“蛇年”A股圓滿收官 滬指漲幅超兩成 春節期間密切關注政策面動向

本周，大盤呈現沖高回落的走勢，上證綜指上漲0.41%，深證成指上漲1.39%，創業板指上漲1.22%，科創50指數上漲3.37%，滬深300指數上漲0.36%。周五，A股蛇年行情圓滿收官，各大主要指數全線飄紅，其間，上證指數累計上漲25.58%，深證成指上漲38.84%，創業板指上漲近六成。對于節后市場，業內人士認為，春節期間，投資者除了關注外圍市場的動態外，還可注意國內政策面的動向。

“蛇年”滬指上漲逾兩成

本周，大盤呈現沖高回落的走勢。上證綜指上漲0.41%，報收4082.07點;深證成指上漲1.39%，報收14100.19點;創業板指上漲1.22%，報收3275.96點;科創50指數上漲3.37%，報收1470.33點。春節假期臨近，投資者趨于謹慎，使得本周成交額逐步減少。周一至周五，兩市成交額分別為22494億元、21055億元、19842億元、21418億元和19827億元。

“蛇年”A股市場交易活躍，根據同花順數據統計，日成交金額超萬億元已成常態。從指數來看，上證指數累計上漲25.58%，深證成指上漲38.84%，創業板指上漲近六成。個股方面，“蛇年”累計漲幅超過100%的股票超過800只，其中，上緯新材、天普股份、江南新材、嘉美包裝、*ST亞振、宏和科技、鼎泰高科、飛沃科技、*ST宇順、勝通能源位居漲幅前十位，漲幅分別為1836.53%、942.69%、856.05%、835.74%、791.30%、731.59%、729.49%、649.96%、597.38%和580.37%。跌幅榜上則多為ST個股，*ST奧維、*ST巖石、*ST匯科、*ST長藥、*ST立方、ST葫蘆娃、*ST精倫、*ST萬方、ST新動力、ST嶺南等跌幅居前。

從“蛇年”行業板塊(申萬一級行業)表現來看，有色金屬、通信、電子、電力設備、國防軍工、機械設備、傳媒累計漲幅均超過五成。其中，有色金屬累計漲幅達112.63%。

科創50指數本周漲逾3%

本周，在大盤震蕩整理之際，科創50指數大漲3.37%，在幾大指數中表現最強。根據同花順數據統計，科創50指數成分股中，本周漲幅前十位的分別是芯原股份、盛科通信、翱捷科技、晶晨股份、晶合集成、寒武紀、芯聯集成、海光信息、特寶生物、中芯國際，其中，芯原股份一周大漲43.71%。

消息面上，美國半導體行業協會日前發布報告稱，2025年全球半導體銷售額創歷史新紀錄，達到7917億美元，同比增長25.6%;中國半導體銷售額首次突破2000億美元，同比增速超過15%。行業高景氣度數據強化了市場對半導體周期持續上行的預期。

東方財富證券表示，從供給側看，國內先進制程良率以及產能爬升，推動國產算力芯片供給側將有較大幅度改善;從需求側看，國內CSP廠商商業化模式逐漸明朗，AI相關資本開支持續向上。同時，國內模型也在持續迭代，有望帶動國產算力在訓練側的放量需求。

交銀國際證券認為，AI基建供應側和需求側數據均強于此前的市場預期，AI基建或進一步加速，繼續看好包括半導體設備、國產晶圓代工以及與AI相關的國產替代機會。

假期關注消息面變化

“蛇年”A股平穩收官，對于節后市場，業內人士認為，春節期間，投資者除了關注外圍市場的動態外，還可注意國內政策面的動向。

天風證券認為，2月以來，大盤呈現震蕩走勢，上證指數保持4000點上方運行，港股走勢相對較弱。從資金層面來看，兩市成交額逐步減少，偏股型公募基金新發份額回落，但存量股票型ETF申購額重新凈流入。預計本輪行情有望延續，投資者可關注春節期間及之后宏觀政策的變化。

銀河證券指出，AI算力驅動特種玻纖布需求高增長，高景氣有望延續。電子布作為增強材料應用在覆銅板中，在AI算力需求爆發式增長背景下，具備低介電常數、低介電損耗、低熱膨脹系數的特種玻纖布市場需求快速攀升。受限于較高的生產技術壁壘，目前全球特種玻纖布供應商數量稀缺，特種玻纖布處于供不應求的狀態，價格持續走高。建議關注兩個投資方向：1、AI需求爆發及國產替代加速，特種玻纖布高景氣持續，價格有望繼續增長，具備特種玻纖產品生產技術的企業業績彈性較大; 2、產能轉產帶動傳統電子布供應緊缺，價格持續上漲，企業盈利有望修復。

昨日，華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“近來外圍市場波動較大，特別是國際大宗商品出現大幅下跌，對資源板塊拖累較大。受春節假期避險等因素影響，本周成交額逐步減少。春節期間，投資者除了關注外圍市場動態外，還可注意國內政策面的動向。” 記者 湯曉飛