春節前機器人那么火，為何沒成新主線？

過年最忙的不僅僅是人，機器人也很忙！

2026年春節前夕，人形機器人賽道迎來消息集中暴發期。多款人形機器人登上央視春晚舞臺同臺表演，科技感拉滿。特斯拉Optimus V3官宣量產計劃，國內優必選、越疆科技等企業也相繼宣布實現小批量交付。疊加北京首個人形機器人中試平臺正式啟用，行業接連釋放出邁入“量產元年”的積極信號。

然而，問題來了，這么多實質性的利好疊加，為何機器人沒能大漲，甚至整個板塊節前沒能走出一波主升浪？

預期與現實之間的差異

2025年下半年以來，市場對機器人“量產元年”的預期頗高。機構研報、企業官宣、媒體報道均反復指向：2026年將是機器人從實驗室走向量產線的關鍵一年。不過，從實際消息面上來看，人形機器人春節期間的絕活還是在秀表演。

此外，當前行業所謂的“量產”，本質是小批量驗證、試點交付。1月初全球市場研究機構Omdia發布的《通用具身機器人市場雷達報告》顯示，預估2025智元機器人銷量是5168臺、優必選銷量是1000臺。從數據上來看，其實并不算多。

展望2026年，高工機器人數據顯示，國內人形機器人整體出貨量預計約6.25萬臺。盡管數字看起來很可觀，但分攤到數十家整機企業后，單家企業年均出貨量僅數千臺，越疆科技、優必選等頭部企業的交付量多集中在汽車制造、產線搬運等特定工業場景。即使2026年可以實現這么多，但也有待事件驗證，這是一個遠期事件。

另外，從節前利好消息屬性來看，多數消息屬于“預期強化”而非“增量突破”。例如，優必選宣布2026年產能目標直指萬臺級，也只是對2025年底交付量的延續性規劃，增量信息不足。

還有一個因素，1月份開始炒作業績，而當下機器人業績層面并不占優。Wind數據顯示，2025年A股機器人板塊超七成企業凈利潤同比下滑，部分核心整機企業甚至處于虧損狀態。消息面的利好，也是集中行業鋪墊階段。

還不是時候

機器人行業有政策支持，目前技術迭代和商業化落地步伐加快。2026年春節前，各項配套政策加速落地。

工信部明確提出，到2027年形成安全可靠的機器人產業鏈供應鏈，將其打造為經濟增長的新引擎，各地方政府也在設立投資基金加以支持。

天眼查專業版工商信息數據顯示，截至目前我國現存在業、存續狀態的機器人相關企業超105.8萬家。其中，2025年新增注冊相關企業26.1萬余家。

從全球來看，特斯拉Optimus人形機器人完成多版本迭代，在工業巡檢、家庭服務等場景的適配性顯著提升。因此，這個行業絕對稱得上是一個景氣的朝陽行業。

但從市場環境來看，2026年春節前期，A股整體市場環境處于震蕩整理狀態，資金避險情緒濃厚，增量資金入場乏力，難以支撐機器人這種成長板塊走出主升浪。

對比上一輪商業航天的主升浪，基本是與指數同步上攻，因此，一個良好的大盤環境下，更有利于跑出主線。

相較于機器人，AI、半導體相關的利好催化效應更強，流入機器人領域的資金有限，且資金主要聚焦于埃斯頓、匯川技術等少數有業績支撐的龍頭個股，它們屬于工業機器人、核心零部件領域，表現相對較強。多數中小機器人概念股，尤其是消費級機器人、服務機器人領域表現疲軟。

背后的邏輯主要是，工業機器人需求增長由制造業升級與勞動力短缺雙重驅動，相關企業業績確定性較強。消費級機器人領域來看，盡管宇樹科技、松延動力等企業推出萬元級小型產品，但行業普及仍面臨價格、應用場景、用戶體驗等多重瓶頸。

2025年三季度以來，機器人相關概念已經漲了不小的一波，板塊估值已處于歷史中位偏高水平，疊加大盤不穩定，以及行業消息、基本面的原因，資金最終沒有選擇機器人。

結語

春節前夕機器人概念股的震蕩整理，并未改變行業長期發展的核心邏輯。從產業基本面看，2026年人形機器人有望迎來十萬級量產，核心零部件國產化率持續提升，成本逐步下行，商業化落地進程不斷加快。

東方財富證券最新發布《電力設備行業年度投資策略報告》，核心觀點認為：2026年將是人形機器人產業從“0-1”邁向“1-10”規模量產的關鍵之年。

機器人概念什么時候能夠走成主線，關鍵得看大盤環境、消息催化的配合了！

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