你見過20年從1000萬變萬億的企業嗎?海航就是。1993年剛起步時揣著1000萬,轉頭就搞來4億貸款+2.5億眾籌買了第一架飛機——這還不算完,飛機剛落地就抵押,接著買第二架、第三架,硬生生攢出家底,連索羅斯都跑來投錢。可誰能想到,后來它欠了7500億,連名字都改了。
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1993年的海航,其實就是個剛起步的小航空民企。那時候1000萬看著不少,但買架客機得幾億啊,根本不夠。創始人陳峰拿著政府給的許可證跑銀行,軟磨硬泡搞到4億貸款,又找老百姓眾籌了2.5億,才拿下海南第一架飛機。結果“一架生一架”的套路就這么玩起來了——飛機抵押換錢,再買新飛機,循環往復攢家底。
主業穩了之后,海航的野心就收不住了。00年代初開始瞎折騰,主業航空之外,酒店、旅游、金融啥都收,甚至搞出八大業務板塊。2008年全球金融危機,別人都縮著,海航反而猛擴張;2017年流動性危機都冒頭了,還跑去國外買產業、增持德意志銀行股份,兩年凈投5600億,資產直接干到1.2萬億。
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可這萬億規模全是虛的。監管盯上海航的流動性后,高負債一下露餡:全靠借新還舊撐著,每天利息就上千萬元!后來國家嚴控非理性海外投資,海航的海外融資通道直接被掐斷,2020年航空業又停擺,資金鏈徹底斷了,總負債飆到7500億——這雷踩得猝不及防。
沒辦法,海航只能破產重整。航空主業賣給了遼寧方大集團,機場板塊歸海南國資管,金融和商業板塊各自找接盤俠。連名字都換了,核心航空業務改成“新海航航空集團”,非核心業務全扔了,現在才慢慢恢復正常航班運營。
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可這場鬧劇的教訓真得記牢。很多民企都愛走海航的老路:過分加杠桿、盲目搞擴張,主業之外瞎折騰,結果“門外漢干專業活”,副產業拖垮主業,財務瞬間惡化。一旦收益跑不過利息,爆雷就是早晚的事。
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別覺得企業大了就飄,盲目自大以為啥都能做,那是往貪婪坑里跳;內部管理亂、決策瞎搞,忽視風險,就會被債務雪球越滾越壓垮。企業不管多大,理性和慎重才是保命符,不然再牛的神話也會碎。
參考資料:人民網《海航集團破產重整紀實》 新華網《海航興衰的啟示》
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