美國非農數據超預期，特朗普下了步好棋？中期選舉就該他贏？

美國這份非農，我看完第一反應不是“經濟真強”，而是“政治味兒太沖”，沖得人眼睛疼。

2月11日晚上公布，美國1月非農新增13萬人，市場預期才6.5萬人，前值只有5萬人，這一下直接把“預期”按在地上摩擦。

更狠的是結構，私營部門新增17.2萬人，政府部門反而減少4.2萬人，再配一個失業率4.3%，還是2025年8月以來新低。

這份數據從敘事角度幾乎是為特朗普量身定做的，私營猛增對應“市場活了”，政府減少對應“砍深層政府、給納稅人省錢”，失業率更低對應“美國人找到工作”。

一套連招太順了，但問題就出在這里，順得不正常，因為就在不久前，美國就業講的還是另一套故事。

2025年12月非農新增僅5萬人，低于市場預期的6.5萬到7.3萬，也低于修正后11月的5.6萬。

所以再回頭看1月這份“突然爆表”的非農，就像一條線突然拐了個直角。

經濟有慣性，數據有慣性，只有政治沒有慣性，更刺眼的是裁員潮壓根沒停。

2月5日英國《金融時報》報道，美國企業1月裁員108435人，創下2008年金融危機以來一月最高紀錄。

大廠還在繼續“瘦身表演”，亞馬遜計劃裁員1.6萬人，UPS裁員3萬人，花旗裁員2萬人。

一邊是裁員數字嚇人，一邊是非農“遠超預期”，你告訴我這是同一條經濟曲線，我不信。

最有意思的是特朗普團隊前一天還在鋪墊“壞數據也能講成好消息”。

2月10日，也就是非農發布前不到24小時，特朗普貿易顧問納瓦羅還在節目里極力“改寫邏輯”。

他聲稱驅逐非法移民導致就業數據下降，反而證明政策奏效。他還說月度就業增長大概在5萬左右才是“真實”，并拿拜登時期持續六位數增長做對比，暗示那是非法移民“搶走了工作”。

但專家直接指出這套算法站不住腳，要知道美國失業率一度飆升，現在就業數據突然強得發光，這就很尷尬了。

再看特朗普的另一條線，他說如果他提名的美聯儲主席沃什充分履職，美國經濟增速可能達到15%甚至更高。

這種話在專業世界里幾乎不需要討論真假，它的功能只有一個，制造輿論壓力，逼美聯儲走向更寬松的貨幣環境，最好趕在中期選舉前把資產價格和就業都托起來。

可非農一強，立刻出現市場反饋，市場在下調降息預期。

這就形成特朗普的兩難，他既想用“經濟強勁”去拿政治籌碼，又想用“需要降息”去拿金融籌碼，可現實是經濟越強，美聯儲越不急著降息。

所以這份非農對特朗普的意義，優先級大概率不是經濟，而是選舉。

關鍵在于中期選舉的敘事控制權，他需要告訴搖擺選民一件事，我上來之后，私營就業在漲，政府編制在砍，失業率在降，你們的錢包會好起來。

至于真實經濟是否已經走出裁員陰影，他可以等到選票落袋再說。而美聯儲若不配合，他就把責任甩過去，繼續把市場波動歸咎于“鮑威爾們”。

那這盤棋對中國意味著什么？

第一，美國經濟數據的“政治化”會更重，當數據被選舉節奏牽著走，全球資產的波動會更大，美元、利率、黃金都會被反復“拉扯”。

我們做外部風險評估，不能只看單月數據，要看結構與連續性。

第二，特朗普會在“就業”上強化對外壓力。

美國國內若真有裁員焦慮，最好用的出口就是貿易戰、關稅、產業回流那套敘事，就業是民意開關，也是對外強硬的燃料。

第三，我們更要守住自己的節奏。

對中國來說，最忌諱的是被美國單月數據帶節奏，跟著美元預期大起大落。

該穩的穩，該投的投，把產業升級和內需韌性做扎實，外部怎么演，我們心里有數。

這份13萬人的非農，看起來像經濟勝利，但它更像一張選舉海報，海報好看不代表生活真的變好。

特朗普想要的是勝利，美聯儲想要的是控制通脹，而美國普通人的賬單和裁員名單，才是最后的審判書。