持幣還是持股過節？貨基短債扎堆限購，睿遠成長價值恢復大額申購

隨著春節假期的臨近，“假期如何賺利息”和“節后如何布局”成為投資者最關心的問題。界面新聞記者統計發現，相比貨幣基金、同業存單基金、純債基金的相繼限購，卻有一些主動權益基金放開了限購。

僅2月9日當天，就有匯添富貨幣基金、易方達貨幣基金、江信增利貨幣、長城中證同業存單AAA指數7天持有等16只基金發布了節前限購的公告。公告顯示，上述基金均在2月12日暫停申購、轉換轉入，2月24日恢復。江信增利貨幣則自2月12日起將申購金額調整到500萬元以內。

此外，匯添富短債基金宣布2月12日將大額申購金額調整至500萬元，長城短債債券基金也從2月12日暫停申購和轉換轉入。

為何節前密集限制大額申購？界面新聞記者了解到，這主要是為了防止大額資金流入攤薄假期收益。假期中債券也會有票息收入，如果出現大額資金流入但基金經理卻未能及時配置資產的情況，就會導致資金空轉，攤薄原持有人的收益。

此外，還有防范流動性風險的考量。“節假日前后容易出現資金的‘快進快出’，很多資金只是想在假期賺個票息收益，節后就會轉出。這樣導致基金在節后遭遇集中贖回，基金經理可能被迫拋售資產，影響收益，因此對可能進入的大額資金予以限制。”某公募債券基金經理對界面新聞記者表示，“貨幣基金主要投資于一些存款和債券，這是每天計息的，因此可以在節假日期間獲取收益；此外，短債基金的收益由債券利息所產生的收益，疊加買賣債券獲得的差價收益。其中債券利息是按天計算的，因此這一部分在節假日也會產生收益。”

相比持幣過節，也有一些主動權益基金放開了大額限購，鼓勵投資者持股過節。

2月9日，睿遠成長價值宣布恢復大額申購，原因是“滿足投資者的投資需求”。此前，該基金單日申購限額為1萬元。

睿遠成長價值由朱璘、傅鵬博兩位基金經理共同管理，自2019年3月26日成立至今回報率為97.11%，近三年收益率為23.92%。從去年四季度披露的持倉來看，股票類配置占總資產的90.48%，相比三季度的89.93%有所提高，前十大持倉在基金資產凈值中的占比為70.38%，相比于三季度的66.04%提升了4.34個百分點。

從重倉股來看，該基金連續27個季度重倉立訊精密（002475.SZ）、14個季度重倉寧德時代（300750.SZ），對騰訊控股（00700.HK）、寒武紀（688256.SH）等也是連續重倉8個季度和4個季度。去年四季度，該基金新增邁為股份（300751.SZ）為第七大重倉股。

寶盈策略增長也在2月9日宣布放開申購。去年12月15日，該基金暫停大額申購，將單日申購、定投的金額定為2000萬元。該基金成立于2007年1月19日，2024年12月28日由容志能接任，至今回報率為99.49%。

去年四季報顯示，該基金對滬電股份（002463.SZ）連續重倉11個季度，對寧德時代、新易盛（300502.SZ）連續重倉8個季度。

宏利投資日前發布了2026年投資展望，認為受技術突破、國產化需求、出海需求及盈利上調驅動，2025年中國股市實現強勁反彈。展望2026年，依托具有吸引力的估值水平與穩健的資金流入，維持對中國股市的正面展望，且從AH股估值溢價差異看，A股市場或具備更大的上漲空間。

宏利投資對界面新聞記者表示，在“十五五”規劃的推動下，中國經濟具備多元增長路徑。隨著關稅擾動逐步消退，中國市場將涌現多元投資機遇，重點聚焦五大領域：一是科技，二是制造業，三是可再生能源，四是醫療健康，五是新興/小眾/體驗式消費領域。

面對1月份的A股市場走勢，摩根士丹利基金表示，最近市場的演繹節奏為金融為代表的權重股受到持續壓力、資源品遭遇波動率大幅上升、科技股受到海外連續下跌等多因素的影響，內需板塊成為避風港并在過去兩周持續獲得超額收益。未來預計繼續呈現輪動格局（主要是預期推動的行情），多數板塊尚難以獲得足夠的業績驗證，短期看科技預計是較優策略，尤其是以海外算力為主，并大概率推動AI+活躍。同時，目前寬基指數ETF凈賣出基本結束，也可關注此前超跌的部分權重板塊。