荷蘭6000萬金彈就位，中國收回安世難度升級

安世半導(dǎo)體本是中國企業(yè)聞泰科技花大價錢買來的資產(chǎn)，結(jié)果因為美歐的各種管制，現(xiàn)在荷蘭政府直接插手，給了6000萬美元貸款當(dāng)后盾，讓聞泰想拿回控制權(quán)變得更棘手。

聞泰從2019年收購安世開始，本想借此在半導(dǎo)體領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，誰知五年后卷入這場跨國拉鋸戰(zhàn)。美國先下手把聞泰列入實體清單，荷蘭跟著接盤，步步緊逼。

安世作為全球車規(guī)級芯片大戶，年產(chǎn)上千億件產(chǎn)品，客戶超過2.5萬家，供應(yīng)鏈一亂，全球汽車業(yè)都得跟著遭殃。聞泰這邊虧損上百億，員工和客戶利益受損，可荷蘭那邊借著國家安全名義，硬是把公司往歐洲獨立方向推。

這筆貸款表面上看是擴產(chǎn)資金，實際上是荷蘭在給臨時管理層撐腰，信號很明顯：安世要徹底脫離中國控制。中國企業(yè)出海本就難，這下更得小心，全球化逆流下，資產(chǎn)隨時可能被卡脖子。

聞泰科技起步于手機設(shè)計制造，創(chuàng)始人張學(xué)政從2006年公司成立時就瞄準(zhǔn)了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。2019年，他們斥資268億元人民幣完成對安世的并購，這是當(dāng)時中國半導(dǎo)體領(lǐng)域最大的跨境交易。

安世原是恩智浦的分拆業(yè)務(wù)，專攻功率器件和模擬芯片，在全球細(xì)分市場占有率高，尤其在汽車電子領(lǐng)域不可或缺。聞泰看中的就是這個，收購后快速整合資源，在東莞建廠做封裝測試，產(chǎn)量從百億級躍升到千億級。

張學(xué)政出任CEO，推動中歐團隊合作，投資擴產(chǎn)漢堡和紐波特工廠，產(chǎn)品出口覆蓋歐美日車企。結(jié)果好景不長，2024年底美國商務(wù)部把聞泰列入出口管制名單，理由是所謂軍事現(xiàn)代化援助。

這直接波及安世，因為聞泰是100%股東。聞泰股價大跌，財務(wù)壓力山大，但他們堅持這是正常商業(yè)行為，沒違規(guī)轉(zhuǎn)移技術(shù)。收購本是市場行為，現(xiàn)在卻成了地緣政治的犧牲品，中國企業(yè)想通過并購提升競爭力，遇上這種事，確實得反思海外資產(chǎn)的風(fēng)險。

這法條本是冷戰(zhàn)遺留，用來保障供應(yīng)鏈安全，現(xiàn)在拿來針對中資企業(yè)。10月1日，安世三位歐洲高管向阿姆斯特丹企業(yè)法庭申請緊急措施，法庭當(dāng)天就批了，暫停張學(xué)政的CEO職務(wù)，沒開庭也沒通知聞泰。

10月7日，法庭再加碼，維持停職，任命獨立董事，手握決定性投票權(quán)，把聞泰股份轉(zhuǎn)給第三方托管。聞泰的表決權(quán)沒了，安世歐洲團隊上位，迅速切斷對東莞工廠的晶圓供應(yīng)，導(dǎo)致工廠停擺。

10月13日聞泰發(fā)公告，說要用盡法律手段維權(quán)。11月19日，荷蘭政府暫停行政令，但法庭措施還在生效，聞泰控制權(quán)仍受限。中國商務(wù)部在12月22日回應(yīng)，敦促荷蘭撤銷干預(yù)，推動協(xié)商。聞泰強調(diào)，這是政治干預(yù)商業(yè)，破壞全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

2026年2月16日，荷蘭國有機構(gòu)Invest International批準(zhǔn)6000萬美元貸款給安世，用于全球產(chǎn)能擴張，包括漢堡、紐波特和奈梅亨工廠的升級。這錢不多，但意義大，是荷蘭政府公開站臺歐洲管理層。

貸款支持增加產(chǎn)量、現(xiàn)代化生產(chǎn)線、提升效率，表面是幫公司發(fā)展，實際是綁牢安世與荷蘭國家利益。聞泰對此極度不滿，2月11日上訴法院裁定啟動管理不善調(diào)查，但維持張學(xué)政停職，聞泰聲明說這是自相矛盾的決定。

1月14日聽證會上，聞泰律師力證沒資產(chǎn)掏空，指控不實，但法庭沒撤銷臨時措施。聞泰預(yù)計2025年虧損超百億元，全球客戶供應(yīng)鏈中斷，上萬員工生計受影響。這筆貸款像金彈上膛，荷蘭國家隊下場，讓聞泰維權(quán)路更長。安世未來可能引入歐洲投資者，稀釋聞泰權(quán)益。

聞泰堅持唯一方案是無條件恢復(fù)控制權(quán)，張學(xué)政重返崗位。他們對法庭擴大調(diào)查到現(xiàn)任管理層表示認(rèn)可，敦促徹查不法行為。聞泰重申，將通過一切合法途徑爭取權(quán)益，維護半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈開放合作。

這事給中國半導(dǎo)體企業(yè)敲警鐘，出海并購雖能快速獲技術(shù)，但地緣風(fēng)險高，美歐以國家安全為由，隨時可干預(yù)。安世事件影響中歐關(guān)系，全球汽車業(yè)供應(yīng)鏈地震，美歐日車企都喊供應(yīng)短缺。聞泰的困境是縮影，中國企業(yè)得加強法律合規(guī)，分散風(fēng)險。

荷蘭這操作，短期穩(wěn)住安世，但長期看，破壞市場規(guī)則，傷及自身信譽。中國想要回安世，確實難了，但聞泰沒放棄，未來得看法律進程。總之，這場博弈提醒大家，科技供應(yīng)鏈不是單純生意，得防著大國算計。