華爾街見聞早餐FM-Radio | 2026年2月19日

華見早安之聲

市場概述

科技股力撐美股兩連陽，美聯儲會議紀要顯露巨大分歧，一些官員暗示加息可能，美股盤中顯著較日高回落，美債跌。

道指一度閃跌。英偉達漲1.6%。被Bill Ackman基金增持的亞馬遜漲近2%。芯片指數收漲近1%。獲對沖基金Appaloosa大幅增持的美光漲超5%。泛歐股指三連漲，創歷史新高，英股連創新高。

美伊風險助原油大反彈，原油收漲超4%、創近四個月最大漲幅，美油一度漲超5%，布油本月內首次收盤站上70美元。

美聯儲會議紀要后，美債收益率加速上行。美元指數創逾一周新高，日元跌幅擴大至1%，英鎊再創逾三周新低，比特幣跌破6.6萬美元刷新日低、較日高跌近4%。

金銀反彈，盤中黃金漲近3%、白銀漲6.5%，美聯儲紀要后收窄漲幅，黃金失守5000美元。

要聞

美聯儲會議紀要暴巨大分歧：一些官員支持進一步降息，一些暗示加息可能。
拉加德或提前離任：歐央行權力交接進入倒計時。
“拋售美國”論暫不成立，去年海外投資者凈買1.55萬億美元美長期金融資產，但12月美債的持倉減少。
美國12月核心資本品訂單超預期，1月工業產值創近一年最大增幅。
美油大漲5%！美以或對伊朗聯合襲擊，白宮稱談判取得進展、但關鍵議題相距甚遠。
特斯拉首輛Cybercab下線：沒有方向盤和踏板的汽車終于來了。
谷歌搶在蘋果iPhone 17e之前發布Pixel 10a，升級有限，仍賣499美元。
段永平試水“AI交易”：賣蘋果加倉英偉達，“新入”CoreWeave、Credo和Tempus。
貝森特和沃什的“導師”，德魯肯米勒Q4“精準”開倉金融股ETF、標普等權重ETF和巴西ETF。
華爾街大佬Tepper押注存儲：美光持倉激增200%，新買韓國ETF。

市場收報

歐美股市：標普500漲幅0.56%，報6881.31點。道指漲幅0.26%，報49662.66點。納指漲幅0.78%，報22753.635點。歐洲STOXX 600指數收漲1.19%，報628.69點，創歷史新高。

A股休市。

債市：美國10年期國債收益率漲2.50個基點，刷新日高至4.0865%。兩年期美債收益率漲2.91個基點，報3.4616%。

商品：現貨黃金漲2.08%，報4979.56美元/盎司。現貨白銀漲5.04%，報77.2335美元/盎司。布倫特4月原油期貨收漲4.35%，報70.35美元/桶。

要聞詳情

全球重磅

美聯儲會議紀要暴巨大分歧：一些官員支持進一步降息，一些暗示加息可能。一些（Several）與會者支持利率指引中用“雙向”表述，反映若通脹持續高于2%，可能適合加息；另一些人認為，若通脹如預期下降可能適合進一步降息；大多數人警告，通脹下行進程可能比預期更慢、更不均衡；絕大多數認為，近幾個月就業下行風險緩和，但通脹更持久的風險仍存在；一些人討論股市估值高、市值集中少數公司等AI相關的脆弱性，一些人強調私人信貸領域的脆弱性。

公開和沃什“唱反調”，多位美聯儲高官稱：AI提升生產力或意味著“更高的中性利率”。美聯儲年內降息空間或進一步收窄，目前期貨市場已將首次降息預期推遲至年中之后。

拉加德或提前離任：歐央行權力交接進入倒計時。此舉將影響歐元區貨幣政策的連續性，并為歐洲央行的權力交接留出緩沖時間。但歐洲央行回應稱，拉加德完全專注于自己的使命，尚未就任期結束做出任何決定。

“拋售美國”論暫不成立：去年海外投資者凈買1.55萬億美元美長期金融資產。2025年海外投資者凈買入1.55萬億美元的美國長期金融資產，高于前一年的1.18萬億美元凈買入。12月外國投資者持有的美債減少884億美元，降至9.27萬億美元，為10月以來的最低；其中，日本持倉減少172億美元至1.19萬億美元；英國持倉減少230億美元至8660億美元；中國大陸持倉減少4億美元。

美國12月核心資本品訂單超預期，1月工業產值創近一年最大增幅。美國衡量設備投資情況的“核心資本品訂單”（不包括商用飛機和軍用設備）12月增長0.6%，預期0.3%。所有耐用品訂單下降1.4%，主要反映飛機訂單的減少，也好于預期。訂單增長范圍較廣，再次領先的是與人工智能建設密切相關的類別。美國工業產值1月錄得近一年來最大增幅，受到公用事業和制造業產出增長的推動。

美油大漲5%！美以或對伊朗聯合襲擊，白宮稱談判取得進展、但關鍵議題相距甚遠。周三，報道稱，美以或將對伊朗發動聯合襲擊。白宮表示，美伊談判取得進展，但在關鍵議題上相距甚遠。美官員稱美軍應在3月中旬前完成中東軍事部署。以官員稱，美對伊發動軍事打擊的“時間表正在縮短”。伊朗方面預計將在未來幾周內提交更具體方案，特朗普將繼續評估談判進展。WTI原油盤中漲幅一度達5%，報65.38美元/桶。

特斯拉首輛Cybercab下線：沒有方向盤和踏板的汽車終于來了。這款車型專為特斯拉正在起步的自動駕駛出租車業務打造。不同于目前該公司使用的2025款Model Y車型，Cybercab從設計之初就面向完全自動駕駛場景，不配備任何人工駕駛控制裝置。

谷歌搶在蘋果iPhone 17e之前發布Pixel 10a，升級有限，仍賣499美元。谷歌發布入門級智能手機Pixel 10a，售價維持499美元，通過新增AI拍照功能、衛星緊急通信以及跨平臺文件傳輸等軟件升級提升吸引力，但整體硬件改動較小，包括沿用上一代芯片和主攝、取消磁吸無線充電等。該機在蘋果預計推出的iPhone 17e之前上市，分析稱谷歌希望以更低價格爭奪入門市場。

13F

段永平試水“AI交易”：賣蘋果加倉英偉達，“新入”CoreWeave、Credo和Tempus。CoreWeave專門搭建高性能GPU集群，把算力租給AI公司和企業客戶；如果說GPU是心臟，Credo提供的高速互聯芯片和光模塊就是血管，跟AI服務器迭代高度綁定；Tempus則致力于將AI應用于精準醫療，尤其是腫瘤領域。

貝森特和沃什的“導師”，德魯肯米勒Q4“精準”開倉金融股ETF、標普等權重ETF和巴西ETF。科技股方面，德魯肯米勒Q4清倉了Meta，加倉了谷歌與Sea。德魯肯米勒與貝森特、沃什的“師徒”關系讓市場推測，“德魯肯米勒經濟學”——即反赤字、反通脹、反關稅，可能通過貝森特和沃什滲透至政策制定中。

華爾街大佬Tepper押注存儲：美光持倉激增200%，新買韓國ETF。對沖基金大佬Tepper去年四季度精準狙擊AI存儲芯片賽道，豪擲逾6億美元重倉美光科技和韓國芯片ETF，今年已斬獲約30%回報。全球內存短缺疊加AI算力狂潮，其芯片押注與軟件股暴跌形成冰火兩重天。

研報精選

摩根大通交易臺：“先賣再問”的美股AI拋售潮即將結束，抄底軟件股的時候到了。該團隊正通過逆向布局被錯殺的軟件股、對“AI干擾免疫”的資產來把握即將到來的反彈機會。

1萬億美元蒸發背后：垂直軟件的護城河，正在被大模型重寫。LLM正在系統性地拆除垂直軟件過去賴以生存的護城河，以前靠“軟件難用”和“流程復雜”賺取高昂溢價的日子結束了，市場正在經歷一場殘酷的價值重估。

海外宏觀

紐約聯儲研究指關稅重壓美企與消費者，哈塞特抨擊：尷尬，相關人員應受處分。紐約聯儲上周發布的研究發現，2025年關稅帶來的經濟負擔中，近90%由美國企業和消費者承擔。美國國家經濟委員會主任哈塞特周三表示，這項研究“令人尷尬”，相關人員應當“受到處分”。

印度國家證券交易所：撤銷黃金、白銀期貨合約的追加保證金。印度國家證券交易所清算部門宣布撤銷黃金及白銀（所有品種）的追加保證金：自2026年2月19日起，將取消對黃金期貨合約（所有品種）征收3.00%的追加保證金，以及對白銀期貨合約（所有品種）征收7.00%的追加保證金。

海外公司

李飛飛AI初創公司World Labs獲10億美元融資，英偉達和AMD等參投。人工智能先驅李飛飛創立的World Labs完成10億美元新一輪融資，Autodesk領投2億美元，Andreessen Horowitz、英偉達和AMD等參與。媒體此前報道稱，該公司曾以約50億美元估值進行融資談判，但本輪未披露具體估值。

今日要聞前瞻

中國1月Swift人民幣在全球支付中占比。

美國12月貿易帳。

美國上周首次申請失業救濟人數。

韓國檢方要求判處前總統尹錫悅死刑2月19日宣判。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、芝加哥聯儲主席古爾斯比講話。

必和必拓、嘉能可、力拓、沃爾瑪發布財報。

<全文完>