投資人：宇樹IPO更穩了

中國產業潮水。

作者/周佳麗

報道/投資界PEdaily

“時隔多年，終于看了一回春晚。”華東一位投資人在朋友圈感慨。讓他守在電視機前的原因很直接——他的被投企業登上了央視舞臺。

除夕夜，央視總臺《2026年春節聯歡晚會》如約而至，令人驚訝的是，今年春晚的合作伙伴多達20余家——

松延動力、宇樹科技、魔法原子、銀河通用四家機器人公司分別亮相小品、武術、歌曲及微電影四大類節目，幾乎把舞臺占了個遍；字節跳動的火山引擎、豆包承包了幕后所有AI互動；小紅書、抖音、B站則瓜分了年輕人的屏幕，還有名創優品、卡游帶來不一樣的情緒價值。

其中，機器人最受關注。此前創投圈一句玩笑話：投資人們都盯著自家的機器人，怕萬一摔了，估值就摔沒了。但昨晚宇樹科技不但零失誤，更讓外界看到中國具身智能堪稱恐怖的進化能力。這對于正處于IPO進程的宇樹而言，意義重大。

這應該是春晚歷史上“科技量”最高的一屆。它像一塊浮標，標記著中國產業潮水的方向。

（源自財聯社）

機器人擠爆春晚

就像一場上市前路演

若要給今年的春晚排一個C位，人形機器人當之無愧。

猶記得2025年蛇年春晚，宇樹科技穿著花棉襖跳了一曲《秧BOT》，意外出圈，也把人形機器人這個概念徹底帶進了大眾視野。如果說去年的亮相還只是圖個新鮮，到了馬年，這演變成一場中國具身智能行業的“集體路演”。

早在春晚籌備階段，就有不少機器人公司爭相擠進這個舞臺，最終入圍的是四家：松延動力、宇樹科技、魔法原子、銀河通用。

宇樹科技算是春晚的老面孔。這一次，宇樹科技以“機器人合作伙伴”身份亮相，與河南塔溝武術學校一起，帶來武術表演《武BOT》，不僅連續花式翻桌跑酷，還上演全球第一次Airflare大回旋七周半。相比去年還需要提溜著后腦勺退場的僵硬畫面，今年的宇樹“強得可怕”。

“這一跳，宇樹上市更穩了。”投資人感嘆。現在宇樹科技的估值已突破100億元人民幣，上市進程也在加速——去年7月啟動輔導備案，四個月后完成IPO輔導，成為同行里走得最快的一家，身后站著紅杉中國、順為資本、源碼資本、經緯創投、美團龍珠、騰訊投資等一眾機構。

銀河通用是本屆春晚指定具身大模型機器人，加盟賀歲微電影《我最難忘的今宵》，與沈騰、馬麗等演員同臺獻藝。這家2023年才成立的北京公司，由北京大學90后教授王鶴帶隊創立，主打“能干活、可實用”的人形機器人。兩個月前，銀河通用剛刷新了國內具身智能賽道的融資紀錄——融資3億美元，估值沖到30億美元。

今年春晚還來了兩張新面孔：魔法原子、松延動力。

魔法原子以2026總臺春晚“智能機器人戰略合作伙伴”身份登場，與明星陳小春、言承旭、羅嘉豪、易烊千璽共同演繹歌曲《智造未來》。公司2024年1月成立，已拿到追創創投、華映資本、元禾厚望等機構的注資。不久前，總部正式落戶無錫梁溪，同時對外釋放信號：上市進程正在推進。

松延動力則是春晚人形機器人合作伙伴，搭檔蔡明、王天放參演小品《奶奶的最愛》。這家清華系創業公司近期推出了業界首款萬元級高性能人形機器人“小布米”，號稱要讓人形機器人走進千家萬戶。

四家公司，合作身份各不相同，卻暗自較量著——不再只是跳舞、表演，還要比“腦子”、比協作、比落地。這場春晚，成了中國人形機器人產業一次正面卡位戰。

訂單洶涌而來。春晚開播兩小時，京東機器人搜索量環比增長超300%，訂單量暴漲150%。

只是相比之下，宇樹科技成為“kill the game”的那一方。

不止人形機器人，追覓集團幾乎在朋友圈霸屏了一整晚。原來，追覓以“智能科技生態戰略合作伙伴”身份入場，旗下首驅、MOVA兩大品牌分別拿下智能出行和消費電子戰略合作伙伴席位。據說，追覓是今年春晚最大的贊助商之一，每幾分鐘就能看到其品牌身影，創始人俞浩本人也是賺足了鏡頭。

從豆包到千問

隱秘主角

機器人在臺前熱鬧，AI大模型則在幕后撐起了整場互動。

春晚這個國家級流量池，歷來是科技巨頭秀肌肉的考場。今年拿下央視“獨家AI云合作伙伴”的是字節跳動旗下的火山引擎。而就在2025年，這個名額還屬于阿里云。

過去五年，火山引擎一直在為抖音的春晚直播做技術支撐，2021年那場703億次紅包互動的壓力測試，它扛下來了。如今，它已是國內公有云大模型市場份額最高的AI云服務商之一。今年，基于多模態大模型，火山引擎深度參與了春晚節目互動和視頻直播。

對一家云廠商來說，春晚最大的價值不是曝光，某種程度上也是一種背書：最高并發、最嚴苛的穩定性要求，都能穩穩接住。

火山引擎的終端產品豆包，則負責接住用戶。春晚直播期間，豆包向全國觀眾送出了超過10萬份接入豆包大模型的科技好禮及最高8888元的現金紅包。

相比之下，阿里的策略則顯得更“包圍”。雖然沒拿下央視核心席位，但千問App一口氣冠名了東方衛視、江蘇衛視、河南衛視、浙江衛視四家地方春晚，火力分散但勝在覆蓋面廣。

想起當年的微信紅包“偷襲珍珠港”，到如今的AI大模型狂撒紅包，巨頭競爭的邏輯其實并未改變：爭搶下一個十年的交互入口。此時此刻， 臨界點已經到了——大模型不再只是“炫技”，而是真的到了“可用”甚至“好用”的階段。誰先搶到用戶，誰就贏了。

而春節，恰恰是代際交流最頻繁、新事物接受度最高的時刻。當家里的長輩也開始對著手機喊“豆包”搶紅包，AI便完成了它全民普及的關鍵一課。

這屆年輕人看春晚的形式已悄然改變，正如今年春晚集齊了B站、小紅書和抖音。

這應該是春晚歷史上第一次，三家以如此細分的身份同時出現：B站是“獨家彈幕視頻平臺”，小紅書是“獨家真人筆記互動社區”，抖音則是“《豎屏看春晚》獨家合作伙伴”。

這種分工耐人尋味。B站的彈幕，是Z世代看春晚的“集體吐槽儀式”，實時滾動的評論比節目本身更具參與感；小紅書的真人筆記，把春晚從“大屏觀看”變成“二次創作”，明星同款、舞臺穿搭、幕后花絮等在筆記里發酵；抖音豎屏看春晚，則提供了另一種更沉浸式的觀看維度。

無論你是什么年齡段，通過何種方式，都能參與到春晚中來。

新消費，另一種情緒價值

今年春晚的贊助陣容中，還出現了讓老一輩略感陌生的名字：名創優品（MINISO）、卡游。

名創優品是總臺春晚潮玩合作品牌，全球坐擁超8500家門店，此次與總臺春晚聯合打造了馬年主題IP潮玩系列，為全國消費者獻上一份兼具潮流屬性與情感溫度的春節賀禮。正如其掌門人葉國富所言，“我們正經歷從物質消費到文化消費的結構性轉變。”而未來的競爭，是誰更懂情緒、更懂文化、更懂IP。

卡游則是春晚歷史上第一個“獨家卡牌合作伙伴”，這家扎根上海靜安區的文創企業，推出了一套名為“騏驥馳騁典藏卡”的馬年禮盒，里面裝的不是酒也不是糖，而是8張印有“西漢馬踏匈奴”石刻、唐代昭陵六駿等文物元素的卡牌，以及兩支國風中性筆 。除夕當晚，2萬套這樣的卡牌禮盒以1分錢的驚喜價通過互動搶購 。

這兩家公司都主打Z世代、亞文化圈層。放在過去，春晚語境里幾乎不會出現這類“情緒消費品牌”。

變化背后有一組令人驚訝的數據：在年輕人的消費心態中，“為情緒價值/興趣而消費”的認同度高達40.1%，其在文創、盲盒上的消費意愿甚至超過了寵物 。當酒桌上的推杯換盞逐漸讓位于書桌上的卡牌、潮玩收藏，春晚的廣告位也順理成章地從“送酒”變成了“送卡”“送潮玩”。

某種意義上，這是一份面向年輕一代的春節邀約，也是一根維系全球華人的情感紐帶。

中國產業變遷縮影

春晚已走過四十余年，幾乎是一部濃縮的中國產業變遷史。

上世紀八九十年代，春晚是鐘表、自行車、白酒的天下，對應著輕工業時代的物資豐裕；進入新世紀，家電巨頭輪番登場；再到移動互聯網時代，微信、支付寶、抖音、快手用紅包改寫了人們的支付習慣。

這中間十幾年，白酒幾乎長期占據春晚C位。記得2020年，洋河夢之藍取代連續合作16年的美的，拿下春晚零點報時，那是白酒品牌的高光時刻。到2024年龍年春晚，9家白酒品牌同臺，創下“含酒量”巔峰。

然而，周期輪轉，產業更迭，今年春晚的“含酒量”直線縮水——只剩五糧液、洋河夢之藍、古井貢酒、郎酒紅花郎四家。取而代之的，是更硬、更前沿的AI與機器人，以及面向年輕人的潮玩和卡牌。

“今年春晚重倉了科技股。”如此一幕，并非簡單的你方唱罷我登場，而是中國產業從“模式創新”向“硬科技創新”的一種轉身。一張關于中國未來產業的生動畫像正清晰浮現。
這就是潮水的方向。