甚至出現加息預期，疊加俄烏或美伊達成新協議，那么貴金屬價格將出現調整。他預計，倫敦金現貨價格在5000美元/盎司以上時存在10%的回調空間，不過這一調整空間建立在多重利空疊加的極端假設之上。

2026年支撐金價的核心邏輯是否依然穩固？

“黃金的看漲邏輯還在：央行購金、全球去美元化、美聯儲降息預期、地緣政治風險上升等。”魏春濤提醒，“牛市”基礎和核心邏輯還在，但不代表可以忽視風險管理。

基于地緣政治和美元信任危機的大背景，王文虎認為，各國將持續推行財政擴張政策，這將導致主權貨幣信用下降，從而推動多國央行積極增持黃金。

針對美聯儲主席候選人凱文·沃什的政策取向，王文虎分析稱，在其“降息+縮表”主張中，降息既能滿足特朗普政府降低利率的要求，也能支持企業融資；但縮表或因美國財政擴張政策和流動性問題而難以落地。從中長期來看，美聯儲降息預期、各國貨幣信用下降、全球央行購金等核心邏輯尚未出現顯著變化，仍將支持貴金屬價格再創歷史新高。

本文源自：期貨日報