陸家嘴財經早餐2026年2月14日星期六

?中國1月信貸投放“開門穩” ，人民幣貸款增加4.71萬億元，社融增量為7.22萬億元

?1月70城房價數據出爐，新房環比降幅收窄，二手房價格拐點顯現

?浙商銀行入圍，我國系統重要性銀行擴增至21家

?A股蛇年交易收官，開啟“春節假期”模式

?美團去年預虧超230億元，今年一季度將延續虧損

?消息稱特朗普考慮縮減部分鋼鋁關稅，白宮顧問否認

?美國1月通脹數據意外降溫，核心CPI漲幅創近5年新低

?歐佩克+傾向于4月起恢復增產，3月1日前繼續磋商方案

1、中國1月信貸數據重磅發布！據央行初步統計，1月份社會融資規模增量為7.22萬億元，比上年同期多1662億元；人民幣貸款增加4.71萬億元，月末余額276.62萬億元，同比增6.1%。1月末，M2同比增長9%，M1同比增長4.9%。

2、國家統計局公布1月70城房價數據顯示，一、二、三線城市二手房價格環比降幅全面收窄，分別比上月收窄0.4個、0.2個和0.1個百分點。揚州和湛江二手房價環比分別上漲0.4%和0.3%。同比來看，70大中城市新房和二手房價格繼續下降，且降幅進一步擴大。

3、近十年A股春節后行情表現亮眼，“春躁”規律罕有缺席。最近十年數據顯示，春節后市場行情普遍表現亮眼。據Wind統計，過去十年里春節后的前五個交易日，上證指數累計完成上漲的年份共有7年，2024年五個交易日內漲幅達4.85%，創近10年之最。機構目前觀點普遍樂觀，給出“持股過節”建議，調查顯示，超過六成私募傾向重倉或滿倉持股過節。

4、美國關稅政策再度傳來重大變數。知情人士透露，為應對通脹和中期選舉壓力，特朗普政府計劃縮減部分鋼鐵和鋁制品關稅，豁免部分商品并停止擴大征稅清單。但白宮貿易顧問納瓦羅表示，有關計劃降低鋼鐵和鋁關稅的傳聞毫無依據。此外，美國最高法院將于2月20日公布新一批裁決意見，屆時特朗普政府標志性關稅政策的命運可能將揭曉。

1、2026年開年，央行出臺了一批支持實體經濟的貨幣金融政策，積極助力經濟結構轉型優化。權威專家表示，貨幣政策調整是一次性的，但調整后對實體經濟的影響是持續的，觀察政策效果的重點還在于關注累積效應。

2、中國人民銀行最新數據顯示，1月份企業新發放貸款加權平均利率約為3.2%，比上年同期低約20個基點；個人住房新發放貸款加權平均利率為3.1%，與上年同期基本持平。

3、《互聯網平臺反壟斷合規指引》發布，重點規定壟斷協議、濫用市場支配地位、經營者集中和濫用行政權力排除、限制競爭等4類壟斷風險，列明“二選一”行為、“全網最低價”等風險示例，為平臺經營者劃出清晰明確的“紅線”。

4、荷蘭企業法庭公布安世半導體案裁決結果，決定對安世半導體涉嫌管理不善開展調查。商務部回應表示，當務之急是要恢復全球半導體供應鏈穩定暢通。希望荷方相向而行，為雙方企業協商建設性解決內部糾紛創造有利條件。

5、市場監管總局、商務部聯合發布公告，進一步加強跨境電商零售進口食品召回監管。市場監管部門將加大召回監管力度，對不履行召回相關義務的跨境電商企業、受委托的境內企業及跨境電商平臺，將嚴格依法依規處理。

6、財政部、海關總署、國家稅務總局等部門公布多項進口稅收優惠政策，支持科技創新、國家綜合性消防救援隊伍建設、科普事業發展等。

7、國務院同意雄安高新技術開發區升級為國家高新技術開發區。批復要求，除按照職住平衡要求配建一定比例保障性租賃住房外，嚴禁商業性房地產開發，在節約集約利用土地資源的前提下進行建設。

1、證監會嚴肅查處天風證券為當代集團違法提供融資及信息披露違法違規行為。湖北證監局擬對天風證券和當代集團合計處以2500萬元的頂格罰款，對9名責任人員合計罰款3480萬元，對當代集團實際控制人艾路明、天風證券時任董事長余磊、時任副總裁兼財務總監許欣采取終身證券市場禁入措施。

2、蛇年交易收官日，上證指數跌1.26%報4082.07點，深證成指跌1.28%，創業板指跌1.57%，萬得全A跌1.13%，市場成交額2萬億元，上日為2.16萬億元。資源股、周期股、港口航運板塊齊跌，太空光伏、CPO概念回調；機器人、存儲芯片、PCB概念逆勢走強。本周，上證指數累計漲0.41%，深證成指漲1.39%，創業板指漲1.22%。因春節假期，A股將于2月16日至23日休市。

3、本周共有65家A股上市公司接受機構調研。天順風能是本周機構追捧的香餑餑，周內共有237家機構投資者參與其調研。機構重點關注該公司2026年海上風電出貨預期、國內外產能布局、零碳業務規劃等。在調研中，天順風能表示，因海上風電出貨量與行業施工進度高度相關，且審批和施工環節較長，暫不做出貨量預測。

4、香港恒生指數收跌1.72%，報26567.12點；恒生科技指數跌0.9%，恒生中國企業指數跌1.55%。黃金、油氣等資源股領跌，科網股全線走低。AI概念股繼續走強，“AI除幻第一股”海致科技集團上市首日大漲超242%。南向資金凈買入超200億港元，阿里巴巴、騰訊控股均獲加倉近23億港元。

5、恒生指數公司宣布，恒生指數成份股數目將由88只增加至90只，新加入寧德時代、洛陽鉬業和老鋪黃金，剔除中升控股。恒生中國企業指數加入貝殼、地平線機器人，剔除華潤啤酒、蒙牛乳業。上述變動將于3月6日盤后實施。

6、知情人士透露，港交所正在考慮擴大保密申請的適用范圍，使其不再局限于科技和生技領域，而是涵蓋至傳統產業，預計港交所將于2月底發布市場咨詢文件。

7、美團發布業績預告，預計2025年虧損約233億元至243億元，且今年一季度將延續虧損。虧損主要原因是核心本地商業分部上年約524.15億元的經營溢利轉為約68億元至70億元的經營虧損。

8、上交所本周對*ST巖石、*ST正平、天普股份等股票進行重點監控，向證監會上報涉嫌違法違規案件線索3起。深交所上報證監會8起涉嫌違法違規案件線索，對異常交易嘉美包裝的部分投資者暫停交易。

1、央行、金融監管總局公布2025年系統重要性銀行名單，共有21家銀行入圍，其中國有商業銀行6家，股份制商業銀行10家，城市商業銀行5家。浙商銀行首次入圍并進入第一組，興業銀行從第三組調至第二組。

2、金融監管總局聯合市場監管總局、中國人民銀行約談攜程、高德、同程、飛豬、航旅縱橫和去哪兒，要求規范借貸業務營銷行為，清晰披露貸款機構名稱及信貸產品信息，及時回應客戶投訴并妥善處理消費糾紛。

3、工信部召開低空產業發展領導小組全體會議提出，加快培育產業集群，加大對低空產業創新發展的政策支持，深化低空裝備與新能源、新一代信息技術等產業協同，加速人工智能賦能，有序拓展場景應用。

4、深圳十部門聯合發布公開提示，針對企業、個人及金融機構等黃金相關業務，明確劃定規范要求和禁止性行為。近日，包括杰我睿在內的多個水貝黃金交易平臺出現兌付困難，隨后引起“連鎖反應”，相關事件引起各方高度關注。

5、市場監管總局等多部門就醫療機構價格公示規定公開征求意見，擬首次將互聯網醫院納入監管范圍，并對疫苗接種、醫療救護等特殊服務作出專門要求。

1、美國財長貝森特表示，國會應在今年春季通過一項為數字資產制定聯邦監管規則——《數字資產市場清晰法案》。消息人士稱，美國白宮正在施壓銀行與加密貨幣公司，爭取在本月底前就上述法案達成妥協。

2、新任香港會計師公會會長羅卓堅表示，公會正在制定指引，讓會計業界及商界知道如何在會計上處理虛擬資產。他透露，公會已發放虛擬資產處理指引的第一部分，有關指引圍繞虛擬貨幣及穩定幣。

3、韓國企劃財政部表示，將加強對加密貨幣市場的監測，將尋求制度改進，以防止Bithumb事件后市場焦慮情緒上升。加密貨幣市場波動加劇對金融市場影響有限。

1、SpaceX IPO正考慮采用雙層股權結構。雙層股權結構將賦予特定股東帶有額外投票權的股份，使其能夠主導公司決策。此舉可讓馬斯克等內部人士即便持有少數股權，仍能掌控公司。據悉，SpaceX計劃于今年下半年啟動IPO，最高募資500億美元。

2、DeepSeek官方助手透露，DeepSeek網頁/APP正在測試新的長文本模型結構，支持1M上下文。而API服務不變，仍為V3.2，僅支持128K上下文。外界認為，DeepSeek或將在今年春節再次“炸場”發布新模型，復刻去年春節的現象級轟動。

3、知情人士透露，在完成SpaceX與xAI的合并后，特斯拉CEO馬斯克的銀行團隊正著手研究一項潛在融資方案，旨在降低近年來累積的高額利息成本，并為今年稍晚可能啟動的IPO鋪路。

4、美國聯邦貿易委員會（FTC）正在調查微軟是否利用自家的云軟件和人工智能產品制造障礙，非法限制企業在競爭對手云平臺上使用Windows、Office等核心產品，阻撓企業算力市場的競爭。

5、字節跳動正就出售游戲子公司沐瞳科技與沙特Savvy Games進行深入談判，這筆交易估值在60億至70億美元，最快有望在本季度完成。豆包圖像創作模型Seedream 5.0 Lite正式上線，首次支持實時檢索增強能力。

6、Anthropic引入曾主導通用汽車上市的資本老將克里斯·利德爾，這一舉措不僅旨在強化治理架構，也被視為正在為上市進行戰略性鋪墊。

1、美國1月CPI同比漲幅放緩至2.4%，低于預期的2.5%，創2025年5月以來新低；核心CPI同比上漲2.5%，創2021年3月以來新低。1月通脹數據意外降溫，為市場對美聯儲年內降息的預期再添支撐。

2、美國總統特朗普稱，美國已向中東地區增派一艘航母，以防無法與伊朗達成協議。這意味著美軍將再次在中東部署“雙航母”。美國上一次在中東部署“雙航母”是2025年4月，并對也門胡塞武裝發起大規模空襲。

3、新一輪俄美烏三方會談將于2月17日至18日在瑞士日內瓦舉行。美國總統特朗普表示，俄羅斯想達成協議，烏克蘭總統澤連斯基“必須行動起來”，否則他將錯失一個很好的機會。

4、美聯儲理事米蘭表示，經濟面臨的最大風險是政策制定者低估了利率對經濟增長的抑制程度。潛在通脹率非常接近美聯儲2%的目標，估計自然失業率為4%。

5、芝加哥聯儲主席古爾斯比認為，利率還可以再降不少，仍然看到服務業通脹高企。1月CPI數據有令人鼓舞之處，也存在一些擔憂；美國并未走上重返2%通脹率的道路，目前仍徘徊在3%左右。

6、日本央行最“鷹派”委員田村直樹表示，如果能夠高度確定今年的工資增長連續第三年符合目標，那么最早在今年春季，就可以判斷2%的物價穩定目標已經實現。這一言論可能進一步助長外界對該行提前加息的猜測。

7、俄羅斯央行將基準利率下調50個基點至15.5%，為連續第六次降息。俄央行表示，將根據通脹放緩的可持續性，在下次會議上評估進一步降息的必要性。

1、美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.1%報49500.93點，標普500指數漲0.05%報6836.17點，納指跌0.22%報22546.67點。耐克漲超3%，聯合健康集團漲逾3%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數跌1.31%，蘋果、英偉達跌超2%。納斯達克中國金龍指數跌0.1%，阿里巴巴跌逾2%。美國1月CPI數據低于預期強化美聯儲降息預期，但政府停擺、貿易政策不確定性及地緣因素壓制市場情緒，科技股表現承壓。本周，道指跌1.23%，標普500指數跌1.39%，納指跌2.1%。

2、歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.25%報24914.88點，周漲0.78%；法國CAC40指數跌0.35%報8311.74點，周漲0.46%；英國富時100指數漲0.42%報10446.35點，周漲0.74%。

3、日經225指數收跌1.21%，報56941.97點。權重股軟銀集團大跌近9%，疊加獲利盤涌現，大盤承壓。韓國綜合指數下跌0.28%，報5507.01點。新西蘭標普50指數跌2.46%。澳洲標普200指數跌1.39%。印度SENSEX30指數跌1.25%。

1、中國銀行間債市延續節前的清淡交投格局，主要利率債收益率漲跌不一，7年期國債活躍券收益率上行超1bp；國債期貨主力合約多數微跌。央行開展1450億元7天期逆回購操作，凈投放1135億元，銀行間市場資金面十分寬松，DR001加權平均利率下行近10bp至1.26%低位。

2、美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌4.00個基點報3.405%，3年期美債收益率跌4.98個基點報3.445%，5年期美債收益率跌4.71個基點報3.604%，10年期美債收益率跌4.79個基點報4.048%，30年期美債收益率跌4.05個基點報4.694%。

1、三位歐佩克+消息人士稱，歐佩克+正傾向于從4月起恢復增產，因為該組織在為夏季需求高峰做準備，且美國和伊朗關系緊張鞏固了油價強勢。相關討論將在3月1日會議前繼續進行。

2、美油主力合約收跌0.05%，報62.81美元/桶，周跌1.16%；布油主力合約漲0.24%，報67.68美元/桶，周跌0.54%。美國與伊朗核談判進展及中東地緣政治緊張局勢對原油供應構成潛在威脅，為油價提供支撐。

3、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.33%報5063.80美元/盎司，周漲1.69%，COMEX白銀期貨漲2.10%報77.27美元/盎司，周漲0.49%。美國1月CPI及核心CPI同比漲幅均低于預期，強化美聯儲降息預期，美元回落；地緣緊張局勢及貿易政策不確定性提升避險需求，共同推動貴金屬上漲。

4、美國商務部已初步支持一家礦業企業申請，對進口俄羅斯鈀金征收近133%的反傾銷稅，最終裁決將于今年晚些時候作出。

5、倫敦基本金屬多數下跌，LME期銅漲0.43%報12931.5美元/噸，本周累計下跌0.48%；LME期鉛跌0.28%報1972美元/噸，周漲0.61%；LME期鋁跌0.31%報3090.5美元/噸，周漲0.18%；LME期鋅跌0.93%報3342.5美元/噸，周跌0.09%；LME期鎳跌2.48%報16995美元/噸，周跌0.56%；LME期錫跌5.66%報46850美元/噸，周漲0.28%。

1、周五在岸人民幣對美元16:30收盤報6.9114，較上一交易日下跌98個基點，本周累計上漲287個基點；夜盤收報6.9032。人民幣對美元中間價報6.9398，較上一交易日調升59個基點，本周累計調升192個基點。

2、國家外匯局介紹，今年以來，跨境資金保持凈流入，規模較上月有所回落。從主要渠道看，1月貨物貿易項下資金凈流入環比下降27%，服務貿易項下資金凈流出增長23%，證券投資項下資金凈流入保持穩定。

3、紐約尾盤，美元指數跌0.05%報96.86，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元跌0.03%報1.1869，英鎊兌美元漲0.24%報1.3655，澳元兌美元跌0.27%報0.7072，美元兌日元跌0.03%報152.7020，美元兌加元漲0.06%報1.3618，美元兌瑞郎跌0.22%報0.7677，離岸人民幣對美元跌21.0個基點報6.9011。

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