虧損超百億！彩電大王資不抵債，一代巨頭沒落，誰把它逼到墻角？

很多出生在90年代的人，小時候最喜歡的家電應該就是彩電，守在電視機前等節目，在父母不在時悄悄看電視，都是那個時代的童年回憶。而如今，隨著手機的普及，看電視的人已經越來越少，那個幾乎成為中國家庭標配的彩電品牌康佳，也越來越少被提及。

康佳是我國第一家從事電子電器制造的公司，也是改革后誕生的第一家合資電子企業，早在1992年時就正式在深圳證券交易所掛牌上市，產品更是風靡全國，銷量領先同行。

可以說，90年代后期到00年代，康佳就是毫無爭議的中國彩電之王。

但隨著智能手機時代的到來，康佳逐漸淡出了大眾視野，以至于我們再次看見他時，這家企業已經一只腳踏進了棺材。

根據深康佳A發布的2025年業績預告，康佳去年的營收同比下降了5.53%到19%，預計歸母利潤虧損在125.81億到155.7億之間，比去年同期高了數倍。

而且該公司2025年度未歸屬于母公司的凈資產很可能已經是負數，公司面臨著退市的風險。

很多人對此并不意外，因為在時代的浪潮面前，這些曾經叱咤風云的企業也只不過是一粒沙，當人們逐漸放棄舊習慣，依賴于此生存的企業也必然迎來寒冬。

實際上，康佳早在2020年的時候就開始出現營收負增長，從2022年開始，公司收入進入快速萎縮的階段，前年營收相較巔峰期就已經縮水八成，凈利潤虧損幅度更是逐年增大。

除此之外，戰略方向的問題也是康佳持續衰落的一個重要原因，回顧康佳的發展歷史，這家企業曾在晶體管電視與液晶電視換代的關鍵節點壓錯注，又在電視從傳統電視轉向智能電視的風口錯失良機，白白拱手讓出了市場份額。

而且曾經作為彩電一哥的康佳，對手里的流動資金管理也并不謹慎，在公司發展最為順利的階段，采取了盲目多元化的措施，試圖跨界發展手機、半導體、環保等方面，但康佳作為門外漢，并沒有自己的核心競爭力，打不進這些行業的核心市場，最終只是白白增加了自己的支出，而沒有獲得相應收益，拖累了自己的主業。

在這多重因素影響下，康佳才一步步走到懸崖邊緣，甚至于資產估值變現都不夠用來償債。

不過，康佳似乎并不想淹沒在時代的浪潮之下，而是在努力掙扎，嘗試涅槃重生。

我們當下看到康佳的數據如此難看，相當一部分原因其實是康佳自己在“刮骨療毒”，對過去十年的財務積弊進行一次大規模的清算，借著新股東入主的機會甩掉過去的爛攤子，以輕裝上陣的姿態開啟一輪新發展。

康佳的新管理層也開始收縮戰線，把環保、工貿等拖累主業的非核心業務裁掉，重新聚焦到消費電子產品和半導體方向，試圖重新找到自己的市場定位。

但這對于這家搖搖欲墜的企業來說完全是一場豪賭，因為現在的消費電子產品和半導體行業內卷非常嚴重，康佳如果拿不出什么核心競爭力來，大概率還是只能游走在邊緣市場，繼續維持虧損狀態。

想要真正涅磐重生，康佳需要的不是簡單的策略方向調整，而是掌握可以作為立足資本的核心技術，同時打開市場，讓自己的產品恢復市場占有率，否則這次“財務大洗澡”，就只是白忙活而已。

我們希望這家擁有歷史底蘊的企業能夠挺過難關，再次創造奇跡，但同時也希望股民們保持理性，謹慎投資。