為什么90%的散戶注定虧損？

為什么90%的散戶注定虧損？因為你們眼里的股市只有K線、新聞、利好利空，而在聰明錢眼里，股市只有兩個字：生意。既然是生意，就只有進貨、加價、出貨，道理就這么簡單。搞不懂這個底層邏輯，你學再多波浪理論、纏論，都只是盲人摸象。你以為自己在做交易，其實只是在別人的生意里充當買單俠。

今天給大家分享的這本書，可能會顛覆你對交易的所有認知。它不教你一夜暴富，只教你在充滿謊言的市場叢林里活下來，像獵人一樣思考。這本書叫《威科夫操盤法》，作者孟洪濤不是紙上談兵的學院派，而是實打實的華爾街機構交易員，前美國通用電氣資本風控總監，管理過數億美金的基金。他在華爾街摸爬滾打20年，把100年前理查德·威科夫創立、被全球對沖基金奉為圭臬的底層邏輯，原原本本帶回了中國。

為什么一定要讀這本書？因為威科夫理論就是華爾街的母語。不管量化交易多復雜、AI多智能，市場的底層邏輯從未改變，那就是供求關系和大資金行為模式。今天我就用一條視頻，帶你穿透K線表象，看看主力到底怎么吸籌、怎么震倉、怎么把高位籌碼派發給你，讓你高高興興站崗。

首先必須確立一個核心概念：孟洪濤在書里第一章就拋出靈魂拷問——聰明錢解讀市場的工具是什么？你以為是KDJ、布林帶？錯。在威科夫眼里，市場背后站著一個巨人，我們叫他“綜合人”，也就是主力或莊家。你要記住，市場不是隨機漫步，而是有計劃、有目的的商業活動。

想象一下，超市經理（主力）想賺錢，一定會在商品便宜時瘋狂進貨（吸籌），通過宣傳制造熱度（拉升），最后在價格最高時賣給你（派發）。股市就是全世界最大的超市，你就是那個接盤的顧客。

主力操盤遵循三大基本原則，也就是威科夫理論的三大定律，這是你破解莊家密碼的鑰匙。

第一，供求關系。供小于求，價格上漲；供大于求，價格下跌。關鍵是你要通過K線和成交量看出供求變化。很多時候價格在漲，但成交量縮小，說明需求已經枯竭，主力不想買了，接下來就是暴跌，這就是量價背離。

第二，因果關系。沒有無緣無故的暴漲暴跌，橫盤是因，趨勢是果。莊家在底部橫盤震蕩半年，就是在建倉蓄力，蓄力越久，爆發力越強。所以別抱怨行情墨跡，墨跡往往是在醞釀大招。

第三，努力與結果。這是最精彩的一條。你踩足油門，成交量巨大，但車子卻在坡道下滑行，價格不漲反跌，這說明阻力太大、拋壓太重。在股市里，巨量滯漲或巨量破位，就是努力沒有結果，是主力出貨的鐵證。

理論講完，我們進入實戰。孟洪濤在書里把主力吸籌過程拆解得淋漓盡致。你是不是經常在底部割肉，剛賣就飛？因為你倒在了黎明前最黑暗的時刻。

主力吸籌通常分三幕。

第一幕，恐慌拋售。熊市末端，利空滿天飛，散戶絕望不計成本賣出，K線出現巨陰，成交量天量。你以為是世界末日，主力卻在瘋狂接走帶血籌碼，這叫拋售高潮，是牛市的第一塊基石。

第二幕，自然反彈與二次測試。接完貨后價格會小幅反彈，但主力沒吃飽，不會直接拉升，會讓價格再次跌回低點，測試還有沒有賣盤。如果這次下跌成交量很小，說明賣盤已經枯竭。

第三幕，最扎心的一步——震倉。就在所有人以為筑底成功時，主力突然猛烈下殺，甚至跌破前低，把意志不堅定的人全部震下車。這種破位通常會快速收回，留下長下影線。如果你在這個位置交出籌碼，就是親手撕碎了彩票。

吸籌結束就是拉升，但對莊家來說，不把籌碼高價賣給散戶，股票就是廢紙。所以最兇險的部分來了：派發，也就是你在山頂站崗的時刻。

派發也分三個階段。

第一階段，搶購高潮。新聞全是利好，業績暴增、重組利好，連不炒股的人都來問股票，股價加速暴漲，成交量天量。請記住鐵律：天量見天價。主力必須在這個位置找到巨量買盤接貨，而接盤的，就是被貪婪沖昏頭腦的散戶。

第二階段，回光返照——上沖回落。這是最歹毒的一招。股價高位震蕩后，突然突破前高，讓你以為新行情來了，追進去的瞬間，股價掉頭大跌，留下長上影線。這是主力在撤退前，把最后一批看技術突破的人全部騙進來接盤。

第三階段，圖窮匕見。主力貨出得差不多了，股價反彈無力、下跌放量，每一次反彈量能更小，每一次下跌陰線更長。這說明供應完全主導市場，再幻想解套，只會迎來漫長熊市。

如果說前面教你保命，那書里最精華的部分，就是威科夫最核心的技術：Spring（彈簧）。

想象一下，把彈簧用力壓到水底，壓得越深，彈得越高。在K線圖上，彈簧就是吸籌末期的假跌破。主力拉升前，必須做最后一次測試：還有沒有人賣？下方支撐強不強？于是故意砸盤跌破支撐位，讓技術派散戶割肉，自己則在低位全部接走。

孟洪濤把彈簧分成三種。

第一種，失敗的彈簧，千萬別買：跌破時成交量巨大，說明拋壓真的很重，不是假摔，是真跌。

第二種，標準彈簧，可以關注：跌破時成交量適中，隨后快速收回，等待二次測試不破新低再進場。

第三種，完美的彈簧，也就是3號Spring：跌破時極度縮量，說明沒人賣了，浮籌已經洗得干干凈凈，主力知道可以發車了，隨后股價會像火箭一樣拉升。

實操策略非常簡單：絕對不要在跌破時接飛刀，等股價重新站上支撐線，或回踩不破再買入。這里止損極小，而上漲空間可能是30%、50%甚至翻倍，這就是威科夫的精髓：做風險收益不對稱的交易。

最后，讀完這本書，我希望你立刻執行三個動作，把知識變成護城河。

第一，關掉新聞，只看圖表。孟洪濤反復強調，新聞是用來誤導公眾的。把所有指標全部關掉，只留K線和成交量，每天只問自己：成交量的努力，有沒有轉化成價格的結果？

第二，尋找彈簧。不要追漲殺跌，去尋找長期橫盤的股票，像鱷魚一樣等待假跌破又快速收回的黃金坑。

第三，畫出交易區間。打開周線，畫出主力的吸籌區和派發區，永遠只在吸籌區末端買，在派發區瘋狂時賣。做不到這一點，再好的技術也救不了你。

威科夫在一個世紀前就說過：不要去評判市場，要去傾聽市場。

《威科夫操盤法》不止是技術手冊，更是一本人性啟示錄。在這個市場里，你最大的敵人不是莊家，而是自己的貪婪和恐懼。莊家利用你的貪婪讓你高位接盤，利用你的恐懼讓你低位割肉。

想要勝出，你必須反人性：別人恐慌時，你看到的是主力的聚寶盆；別人瘋狂時，你看到的是主力的斷頭臺。

交易不是賭博，而是一場修行，是對耐心、紀律和認知的終極考驗。

當你學會識別聰明錢的足跡，當你不再隨波逐流，當你能對著K線說一句“我看到你了”，那一刻，你就真正自由了。