上海
春節期間，噴吹煤主力大礦多以放假為主，國有大礦放假多為3—6天，且執行“停產不停銷”，依靠節前儲備維持發運，長協保供基本穩定。疊加安全監察趨嚴，中小礦復產滯后，市場煤供應收縮明顯 。短期看，產地發運以消化節前庫存為主，新增產量有限，坑口現貨資源偏緊，貿易商挺價意愿較強。供應端對價格形成底部支撐，但難驅動大幅上漲。
下游鋼廠需求呈剛需托底、增量不足態勢。節前補庫已完成，可用天數充足。下周鋼廠以消耗庫存為主，鋼材市場處于消費淡季，鋼廠盈利率不高，對高價煤接受度低，采購以長協為主，市場煤招標量大幅減少 。建材、化工等非電行業陸續放假，需求進一步走弱，貿易商清庫避險，投機需求幾乎消失。唯一利好是部分鋼廠為節后復產做準備，存在少量按需補庫，但規模小、節奏慢，難以形成集中拉漲動力。
庫存結構呈現鋼廠高、港口低、產地分化特征。鋼廠庫存處于合理偏高水平，春節期間以消耗為主，下周庫存將緩慢下行，但短期無集中補庫需求，對煤價支撐有限。港口貿易商處于休市狀態，可流通貨源減少，貿易商報價堅挺。產地大礦庫存充足，保障長協發運；中小礦因停產庫存累積，但發運受阻，形成“局部積壓、整體偏緊”局面。
春節期間市場進入休市狀態，煤礦普遍停產、物流放緩，鋼廠以消耗庫存為主，現貨交易幾近停滯，報價往往維持節前水平，但實際成交寥寥。節后走勢則取決于復工節奏：若煤礦復產快于下游需求恢復，港口與終端庫存累積，價格可能承壓；反之，若需求快速啟動或供應恢復偏慢，價格則有望延續強勢。總體看，春節期間噴吹煤價格以穩為主，震蕩運行。
免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但并不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。本報告版權歸Mysteel所有，未經許可，禁止轉載，違者必究。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
