不救美元，中國拋售美債加持黃金，不到72小時，美財長緊喊不脫鉤

中國持續拋售美債，并增加了黃金儲備，看到這種情況，美國財長說了句大實話，具體內容是什么？對歐洲出現的拋售美債的情況，特朗普直接警告“要進行大規模報復”，為什么面對中國，美國高官的態度很“溫和”？

根據美國財政部公布的最新情況，中國已經將美債持有量減少到6887億美元，為17年來最低水平。而英國則加持美債到8779億美元，成為美國第二大海外債主。而從中國的減持情況看，每個月大約以100億美元的規模進行美債減持，很可能是采取了“到期不續”的手段。

以這種方式長期減持，中方可以把美債壓低到可以隨時清倉的規模，具體額度大約在3000億美元，這會給美債市場極大的壓力。而且，中國還在加持黃金，總儲量已經來到7419萬盎司，相比12月末上漲了4萬盎司。而在72小時后，美國財長貝森特就喊話中國，聲稱“不想與中國‘脫鉤’”，這也說明美國意識到中美在經濟層面“水乳交融”，“脫鉤”只會付出沉重代價。

那么，中國持續拋售美債意味著什么？為何貝森特急切向中國喊話？對此，有三方面的情況值得重點關注。

第一，對美國來說，中國持續減持美債，就是不會再給美元和美債背書，這會讓美元計價資產前景非常黯淡，“金融霸權”面臨崩盤。

實際上，在2018年特朗普發動單方面對華貿易戰時，就有不少聲音認為，中國會長期堅持拋售美債、加持黃金。原本中美有一個“默契”，那就是中國向美國輸入產品，換取美元后再購買美債，幫助美元回流美國。而美國給中國的，就是全球最大的消費市場。

然而，美國率先“破壞規則”，想通過貿易戰與中國“硬脫鉤”，那么中方自然要進行反制，減持美債就是重要內容。而且，當特朗普凍結了關稅戰，對華貿易戰也實質性失敗，還釋放了類似G2的妥協信號后，中國依然沒有停止減持美債，凸顯了自身的戰略定力。若這種情況持續下去，美元價值將崩盤，美國的“金融霸權”也無法維持。

第二，無論誰成為美國總統，美債等問題都無法解決。

在去年與中國的關稅失敗后，特朗普其實可以對歐盟、日本、韓國施加更大壓力，畢竟這三方都與美國達成了投資協議。如果能讓歐日韓的任何一方實質性屈服，那么美國的債務壓力都能得到緩解。但實際情況是，特朗普除了咄咄逼人的口頭施壓，并沒有實質性舉動。一直到上個月，特朗普才以“遲遲沒有落實對美投資”為由，宣布要對韓國加征關稅。

到了2月15日，多家媒體透露，特朗普對日本不落實對美投資的情況，也失去了耐心，大概率要對日加稅。有分析指出，特朗普其實很清楚，一味地施壓會讓歐日韓等潛在投資者流失，但如果不施壓，就拿不到錢。因此，我們就看到了態度反復不定的特朗普。這些情況也進一步說明，美國的債務、經濟情況，遠比外界預想的要差，特朗普解決不了問題，感到束手無策，他就會更加傾向用制造事端的方式，來轉移民眾注意力。

第三，貝森特喊話中國，是基于美國情況的理性做法。

現在美國的債務水平已經到了臨界點，要么違約，要么賴賬。在這種情況下，特朗普拋出了“美元貶值很好”的言論，這其實就是想要用通脹讓美債實際價值縮水，就是一種“施壓全球經濟重組”的行為。因此，國際金融市場的神經被觸動，直接導致黃金價格持續暴漲，美債的收益率越來越高。而且，美債的規模已經大到能讓美國民眾每人負債7萬美元，當實際利率下滑之際，市場對美債的耐受力將大幅度下滑。因此，中國在減持美債的同時，還在加持黃金。這個情況，自然是美國不想看到的，因為他們擔心美元體系的“流動性”會受到沖擊，美國既要面臨經濟問題，又無法維持自己的“金融霸權”。因此，貝森特才急忙喊話，強調“不想與中國脫鉤”，試圖讓中國的動作放緩。

總的來說，美國的情況已經不樂觀，美債、黃金、美元的情況都在沖擊美國的“霸權地位”。接下來，就看特朗普今年4月的訪華，能與中方談出怎樣的成果。如果特朗普拿出真正的誠意，與中國緩和關系，全面取消對華加征的關稅，放棄對中國的一系列打壓，讓中美關系回到正軌，那么美國的自身壓力將得到有效緩解。那么，特朗普會這么做嗎，我們將持續關注事態發展。