馬年全球貿(mào)易和投資會發(fā)生什么？

附1：國際上丙午年和丁未年重要事件（國內(nèi)由于一些政治敏感因素，感興趣的伙伴自行AI查詢）

題圖來自：視覺中國

2026年，農(nóng)歷丙午馬年。在東方文化的語境中，馬象征著奔騰、速度與不可阻擋的活力；而在全球宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜圖景中，這一年注定將成為一個充滿劇烈震蕩與偉大重構(gòu)并存的歷史性轉(zhuǎn)折點。站在2026年的門檻上回望與前瞻，我們不能簡單的從經(jīng)濟(jì)的角度推演全球貿(mào)易和投資，因為我們所面對的世界已不再是過去三十年那個由新自由主義主導(dǎo)、追求效率優(yōu)先的平滑全球化版本，而是一個充滿了地緣政治博弈、供應(yīng)鏈回旋鏢效應(yīng)以及技術(shù)奇點爆發(fā)的非線性復(fù)雜系統(tǒng)。

全球貿(mào)易與投資的底層邏輯正在經(jīng)歷一場深刻的范式轉(zhuǎn)移。一方面，人工智能（AI）的爆發(fā)式增長正在物理世界的資源約束上強(qiáng)行搭建起一座通往生產(chǎn)力新紀(jì)元的高速鐵路，這一進(jìn)程被ARK Invest定義為“偉大加速”（The Great Acceleration）。另一方面，地緣政治的摩擦使得全球貿(mào)易從單純的商業(yè)互利轉(zhuǎn)向了以安全和主權(quán)為核心的“有管制的互依”（Controlled Interdependence）。在這兩股力量的撕扯下，2026年的全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出一種獨(dú)特的雙軌特征：生產(chǎn)力的齒輪在AI的驅(qū)動下瘋狂加速，而生產(chǎn)關(guān)系的齒輪卻在舊秩序的崩塌中滯后摩擦，發(fā)出刺耳的噪音。

今天是農(nóng)歷丙午馬年第一天，我想把自己對2026年全球貿(mào)易與投資的思考，結(jié)合歷史回答一個核心問題：在一個充滿不確定性的丙午馬年，資本與中國出海企業(yè)應(yīng)如何尋找確定性的生存與增長之道？

丙午赤馬&單春之年的劫與機(jī)

2026年是中國農(nóng)歷丙午馬年，今年是丙午馬年并非普通的馬年是特殊的“紅馬單春年”，它是指中國傳統(tǒng)干支紀(jì)年中的丙午年（天干“丙”屬火，地支“午”對應(yīng)馬，形成“雙火疊加”格局，所以2026年又稱火馬年、赤馬年、紅馬年，且立春僅一次且落在除夕前一天的特殊年份。歷史上這樣的年份每60年出現(xiàn)一次，上一次是1966年，下一次是2086年。）因為其特殊性加之歷史上發(fā)生了諸多的自然災(zāi)害、政治和軍事沖突，民間俗稱“赤馬（丙午年）紅羊（丁未年）劫”。

農(nóng)諺有云：“丙午年頭火當(dāng)值，盛夏田土恐生煙”，“紅馬單春年，人收地也收”。并不是說丙午馬年不好，而是從歷史和當(dāng)前全球宏觀趨勢總結(jié)上看，今年注定是一個矛盾的一年，因為它既有重大的“劫”，又孕育著“機(jī)”。就像股市中大家經(jīng)常說的“再熊的熊市，也有人賺很多錢，再牛的牛市也可以虧很多錢”。如何可以讓自己站在“機(jī)” 的一方，且還能從中賺到一些認(rèn)知以內(nèi)的回報，那就需要每個人在其中提升自己“以史為鑒”能力，并結(jié)合當(dāng)今正在發(fā)生的周遭和全球趨勢脈絡(luò)的把控能力了。

附2：中信里昂證券從流年角度對恒生指數(shù)的預(yù)測（雖然是證券公司出的官方報告，但是需要各自斟酌）

第一部分：全球宏觀分析：“偉大加速”與“齒輪摩擦”的辯證法

從國際和國內(nèi)的機(jī)構(gòu)和投資人中可以清晰的看到，2026年相比2025年是一個矛盾的一年，既充斥著大家擔(dān)憂的“AI泡沫”，又閃閃發(fā)光著“無比美好的未來”，生產(chǎn)力推動新一輪工業(yè)革命的勃勃生機(jī)。

2026年的投資和貿(mào)易會在市場博弈和政治博弈中交替進(jìn)行，無論走哪一條路都需要每個直接參與其中的投資者，有著辯證的思考能力和批評性的吸納能力，才能使得自己行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

1.1凱茜·伍德“偉大的加速”

最近看了一篇年近70歲的國際投資人凱茜·伍德針對2026年的投資演講，覺得非常有意思。她用“偉大加速”來形容她看到的未來增長范式。在她的敘事里，2026不是周期反彈，而是“五大通用技術(shù)平臺”同時成熟并耦合的歷史拐點：AI、機(jī)器人、儲能、多組學(xué)、區(qū)塊鏈一起把生產(chǎn)率推上新臺階。她用工業(yè)革命后的經(jīng)驗做類比：技術(shù)平臺普及會讓GDP增速出現(xiàn)“臺階式躍遷”，所以大膽押注到2030年美國實際GDP增速可能沖到7%。關(guān)鍵證據(jù)不是情緒，而是資本開支結(jié)構(gòu)變了：這輪砸錢的核心是GPU——算力時代的“石油”，不是當(dāng)年鋪了卻閑置的“暗纖”。每一塊芯片都在被用來訓(xùn)練和推理；而當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施真能轉(zhuǎn)化為極致人效（比如少人手卻超高產(chǎn)出的金融/鏈上公司），宏觀增長就可能從線性變成非線性。

1.2 付鵬的“齒輪模型”：生產(chǎn)關(guān)系的滯后與痛苦

近期也同步閱讀了付鵬老師關(guān)于2026年的投資研判。在他分析框架里以“齒輪模型”把世界拆成三件事：生產(chǎn)力、生產(chǎn)關(guān)系、秩序。問題不在AI不夠強(qiáng)，恰恰在它太強(qiáng)、轉(zhuǎn)得太快——而生產(chǎn)關(guān)系（分配、結(jié)構(gòu)、勞動力適配）和秩序（全球治理、地緣規(guī)則）卻停住甚至生銹，于是三齒輪咬合處爆出高溫：撕裂、分化、沖突頻發(fā)。2016是舊動力熄火點，之后進(jìn)入長達(dá)25年的生產(chǎn)力重構(gòu)期，2026是關(guān)鍵驗收窗口。像當(dāng)年“中國修路到底是債務(wù)泡沫還是制度變革引擎”的爭論一樣，今天的AI算力基建成敗不看投了多少錢，而看它能否逼出生產(chǎn)關(guān)系的真正變革、帶來全要素生產(chǎn)率回報——否則就是更深的內(nèi)卷與更頑固的有效需求不足。

1.3 高盛與貝萊德：現(xiàn)實主義修正

在高盛和貝萊德關(guān)于2026年的投資報告中，他們闡述了其對2026年投資的兩種極端：不賭美國GDP未來 7%的增長奇跡，也不把一切歸咎于技術(shù)失靈。而是把2026看成“有增長、但帶摩擦”的一年——增速大致穩(wěn)健，卻要承受關(guān)稅、地緣、供應(yīng)鏈重構(gòu)的成本抬升。更關(guān)鍵的修正來自政治經(jīng)濟(jì)學(xué)：美國的一系列激進(jìn)動作（對外更強(qiáng)硬的貿(mào)易與資源訴求、對內(nèi)更激烈的制度張力）不是任性，而是對長期分配失衡與社會矛盾的應(yīng)激反應(yīng)。換句話說，技術(shù)可以加速，但秩序與分配不配合，世界就不會走向“合作共贏”，更可能走向“博弈常態(tài)化”——現(xiàn)實主義的底色，是沖突管理，而不是烏托邦。

1.4 從AI應(yīng)用雖遠(yuǎn)，到已具雛形

2026年雖然才過去不到兩個月，但是AI已經(jīng)給全球上市的SAAS軟件公司上了狠狠的一課。他們被Anthropic?、OpenClaw兩家美國公司攪動的天翻地覆，特別是美股純軟件公司一天的估值蒸發(fā)就超過萬億美金。這兩天放假自己在家里也密集的體驗了兩個公司開發(fā)的云端AIagent和本地化AIagent，使用體驗可以說非常驚艷！比如我可以預(yù)想到的一種改變：比如互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)：現(xiàn)在廣告是給人看的，未來的廣告是給AIagent看的，鏈路會切換成“廣告主→AI agent→交付人”；現(xiàn)在大家做的SEO，未來做的一定是GEO；現(xiàn)在平臺的模式是CPC/CPM/CPA/CPS等模式，未來應(yīng)該沒有CPM了取而代之的是APC/APA/APS。比如未來創(chuàng)業(yè)公司：是一人公司，一個碳基生命帶著一群硅基生命一起創(chuàng)業(yè)干活！未來成熟公司：是幾十個老練的有著豐富洞察力的行業(yè)專家型碳基生命帶著一群有80分以上的硅基生命干活。試想下未來如果所有AI 應(yīng)用都能非常成熟的配置到千家萬戶的時候，那會是怎樣的一種效率和新的商業(yè)業(yè)態(tài)，真的是非常期待。

第二部分 全球貿(mào)易新格局：“有管制的互依”與橋梁國的崛起

2026年的全球貿(mào)易已經(jīng)告別了過去幾十年“全球向左，包容開放”的自由貿(mào)易，而是轉(zhuǎn)向為“全球向右，孤立保守”的有管制互依。所以我將2026年全球貿(mào)易新格局總結(jié)成了主輔雙線：主線-需求線：經(jīng)濟(jì)周期波動→全球投資流向→產(chǎn)業(yè)需求→全球新增需求→中企出口風(fēng)口品類及產(chǎn)品；輔線-風(fēng)險線：全球民粹&右傾保護(hù)主義→國際貿(mào)易風(fēng)險提升→中企出口確定性交付能力提升。兩條線僅供大家參考。

2.1 從自由貿(mào)易到“有管制的互依”

2026年，全球貿(mào)易體系徹底告別了托馬斯·弗里德曼筆下的“平坦世界”幻想，進(jìn)入了一種被稱為“有管制的互依”（Controlled Interdependence）的新常態(tài) 。這一概念由多位地緣政治學(xué)者和智庫提出，意指國家之間依然保持著深度的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，但這種聯(lián)系不再是基于純粹的市場效率和比較優(yōu)勢，而是被嚴(yán)格限制在不威脅國家安全和戰(zhàn)略自主的“安全沙箱”之內(nèi)。

在“有管制的互依”框架下，全球貿(mào)易被清晰地劃分為兩條主線：

風(fēng)險線（Risk Line）： 這條線涉及半導(dǎo)體、人工智能、量子計算、生物技術(shù)以及關(guān)鍵礦產(chǎn)等戰(zhàn)略領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域，貿(mào)易壁壘高筑，出口管制、投資審查和制裁成為常態(tài)。歐美國家通過“小院高墻”策略，試圖切斷對手獲取關(guān)鍵技術(shù)和資源的路徑，供應(yīng)鏈的邏輯從“即時生產(chǎn)”（Just-in-Time）徹底轉(zhuǎn)向“以防萬一”（Just-in-Case）。

需求線（Demand Line）： 這條線涉及消費(fèi)電子、紡織服裝、日用百貨等非敏感領(lǐng)域。盡管面臨關(guān)稅壓力，但由于全球通脹和生活成本危機(jī)，歐美市場對高性價比商品的需求依然強(qiáng)勁。這部分貿(mào)易依然遵循市場邏輯，但在流向上發(fā)生了顯著的迂回和重構(gòu)。

歐盟的政策轉(zhuǎn)變是這一趨勢的典型代表。通過實施碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）和加強(qiáng)供應(yīng)鏈盡職調(diào)查，歐盟試圖在保持開放的同時，通過設(shè)定高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管門檻來掌握貿(mào)易主導(dǎo)權(quán)，將單純的經(jīng)濟(jì)依賴轉(zhuǎn)化為一種受控的戰(zhàn)略關(guān)系 。

2.2 “橋梁國”的戰(zhàn)略崛起與尷尬處境

在美中兩大經(jīng)濟(jì)板塊的擠壓與脫鉤嘗試中，一批特殊的國家應(yīng)運(yùn)而生，它們被稱為“橋梁國”（Bridge Countries）。越南、墨西哥、印度、波蘭等國，利用其獨(dú)特的地緣位置和貿(mào)易協(xié)定優(yōu)勢，充當(dāng)了全球供應(yīng)鏈的“變壓器”和“轉(zhuǎn)運(yùn)站” 。

2.2.1 越南：電子產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐

越南在2026年繼續(xù)鞏固其作為電子組裝重鎮(zhèn)的地位。根據(jù)UNCTAD的數(shù)據(jù)，美國與越南之間的貿(mào)易流量增速顯著高于全球平均水平 。大量中國企業(yè)通過在越南設(shè)廠，將中間品輸送至越南進(jìn)行組裝，貼上“Made in Vietnam”的標(biāo)簽后出口至歐美，從而規(guī)避關(guān)稅壁壘。然而，這種模式也使越南面臨巨大的基礎(chǔ)設(shè)施壓力，尤其是電力短缺問題嚴(yán)重制約了制造業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)張。

2.2.2 墨西哥：近岸外包的后花園

受益于USMCA（美墨加協(xié)定），墨西哥成為美國“近岸外包”（Near-shoring）的最大贏家。中國企業(yè)紛紛在墨西哥北部邊境州投資建廠，特別是汽車零部件和家電行業(yè)，意圖通過墨西哥進(jìn)入北美市場。然而，2026年也是USMCA審查的關(guān)鍵年份，美國對原產(chǎn)地規(guī)則的執(zhí)行變得異常嚴(yán)苛，特朗普政府甚至威脅對墨西哥加征關(guān)稅，以打擊所謂的“洗產(chǎn)地”行為 。

2.2.3 印度：左右逢源的制造野心

印度試圖利用“中國+1”戰(zhàn)略，建立本土獨(dú)立的制造業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈。2026年，隨著蘋果等巨頭將更多產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至印度，印度的電子出口激增。印度在美中之間采取了更為復(fù)雜的地緣平衡策略，既吸收西方的技術(shù)投資，又在一定程度上依賴中國的中間品供應(yīng)，試圖在“有管制的互依”格局中最大化自身利益 。

2.2.4 波蘭：歐洲的工業(yè)腹地

作為連接西歐資本與東歐勞動力的樞紐，波蘭在2026年承接了大量德國汽車和電池產(chǎn)業(yè)的外溢。在俄烏沖突持續(xù)的背景下，波蘭的戰(zhàn)略地位進(jìn)一步提升，成為歐洲供應(yīng)鏈韌性的重要支柱。

第三部分 全球投資新范式：AI發(fā)展最大的瓶頸為基建空虛

如果說數(shù)據(jù)是AI時代的石油，那么電力、芯片、存儲和基礎(chǔ)金屬就是AI時代的氧氣、引擎和骨架。2026年，全球投資界達(dá)成了一個驚人的共識：美國缺電，中國缺芯，世界缺存儲，工業(yè)生產(chǎn)缺銅鋁。制約AI發(fā)展的最大瓶頸不再是算法的演進(jìn)，而是物理世界資源的短缺。這種“虛”與“實”的錯配，正在引發(fā)大宗商品和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的超級周期。

附：2026年關(guān)鍵資源供需狀況概覽

3.1 美國缺電：數(shù)據(jù)中心的貪婪巨口與核電復(fù)興

AI數(shù)據(jù)中心的能耗呈現(xiàn)出指數(shù)級增長。訓(xùn)練一個大型語言模型所需的電力，足以供應(yīng)成千上萬個家庭一年的用電量。根據(jù)EIA和S&P Global的數(shù)據(jù)，美國數(shù)據(jù)中心的電力需求在2026年將出現(xiàn)爆發(fā)式增長，部分地區(qū)的電網(wǎng)負(fù)荷已達(dá)極限 。

數(shù)據(jù)中心支出激增：據(jù)彭博社報道，全球數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施支出已從ChatGPT誕生前的水平放大了2.5倍，達(dá)到5000億美元，并預(yù)計在2030年達(dá)到1.4萬億美元 。

電網(wǎng)危機(jī)：美國的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重老化，變壓器和輸電線路的建設(shè)周期長達(dá)3～5年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上數(shù)據(jù)中心1～2年的建設(shè)速度。在弗吉尼亞州北部等數(shù)據(jù)中心聚集區(qū)，電力供應(yīng)已成燃眉之急，導(dǎo)致許多已建成的數(shù)據(jù)中心因無法獲得電力接入許可而閑置 。

核電作為對沖力量：為了解決這一矛盾，核電被視為唯一能提供穩(wěn)定、清潔且大規(guī)?；呻娏Φ慕K極解決方案。微軟、亞馬遜等科技巨頭紛紛下場購買核電站或簽署長期購電協(xié)議（PPA）。伍德強(qiáng)調(diào)，如果70年代的監(jiān)管沒有打斷核電成本下降的曲線，現(xiàn)在的電價本應(yīng)便宜40%。2026年，核電（包括小型模塊化反應(yīng)堆SMR）的復(fù)興將成為能源投資的核心主題 。

3.2 中國缺芯與世界缺存儲：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性分裂

盡管全球半導(dǎo)體市場預(yù)計在2026年將突破1萬億美元大關(guān)，但行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性分化極其嚴(yán)重。

先進(jìn)算力芯片（GPU）短缺：當(dāng)前的GPU短缺是真實的，并非庫存積壓。英偉達(dá)的GPU依然一卡難求，這受限于臺積電CoWoS封裝產(chǎn)能的物理瓶頸。中國在這一領(lǐng)域面臨嚴(yán)厲的技術(shù)封鎖，導(dǎo)致算力成本高昂，迫使中國企業(yè)加速國產(chǎn)替代 。

存儲芯片（HBM）的超級周期：AI不僅消耗算力，更消耗存儲。高帶寬內(nèi)存（HBM）成為限制GPU性能釋放的關(guān)鍵短板。SK海力士、三星和美光三大巨頭的HBM產(chǎn)能已被預(yù)訂一空，且產(chǎn)能擴(kuò)張受到設(shè)備交付周期的限制。這導(dǎo)致存儲芯片價格在2026年持續(xù)高位運(yùn)行，甚至占據(jù)了數(shù)據(jù)中心BOM成本的更大部分 。

成熟制程的紅海：與先進(jìn)制程的短缺不同，中國在28nm及以上成熟制程上瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，試圖通過規(guī)模優(yōu)勢掌握全球家電、汽車和工業(yè)控制芯片的供應(yīng)。這可能導(dǎo)致2026年成熟制程芯片面臨激烈的價格戰(zhàn) 。

3.3 工業(yè)缺銅鋁：電氣化時代的金屬饑渴

AI數(shù)據(jù)中心的建設(shè)、電網(wǎng)的升級改造以及電動汽車的普及，都離不開銅和鋁這兩種基礎(chǔ)金屬。2026年，這兩種金屬的供需缺口將顯性化，價格將迎來長期的結(jié)構(gòu)性上漲。

銅的供應(yīng)懸崖：銅被稱為“電氣化金屬”。由于智利和秘魯?shù)戎饕a(chǎn)區(qū)的礦山品位下降，以及新礦投產(chǎn)周期長達(dá)10年以上，2026年全球精煉銅市場將面臨約33萬噸甚至更高的供應(yīng)缺口 。AI數(shù)據(jù)中心的高密度布線和散熱系統(tǒng)對銅的需求量巨大，S&P Global預(yù)測到2040年銅需求將增長50% 。

鋁的替代效應(yīng)：由于銅價高企，鋁作為銅在輸電領(lǐng)域的替代品，其需求同樣強(qiáng)勁。此外，數(shù)據(jù)中心散熱組件對鋁的需求也在激增。然而，全球鋁供應(yīng)受到電力成本和碳排放政策的制約，尤其是在歐洲和中國，產(chǎn)能擴(kuò)張受到嚴(yán)格限制。

第四部分-結(jié)語

復(fù)盤美國歷史以來的經(jīng)濟(jì)政策和給全球帶來的影響，從1970的新古典經(jīng)濟(jì)到2020年凱恩斯主義常態(tài)化，再到特朗普新政及未來可能的凱文沃什領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲“降息縮表”主張，都為2026年的全球經(jīng)濟(jì)蒙上一層迷霧。因為只要大家還在用美元進(jìn)行全球交易和結(jié)算，沒有打破當(dāng)前美元的全球貨幣循環(huán)體系，那2026年全球的貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)必將在充滿“偉大加速”與“齒輪摩擦”的丙午馬年交替進(jìn)行。這需要所有的投資者和全球貿(mào)易型企業(yè)做好充分身心與策略應(yīng)對準(zhǔn)備。

4.1擁抱波動，拒絕躺平。

如果過去20年我們習(xí)慣了“坐電梯”（依靠宏觀紅利和貝塔收益），那么現(xiàn)在電梯停了，所有人都必須開始“爬樓梯”（尋找阿爾法收益和結(jié)構(gòu)性機(jī)會） 。不要把所有身家賭在單一賽道，也不要因為沒有坐上電梯而焦慮。

4.2要站在變化的一邊。

在AI重塑一切的時代，傳統(tǒng)的防御性資產(chǎn)可能不再安全。例如，傳統(tǒng)的SaaS軟件公司如果不能快速集成AI能力，將被PaaS平臺（如Palantir）和能夠利用AI降本增效的新一代軟件公司顛覆。

4.3注意風(fēng)險。

Q2末到Q3的時間窗口：與一些投行做宏觀的朋友溝通，他們普遍認(rèn)為，2026年的第二季度末和第三季度是風(fēng)險高發(fā)期。這可能源地緣政治沖突在氣候適宜的季節(jié)升級，亦或美聯(lián)儲新主席上臺后面對通脹的二次反彈可能迫使美聯(lián)儲收緊流動性，都是需要大家多加防范的黑天鵝。

綜上，2026年作為普通大眾投資者我的策略與君共勉：

• 謹(jǐn)慎投資：減配or少配①靠估值支撐的公司需要減配；②沒有核心技術(shù)和深厚護(hù)城河的軟件公司需要減配；③新型技術(shù)萌芽期的公司不要持倉太多，比如AI相關(guān)、可控核聚變、量子計算、生物技術(shù)等；

• 可布局：①和前面三種相反的企業(yè)；②當(dāng)前因為企業(yè)發(fā)展穩(wěn)健沒有激進(jìn)追趕AI這波風(fēng)口的企業(yè)，但他們有實力和技術(shù)儲備的公司，比如港股騰訊、美股網(wǎng)易等；③周期和老登股：銀行、保險、石油、有色、化工、電力、公共事業(yè)、農(nóng)業(yè)等；

• 必須要有的底倉：滬深300、SP500、黃金、中美長期國債；最重要的：今年不能滿倉，一定要留下30%的流動現(xiàn)金（可買國債逆回購和貨幣基金保值）應(yīng)對今年Q2~Q3可能飛出的黑天鵝。

2026年，馬年的全球貿(mào)易和投資將呈現(xiàn)出極度的分裂與二元對立：一邊是“火焰”：AI引領(lǐng)的生產(chǎn)力革命如火如荼，算力、電力、太空、生物技術(shù)等領(lǐng)域?qū)⒄Q生數(shù)萬億美元的新增財富，GDP增速在局部可能實現(xiàn)驚人的躍遷。一邊是“海水”：地緣政治的寒意在逼退全球化的浪潮，“有管制的互依”增加了貿(mào)易的摩擦成本，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和舊的生產(chǎn)關(guān)系在陣痛中掙扎。

我們正處在一個新舊世界交替的清晨，迷霧雖大，但太陽終將升起。2026年，無論全球貿(mào)易如何撕裂，還是市場如何震蕩。在這個充滿不確定性的丙午馬年，愿我們都有足夠的“聰明”，去承受變革的陣痛，去擁抱偉大的加速。

祝大家新年快樂，馬到功成，紅馬踏春行，穩(wěn)健生金時！

數(shù)據(jù)信息來源：彭博、第一財經(jīng)、高盛、大摩、貝萊德、CNN、華爾街日報/見聞、白宮官網(wǎng)等公開信息平臺。注：本文僅是自己對股市實操的總結(jié)和對股市前輩投資者們經(jīng)驗的匯總，不構(gòu)成任何投資建議。

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