“黑龍江富豪”二代辭職，職業經理人上位82億葵花藥業！

業績承壓，小葵花媽媽課堂如何開講?

作者｜孫夢圓

編輯丨于婞

來源 | 野馬財經

葵花藥業(002737.SZ)“二代”提前交棒了。

2月9日，公司公告，總裁關一因個人原因辭任總經理，仍保留董事等職務，由“老將”周建忠接替她的職位。這位“關家二小姐”，原定任期至2027年6月25日，此次提前16個月離職，引發外界關注。財報顯示，2024年，她以483.95萬元的稅前報酬位列公司董監高首位，金額是其姐關玉秀的兩倍。

與此同時，同步調整的還有公司董事會里的關鍵席位：姐姐、董事長關玉秀進了審計委員會，關一自己則轉去了薪酬與考核委員會。而周建忠則進入了戰略委員會。這意味著，關家姐妹雖退出一線經營，但仍手握審計與薪酬這兩大部門的話語權。

創始人關彥斌直接、間接持股27.87%，為葵花藥業的實控人；其女兒關一通過葵花集團等間接持有葵花藥業2.56%權益股份，為關氏家族控制體系中的核心成員；而接任總裁的周建忠，僅直接持有上市公司500股，屬于象征性持股，其目前擔任公司控股股東葵花集團有限公司董事長、黑龍江金葵投資股份有限公司董事長，同時，周建忠參股葵花集團部分控股子公司并擔任董事。公告稱，這次調整是為了“進一步優化公司治理結構，打造職業化經理人團隊，促進公司持續、穩定發展。”

圖源：天眼查

浙大城市學院副教授林先平表示，關氏姐妹任職審計、薪酬委員會，既體現家族企業治理延續性，但也可能引發對公司治理獨立性的關注。審計委員會和薪酬委員會是公司治理的關鍵部門，需要保持獨立性和專業性。若家族成員同時擔任這些職務，需確保其具備相應資質并嚴格遵循監管要求，以維護公司治理的透明度和公正性，避免潛在的利益沖突。

截至2026年2月13日，葵花藥業報收14.01元/股，總市值82.11億元。

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人事變動頻繁

公開資料顯示，關一出生于1982年，擁有大學本科學歷，目前就讀于長江商學院EMBA，無境外永久居留權。她與公司董事關彥玲為叔侄關系，與董事長關玉秀為姐妹關系。

2002年，關一加入葵花藥業，歷任廣告部副總經理、市場管理中心總經理、葵花藥業集團醫藥有限公司總經理、董事。

關一在任期間，讓“小葵花媽媽課堂”成為了大眾耳熟能詳的廣告語。

2007年，她推動“葵花”商標獲評中國馳名商標;2008年，啟動小葵花兒童藥戰略布局，通過品牌運營、市場管理及大品種規劃等模式，助力小葵花兒童藥成為兒童藥領域領軍品牌。

而此次接替關一的周建忠，也是葵花藥業的一名“老將”。現年58歲的他，可以稱得上是一位經驗豐富的職業經理人。

周建忠為醫藥行業資深高管，歷任武漢遠大制藥、武漢中聯藥業總經理，葵花藥業副總經理及吉林英聯生物制藥董事長兼總經理等職。目前，他擔任葵花集團、黑龍江金葵投資董事長，同時任葵花藥業董事、總裁。

天眼查顯示，周建忠除任職上市公司外，還通過直接或間接持股，實際控制 4 家存續企業，業務覆蓋批發零售、信息技術、社區服務、養老等領域;與此同時，他操盤葵花集團健康酒、大健康科技等相關業務。

圖源：天眼查

事實上，葵花藥業的人事變動從2024年以來，就較為密集。

2024-2025年期間，葵花藥業累計有6位副總經理離職，包括李金明、朱曉南、陳亮、馬新、郭超、海洋等，其中副總經理朱曉南上任僅3個月，便因個人原因離職。同時，公司聘任了楊陽、劉光濤、肖淋、趙鵬等新副總經理，新任副總經理多來自知名藥企，側重銷售、生產等領域。

針對近兩年管理層頻繁變動，葵花藥業2月6日接受機構調研時回應稱，公司治理合規、內控有效，重視管理團隊建設，采用高層外聘、中層內生模式，兼顧行業視野與團隊穩定，高管變動屬正常流動，具體原因已披露。當前行業變革深化、業績承壓，公司正強化核心業務運營，引進多領域專業人才，打造專業化營銷團隊，新任管理團隊經驗豐富、適配崗位，助力戰略落地與穩健發展。

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“姐妹花”曾倉促接班

葵花藥業高管變動的背后，還牽扯著一段錯綜復雜的家族往事。

1998年，關彥斌接手瀕臨破產的國營五常制藥廠，同年與張曉蘭結婚，二人為重組家庭：關彥斌與前妻育有兩女關玉秀、關一;張曉蘭則攜與前夫所生之子宋萌萌一同生活，婚后，關彥斌與張曉蘭于2008年生有一子。

2005年，葵花藥業集團成立，并于2014年在深交所成功上市。公司上市后，關彥斌身價大增，在2016年的“胡潤百富榜”中以45億元的身價位居榜單第890位，也成為了名副其實的“黑龍江富豪”。

2017年7月13日，關彥斌與張曉蘭官宣離婚。張曉蘭選擇“凈身出戶”，不僅放棄約16億元的財產分割，還將所持全部上市公司股份轉讓給關彥斌，后者以現金方式補償其9億元。張曉蘭同時辭去公司董事、副總經理職務，這一舉動一度被外界稱為“中國好前妻”。至此，關彥斌成為葵花藥業唯一實際控制人。

而就在這則離婚公告發布的10天后，2017年7月22日，關一被提名為公司第三屆董事會非獨立董事候選人，并于同年9月正式當選。

2018年4月，在葵花藥業改制20周年慶典上，關彥斌發布自傳《懸壺大風歌》，該書因未充分體現張曉蘭的貢獻，引發后者強烈不滿。同年12月，雙方在張曉蘭父母家中發生爭執，關彥斌持菜刀砍傷張曉蘭后試圖自殺，張曉蘭經搶救生還，但最終因為傷勢過重成了植物人。

2019年元旦，葵花藥業發布公告，公司董事長、總經理關彥斌因個人年齡原因，申請辭去公司董事長、總經理等職務，當時并未提及上述案件，因此，外界普遍猜測是否與離婚協議有關。隨后，關一進入被任命為公司總經理，玉秀被任命為公司董事長。

不過，一年后，這起“殺妻案”終于浮出水面。2020年12月，葵花藥業公告披露關彥斌因故意殺人罪被判處有期徒刑11年，二審維持原判。案發后關彥斌已辭去上市公司所有職務，但仍為公司實際控制人。

值得一提的是，即便關一此次卸任公司總裁，關氏家族仍牢牢掌控葵花藥業。值得一提的是，即便關一此次卸任公司總裁，關氏家族仍牢牢掌控葵花藥業。公司實控人關彥斌通過三大主體合計控制公司 55.55% 股權，是絕對核心；關一、關玉秀則通過家族平臺分別間接受益持股約 2.56% 和 2.45%，父女三人合計受益持股約 32.87%。同時，在9名董事會成員中，關彥斌三弟關彥玲及女兒關玉秀、關一均位列其中。

圖源：天眼查

數據顯示，在“姐妹花”接班的初期，2019-2020年，葵花藥業連續兩年營收下滑，不過很快止跌回升，并于2023年創下上市以來最好業績，實現歸母凈利潤11.19億元，同比增長29.05%。

不過，在姐妹二人掌舵期間，葵花藥業亦曾因公司治理問題收到過監管警示，起因是葵花藥業2024年與關聯方格樂瑞(無錫)營養科技有限公司的全資子公司上海海維生物科技有限公司發生了一筆金額達0.32 億元的采購業務，未按規定履行關聯交易的審議程序及信息披露義務，2025年10月，黑龍江證監局向關玉秀、關一、董事會秘書周廣闊出具了警示函，認定相關責任人未勤勉盡責，對上述違規行為負有主要責任。

圖源：罐頭圖庫

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上市后首次虧損

2025年預虧最高3.8億元

葵花藥業是一家以生產中成藥為主導，以化學藥、生物藥和健康養生品為兩翼的大型品牌醫藥集團，擁有“小葵花”兒童藥與“葵花”成人藥兩大核心品牌。兒童藥主打小兒肺熱咳喘口服液/顆粒、小兒柴桂退熱顆粒等產品，成人藥產品則覆蓋消化系統、呼吸感冒系統、風濕骨病系統、心腦血管系統、婦科等領域，主打產品為護肝片、胃康靈膠囊/顆粒，其中，護肝片的發貨金額在2023年成功突破10億元。

即使有“黃金大單品”的加持，公司連續兩年業績大幅下滑。2024年，葵花藥業營收同比大跌40.76%至33.77億元，歸母凈利潤下滑56.03%至4.92億元；另據2026年1月29日發布的業績預告顯示，2025年歸母凈虧損額度預計在2.4億元至3.8億元之間，與上年同期4.92億元的盈利相比，下滑幅度或達148.78%至177.23%。

圖源：罐頭圖庫

公司將此次的虧損歸結為渠道調整、產銷下滑拉低毛利率、銷售費用增加及研發投入維持高位，并稱 2024 年下半年起主動優化渠道庫存，利于長期發展。

但數據顯示，截至2025年三季度末，公司存貨周轉天數升至198.35天，較2024年末增加了30天，較2023年末，增加了超過90天。

此外，在成本端，中藥價格暴漲，也使得公司毛利率出現下滑。財報顯示，較2025年三季度毛利率37.65%，較2022年的57.84%大幅下降近20%。公司在上述投資者開放日活動中坦言，中藥材以外采為主，通過共建 GAP 基地保障原料品質，并建立差異化采購、精細化管理、優化供應鏈、動態調控庫存等多維機制，應對原料價格波動風險。

除渠道與成本因素外，葵花藥業營銷體系的重構，給經營帶來不小壓力。

此前公司依靠“葵花”“小葵花”雙品牌與高額營銷投入站穩OTC市場，2023年銷售費用達13.67億元，占營收比重23.98%，也推動當年營收與凈利潤雙雙創下歷史新高。但2024年公司營銷策略發生急轉彎，銷售費用大幅縮減至4.31億元，同比下降68.46%，占營收比降至12.76%;其中廣告及業務宣傳費、促銷咨詢服務費占比從以往的80%回落至50%左右，營銷投入明顯收縮。2025年一季度銷售費用進一步降至8221.58萬元，同比下滑79.19%，三季度雖小幅回升至3.36億元，仍遠低于此前水平。

不過，銷售費用的大幅削減并未改善業績，反而與營收、利潤同步走低：2024年在銷售費用減少超9億元的同時，公司營收下滑40.76%，歸母凈利潤降幅達56.03%，呈現典型的“費用降、業績跌”態勢。對此，公司曾解釋稱：從階段性經營視角看，短期營銷推廣與品牌建設強度加大會呈現與當期銷售收入不同步現象，導致銷售費用率偏高。

不過，與大筆銷售費用相比，葵花藥業在研發上的投入卻不高。

數據顯示，葵花藥業的研發投入呈現收縮態勢。2024年，公司研發費用約為1.24億元，同比下降3.51%;研發人員數量也從2019年的654人縮減至2024年的441人。進入2025年，這一趨勢仍在延續。前三季度，公司銷售費用累計約為3.36億元，同比下降37.70%;同期研發費用累計約為0.66億元，同比下降16.78%。以此計算，2025年前三季度的研發費用僅為銷售費用的20%。

圖源：2025年三季報

圍繞葵花藥業在營銷與研發兩端的投入變化及業績表現，資深企業戰略和技術創新管理專家、科方得咨詢機構負責人張新原指出，平衡營銷與研發的關鍵在于，以研發構建長期競爭力，以精準營銷支持市場滲透，形成產品驅動與市場驅動的良性循環，從而避免業績大幅波動。

在渠道調整、成本上行與營銷轉型的多重挑戰下，葵花藥業此前高度依賴營銷驅動的增長模式正面臨考驗。隨著職業經理人接手日常經營，公司能否在控制銷售費用與保持市場地位之間找到新平衡?而曾憑借“媽媽課堂”贏得廣泛信任的“小葵花”品牌，又該如何在競爭加劇、消費者認知變化的環境中，延續其品牌故事的影響力?你如何看待葵花藥業此次調整?“小葵花”的未來故事又該如何講述?歡迎在評論區留下您的觀點。