年后業(yè)績爆雷或集中爆發(fā)，用數(shù)據(jù)跳出焦慮

最近看到某上市公司因信息披露相關(guān)問題被監(jiān)管立案，次日股價直接跌停，評論區(qū)里一片慌亂。有人說“剛買就踩雷，趕緊割肉止損”，有人硬扛著說“利空出盡是利好，再等等”。其實我以前遇到這種情況也一樣，要么憑感覺亂操作，要么糾結(jié)到失眠，結(jié)果往往是賣了就漲、拿了就跌，來回被收割。后來才明白，我們之所以焦慮，根源全在“靠主觀直覺猜漲跌”——漲了怕踏空，跌了怕套牢，賺錢怕回吐，虧錢怕深套，把所有精力都放在毫無規(guī)律的漲跌上，自然會被情緒牽著走。但實際上，漲跌沒規(guī)律，可資金的交易行為有跡可循，尤其是機構(gòu)大資金的行為，藏著更穩(wěn)定的邏輯，這時候量化大數(shù)據(jù)的價值就凸顯了。

一、為什么看漲跌的直覺總會騙我們

做投資最折磨人的不是盈虧，而是無處不在的焦慮：漲多了糾結(jié)要不要止盈，怕賣飛踏空；橫盤時糾結(jié)要不要離場，怕越套越深；賺錢了擔心利潤回吐，虧錢了害怕?lián)p失擴大。這種“賺也愁、虧也愁”的狀態(tài)，本質(zhì)上是我們把漲跌當成了判斷的核心，可股價漲跌本身就是資金博弈的結(jié)果，毫無固定規(guī)律可言，靠直覺猜漲跌，就像閉著眼摸路，大概率會踩坑。

比如有的股票在調(diào)整后出現(xiàn)反彈，看起來勢頭很猛，很多人會覺得行情要反轉(zhuǎn)，趕緊跟進，結(jié)果沒多久就偃旗息鼓。但如果用量化大數(shù)據(jù)看機構(gòu)的交易行為，就能提前發(fā)現(xiàn)端倪。看圖1：

圖中K線下方的橙色柱體是「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，它反映的是機構(gòu)大資金是否在積極參與交易。這只股票反彈時，「機構(gòu)庫存」已經(jīng)消失，說明機構(gòu)資金沒在積極參與，看似強勢的上漲，其實只是短期資金的炒作，后續(xù)自然難以為繼。我們之所以會誤判，就是因為只看了漲跌的表面，沒看懂背后的資金意愿。

二、機構(gòu)行為的規(guī)律，藏在量化數(shù)據(jù)里

很多人說股市沒有規(guī)律，其實只是沒找對觀察的角度。對于機構(gòu)大資金來說，股市是一門生意，生意就有穩(wěn)定的盈利模式，他們的交易行為必然有規(guī)律、有重復(fù)性，否則不可能持續(xù)獲利。而量化大數(shù)據(jù)的作用，就是把這些看不見的交易行為，轉(zhuǎn)化為客觀可查的數(shù)據(jù)，幫我們跳出主觀猜測的誤區(qū)。

比如有的股票在調(diào)整和反彈階段，「機構(gòu)庫存」始終保持活躍，說明機構(gòu)資金一直在積極參與交易，這種情況下，行情的持續(xù)性往往更強。看圖2：

對比之下，我們把兩只股票放在一起看，差異會更明顯。兩只股票都經(jīng)歷快速調(diào)整后反彈，單看走勢很難判斷該留還是該走，但結(jié)合「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)就一目了然：左側(cè)股票反彈和調(diào)整時「機構(gòu)庫存」都很活躍，說明機構(gòu)資金持續(xù)參與；右側(cè)股票反彈時「機構(gòu)庫存」已經(jīng)消失，機構(gòu)參與積極性極低。看圖3：

量化大數(shù)據(jù)之所以能做到這一點，是因為它基于海量的交易數(shù)據(jù)，通過算法分離不同資金的交易特征，完全不受情緒干擾，能最大程度還原資金的真實意愿，這也是它比主觀判斷更可靠的核心原因。

三、調(diào)整階段，更要避開主觀誤判的陷阱

在市場調(diào)整時，人的主觀誤區(qū)會被放大。比如股票漲了一段時間后開始下跌，很多人會陷入“要不要止損”的糾結(jié)：賣了怕賣在低點，拿著怕繼續(xù)深套，這種糾結(jié)本質(zhì)上還是被漲跌牽著走，忽略了背后的資金行為。

其實調(diào)整本身并不可怕，可怕的是調(diào)整背后機構(gòu)資金的態(tài)度。有的股票調(diào)整時，「機構(gòu)庫存」依然保持活躍，說明機構(gòu)資金沒放棄，還在積極參與交易，這種調(diào)整往往是短期的；而有的股票調(diào)整時，「機構(gòu)庫存」早早消失，說明機構(gòu)已經(jīng)不再積極參與，后續(xù)行情很難有起色。看圖4：

我們之所以會在調(diào)整時焦慮，是因為本能的“損失厭惡”心理讓我們只看到賬面的浮虧，卻沒去看資金的真實動向。如果能用量化數(shù)據(jù)替代主觀猜測，就能更冷靜地判斷，而不是被情緒左右做出錯誤決策。

四、用概率思維，替代焦慮的主觀猜測

投資的本質(zhì)是概率游戲，而不是精準預(yù)測。我們之前之所以焦慮，就是總想“精準踩中漲跌時點”，但這本身就是不可能的。量化大數(shù)據(jù)的價值，不是幫我們預(yù)測漲跌，而是幫我們建立概率思維：當「機構(gòu)庫存」持續(xù)活躍時，機構(gòu)資金積極參與的概率更高，行情持續(xù)的可能性更大；當「機構(gòu)庫存」消失時，機構(gòu)參與的概率低，行情難持續(xù)的可能性更大。

跳出“看漲跌猜漲跌”的誤區(qū)，用量化數(shù)據(jù)觀察資金行為，我們就能擺脫焦慮，建立起系統(tǒng)的交易思維。不用再糾結(jié)“賣了會不會踏空”“拿著會不會套牢”，而是根據(jù)客觀數(shù)據(jù)判斷資金的參與度，做出更理性的選擇。畢竟，投資不是賭運氣，而是靠邏輯和數(shù)據(jù)，建立在概率基礎(chǔ)上的決策，才是更穩(wěn)定、更可持續(xù)的。

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