時隔五個月后，荷蘭宣布對安世半導體維持原判，中方凌晨8字回應

2026 年 2 月 12 日凌晨，A 股上市公司聞泰科技通過官方微信號發布簡短聲明，以 “極其失望、強烈不滿” 八個字回應荷蘭法院的最新裁決。

這份深夜發聲距離荷蘭阿姆斯特丹企業法庭作出裁定僅過去十余小時 ——當地時間 2 月 11 日，法庭正式宣布維持 2025 年 10 月以來的全部臨時管控措施，繼續暫停中國籍 CEO 張學政的職務，同時啟動對安世半導體的全面司法調查。

橫跨五個月的拉鋸戰非但沒有落幕，反而因這紙裁決駛入更深的博弈漩渦，背后牽扯的企業權益、產業安全與地緣政治博弈，正持續攪動全球半導體供應鏈。

這場爭端的時間線，始于 2025 年 9 月 30 日荷蘭看守政府的突然出手。當時荷方援引《貨物可用性法案》，以 “國家安全” 為由對安世半導體實施資產與人員管控，直至 10 月 12 日才對外公開這一決定。

僅僅兩周后，安世半導體官網更新管理層信息，創始人張學政被免去 CEO 及董事職務，由歐洲臨時管理團隊接管全局，聞泰科技作為全資控股股東，瞬間喪失了對這家全球功率半導體龍頭的經營控制權。

事態在 2025 年 11 月曾出現短暫轉機，荷蘭經濟事務與氣候政策部宣布暫停此前的部長令，中荷雙方啟動面對面磋商。但這份 “善意” 并未轉化為實質進展，荷蘭法院的臨時管控措施始終未解除，安世半導體的控制權長期處于 “懸空” 狀態。

直到 2026 年 2 月 11 日，荷蘭法庭的終審裁定擊碎了所有緩和預期：不僅維持對張學政的停職決定、繼續由第三方托管安世 99% 股權，還明確啟動正式調查程序，任命兩名獨立調查官全面審查公司經營行為，甚至將調查范圍擴大至歐洲臨時管理層的履職情況。

這一裁決對聞泰科技造成了致命打擊。2026 年 1 月 31 日，聞泰科技發布的 2025 年業績預告顯示，公司歸母凈利潤預計虧損 90 億元至 135 億元，創下上市以來最大年度虧損，而業績爆雷的核心原因正是安世半導體控制權受限引發的大額投資損失與資產減值。

裁決公布當日，評級機構中誠信國際迅速下調聞泰科技主體信用等級至 A，評級展望轉為負面，同步下調其可轉債信用等級，資本市場對這場爭端的擔憂全面爆發。

更令人費解的是裁決本身的邏輯矛盾。聞泰科技在聲明中直指核心：法庭一面承認相關事項 “仍有待調查”，一面繼續維持基于片面信息作出的臨時措施；一面將調查范圍擴大至現任臨時管理層，一面卻放任他們繼續把持公司運營。

這種自相矛盾的操作，實質上縱容了臨時管理層 “破壞公司運營、切割核心資產” 的行為 ——自 2025 年 10 月以來，安世半導體荷蘭總部與中國子公司的財務聯系、技術共享已被完全切斷，歐洲總部甚至無法訪問中國賬戶，一家原本運營穩健的全球化企業被人為撕裂。

荷蘭方面始終以 “維護經濟安全”“防范利益沖突” 為由為其干預行為辯護。法庭裁決書聲稱，有跡象表明安世半導體董事 “未經內部磋商便變更公司戰略”，且 “未遵守與荷蘭經濟事務部達成的協議”。

但剝開政治話術的外衣，這場爭端的本質是全球半導體產業主導權的爭奪 —— 安世半導體作為全球功率半導體龍頭，每年出貨量超 1100 億件，汽車領域收入占比超 45%，其技術與產能直接關系到全球汽車供應鏈的穩定。

荷方的干預曾引發全球汽車產業的短暫恐慌。2025 年 10 月管控措施實施初期，本田等車企被迫暫停部分車型生產，梅賽德斯 - 奔馳緊急啟動替代貨源尋找計劃。但市場的自我調節能力遠超預期，這場人為制造的供應鏈危機，最終以 “訂單向中國轉移” 的方式完成了現實回應。

截至 2026 年 2 月，大眾、寶馬、奔馳等歐洲頭部車企已將 90% 以上的車規級功率器件訂單直接簽給安世中國，其中大眾集團轉移比例高達 95%，覆蓋高爾夫、ID 系列等主力車型，單車所需的 80 余顆功率芯片全部由安世中國供應。

這一轉變的背后，是安世中國早已形成的自主供應鏈閉環。自 2026 年 1 月起，安世中國用于 IGBT 等核心芯片的晶圓已實現 100% 國產替代，供應商涵蓋鼎泰匠芯、芯聯集成等國內企業，不僅使生產成本降低 8% 至 22%，交付周期也從 12 周縮短至 6 周。

在封測環節，東莞工廠承擔了全球 70% 以上的車規級芯片封測產能，而歐洲本土產能僅占 10%，根本無法承接大規模訂單。數據顯示，即便荷蘭總部持續失控，安世中國仍實現反向出口歐洲芯片超 110 億顆，占歐洲車企采購量的 85% 以上，全球供應鏈并未因政治干預而斷裂，反而凸顯了中國在全球半導體制造中的核心地位。

歐洲車企的 “用腳投票” 也傳遞出明確信號：商業利益終究難以被地緣政治綁架。大眾沃爾夫斯堡工廠曾因短期斷供停產 10 天，單日損失達 4000 萬歐元，這一慘痛教訓讓車企加速了供應鏈多元化布局。

寶馬集團不僅將 92% 的訂單轉移至中國，還啟動 “客供加工” 模式，自行采購晶圓運至中國封測后再運回歐洲，以規避地緣風險。這種長期協議鎖定產能的操作，本質上是市場對貿易保護主義的無聲反抗。

“極其失望、強烈不滿”，聞泰科技凌晨發布的八個字回應，簡潔卻分量千鈞。這不僅是一家企業對自身合法權益被侵害的憤慨表達，更折射出中方在跨境投資爭端中的明確立場。

在聲明中，聞泰科技明確表示 “從不懼怕任何公正、透明、全面的調查”，反而 “熱烈歡迎真正意義上的真相查明”，因為其所有運營行為 “均合法、合規、合理，且完全符合公司及所有利益相關方的最佳利益”。

中國外交部的表態則進一步強化了這一立場。2 月 12 日，發言人林劍在例行記者會上指出，安世半導體問題的根源是荷方對企業經營的不當行政干預，中方敦促荷方 “為企業盡快解決內部糾紛、維護全球半導體產供鏈穩定暢通創造有利條件”，并明確表示將繼續支持中國企業維護自身正當合法權益。

從企業聲明到官方回應，中方的態度始終堅定且一致：反對將商業問題政治化，反對動輒以 “安全” 為由干預正常市場行為。

事實上，中方的應對早已超越單純的權益維權，展現出成熟的風險防控思維。自 2025 年 10 月失去控制權后，聞泰科技迅速切斷荷蘭總部與國內子公司的技術共享和資金往來，有效防止核心技術與資產流失。

而安世中國的供應鏈自主化進程，更是提前布局的成果 —— 正是因為多年來持續推進國產化替代，才在這場突發爭端中保持了生產運營的連續性。這種 “未雨綢繆” 的準備，為中國科技企業的海外投資提供了寶貴經驗。

對于荷蘭而言，持續加碼的干預措施終將得不償失。作為全球半導體設備出口大國，荷蘭 ASML 公司的光刻機等設備對華出口依賴度較高，同時荷蘭的醫療設備、化工制品、農產品等也大量銷往中國市場，雙邊經貿關系的互信基礎正在被這場爭端侵蝕。

更重要的是，荷蘭的行為違背了市場經濟的基本準則，其 “言而無信” 的操作會損害自身營商環境的國際聲譽 —— 當一個國家可以隨意以 “安全” 為由剝奪外資企業的合法控制權，全球投資者的信心必然會受到沖擊。

當前，安世半導體的司法調查預計將持續 6 個月以上，這場爭端的最終走向仍存在不確定性。但可以明確的是，中方不會坐視合法權益受損，聞泰科技已表態將 “窮盡一切法律手段恢復對安世的完全控制權”。

這場橫跨中歐的產業博弈，最終將證明一個樸素的道理：全球半導體產業的發展離不開開放合作，將商業問題政治化、試圖以強權手段主導產業格局的行為，終究會被市場規律所反噬。

信息來源：每日經濟新聞：荷蘭啟動調查安世半導體！外交部回應！聞泰科技此前聲明：極為失望與強烈不滿

觀察者網：“將損害對華關系，荷蘭新政府要吸取教訓”