又一上市公司“蹭”商業(yè)航天概念被監(jiān)管警示

繼沃格光電(603773.SH)之后，又一家上市公司因披露的有關(guān)信息偏離客觀事實(shí)，誤導(dǎo)投資者，被監(jiān)管部門予以監(jiān)管警示。

2月12日13時(shí)25分，雙良節(jié)能（600481）在微信公眾號(hào)發(fā)布題為《雙良節(jié)能再獲海外訂單，助力商業(yè)航天太空探索》的市場(chǎng)快訊稱，近日公司先后獲得 3 個(gè)海外訂單，共計(jì)12 臺(tái)高效換熱器設(shè)備，將用于 Space X 星艦發(fā)射基地?cái)U(kuò)建配套的燃料生產(chǎn)系統(tǒng)。

消息一出，雙良節(jié)能股價(jià)迅速攀升，公司股價(jià)于當(dāng)日 13 時(shí) 26 分起至收盤均漲停。

后經(jīng)監(jiān)管督促，公司于 2026 年 2 月12 日盤后披露說明公告稱，公司本次 3 項(xiàng)訂單分別簽訂于 2025 年10 月25 日和2026年1月9 日，合計(jì)總金額約為人民幣 1392.30 萬元，占公司2024年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入的比例約為 0.11%，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無重大影響。

公告稱，商業(yè)航天不是公司產(chǎn)品主要的應(yīng)用領(lǐng)域，公司未直接與SpaceX 發(fā)生合作，公司為項(xiàng)目非獨(dú)家間接供應(yīng)商。公司相關(guān)訂單的獲取受商業(yè)航天項(xiàng)目建設(shè)及擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃的影響較大，未來訂單的獲取存在一定的不確定性。

顯然與之前快訊中提到的“這是繼前期合作后，該產(chǎn)品再度應(yīng)用于 Space X 星艦發(fā)射基地，充分印證了海外客戶對(duì)雙良節(jié)能產(chǎn)品可靠性的高度信任。”明顯不符。

12日晚間，上交所發(fā)布《關(guān)于對(duì)雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司及有關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管警示的決定》還提及，該公司相關(guān)訂單的獲取受商業(yè)航天項(xiàng)目建設(shè)及擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃的影響較大，未來訂單的獲取存在一定的不確定性。

上交所表示，公司上述行為違反了《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第1.4條，《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》第7.1.1條等規(guī)定。當(dāng)前，“商業(yè)航天”屬于市場(chǎng)較為關(guān)注的熱點(diǎn)概念，為投資者高度關(guān)注。公司發(fā)布相關(guān)信息，應(yīng)當(dāng)審慎、準(zhǔn)確、客觀，并充分提示不確定性風(fēng)險(xiǎn)，避免對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

上交所認(rèn)為，公司在微信公眾號(hào)中發(fā)布涉及“商業(yè)航天”海外訂單信息，但未說明相關(guān)訂單的供貨方式、銷售規(guī)模及對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)影響較小等具體情況，也未就后續(xù)訂單的不確定性等情況充分提示風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)投資者決策產(chǎn)生誤導(dǎo)，公司直至監(jiān)管督促后才發(fā)布公告予以說明，相關(guān)信息發(fā)布不準(zhǔn)確、不完整，風(fēng)險(xiǎn)提示不充分。

在責(zé)任人方面，董事會(huì)秘書楊力康作為公司信息披露事務(wù)的具體負(fù)責(zé)人，未能勤勉盡責(zé)，對(duì)公司上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任，交易所因此對(duì)雙良節(jié)能及董事會(huì)秘書楊力康予以監(jiān)管警示。

上交所還要求雙良節(jié)能及董事、高級(jí)管理人員采取有效措施對(duì)相關(guān)違規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行整改，結(jié)合該決定書指出的違規(guī)事項(xiàng)，就公司信息披露及規(guī)范運(yùn)作中存在的合規(guī)隱患進(jìn)行深入排查，制定有針對(duì)性的防范措施，切實(shí)提高公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作水平。公司應(yīng)在收到該決定書后的1個(gè)月內(nèi)，向上交所提交經(jīng)全體董事、高級(jí)管理人員簽字確認(rèn)的整改報(bào)告。

據(jù)公開資料，雙良節(jié)能目前主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括節(jié)能節(jié)水產(chǎn)品、新能源裝備和光伏產(chǎn)品，主要下游應(yīng)用領(lǐng)域有新能源發(fā)電、鋼鐵、煤化工、火電等，商業(yè)航天并不是公司產(chǎn)品主要的應(yīng)用領(lǐng)域。

2025年，雙良節(jié)能預(yù)虧7.8億元至10.6億元，上年同期凈利潤(rùn)為虧損21.34億元。據(jù)財(cái)報(bào)分析，2025年光伏新增裝機(jī)規(guī)模雖同比有所增長(zhǎng)，但仍處于階段性調(diào)整過程。光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格依舊承壓，疊加原材料成本變化及部分固定資產(chǎn)減值計(jì)提的影響，公司2025年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將繼續(xù)虧損。

雙良節(jié)能因虛假披露被監(jiān)管警示，并非孤例。此前，光電玻璃精加工企業(yè)沃格光電2月2日在上證E互動(dòng)平臺(tái)上的一系列回復(fù)涉嫌虛假披露，夸大描述被監(jiān)管部門警示。相同的是，兩家公司均有蹭“商業(yè)航天”熱點(diǎn)板塊的嫌疑。彼時(shí)，沃格光電給出了極具“想象空間”的表述，但經(jīng)監(jiān)管核實(shí)，這些表述與客觀事實(shí)存在重大差異。相關(guān)內(nèi)容發(fā)布后，2月3日，沃格光電股價(jià)一字漲停。

作為國(guó)際商業(yè)航天巨頭，SpaceX之所以成為上市公司蹭“熱度”、抬升股價(jià)的目標(biāo)，原因在于，當(dāng)前美國(guó)在商業(yè)航天領(lǐng)域已形成優(yōu)勢(shì)，在發(fā)射次數(shù)、在軌衛(wèi)星方面存在數(shù)量級(jí)差距，尤其在可重復(fù)使用技術(shù)、軌道資源搶占和發(fā)射成本控制等維度或已形成代際差異。

據(jù)了解，SpaceX正加速推進(jìn)星艦發(fā)射能力建設(shè)，計(jì)劃在佛羅里達(dá)州卡納維拉爾角新建三座發(fā)射臺(tái)，分別毗鄰NASA肯尼迪航天中心LC-39A發(fā)射場(chǎng)及卡納維拉爾角太空軍基地LC-37發(fā)射場(chǎng)。隨著星艦發(fā)射頻次持續(xù)提升，相關(guān)裝備供應(yīng)鏈迎來指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)機(jī)遇。

2月10日，有“航天電源一哥”之稱的電科藍(lán)天（688818.SH）在上交所科創(chuàng)板掛牌交易，發(fā)行價(jià)為9.47元/股，開盤即大漲750%，首日大漲近6倍，市值達(dá)到1145億元，這是繼GPU賽道之后，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天賽道誕生的首家市值突破千億的“新貴”。有分析認(rèn)為，當(dāng)前，這條萬億級(jí)賽道正在爆發(fā)，電科藍(lán)天上市大漲堪稱風(fēng)向標(biāo)，或?qū)?dòng)整個(gè)行業(yè)為之雀躍。

據(jù)此前報(bào)道，商業(yè)航天是歲末年初的資本市場(chǎng)焦點(diǎn)。自去年11月24日行情啟動(dòng)后，商業(yè)航天指數(shù)僅用不到20天便創(chuàng)下了62.08%的最高漲幅。盡管近期出現(xiàn)回調(diào)，但截至1月30日，仍有約40%的區(qū)間漲幅。期間，數(shù)十只板塊個(gè)股收獲股價(jià)翻倍，其不乏航天電子、中國(guó)衛(wèi)星等千億巨頭。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 李強(qiáng)/文）

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