資金“加倉過年” 雙創指數漲超1% 機構認為基本面和業績面有望重回主導

2月12日，A股全天窄幅整理，AI硬件走強，算力租賃、液冷服務器、CPO概念、光纖等方向表現活躍。受利好刺激，電網設備、特高壓、核電、電力等相關板塊表現不俗。業內人士表示，A股核心主線回歸，周五或有翹尾行情。市場整體趨勢依然向上，權重股與科技股輪動上漲。投資者可重點關注前期熱門行業龍頭回調后的低吸機會。

電力設備領漲

算力產業鏈全線走強

周四，A股三大股指集體高開。早盤短暫回踩后震蕩上行，創指更是漲超1%。午后呈現窄幅震蕩走勢，三大股指收漲。截至收盤，上證綜指漲0.05%，報4134.02點;科創50指數漲1.78%，報1480.99點;深證成指漲0.86%，報14283點;創業板指漲1.32%，報3328.06點。滬深兩市成交總額為21418億元，較前一交易日增加1576億元。Wind數據顯示，兩市及北交所共2107只股票上漲，3273只股票下跌;共有100只股票漲幅在9%以上，25只股票跌幅在9%以上。

在板塊方面，電力設備領漲兩市，電力股受政策利好刺激走強，豫能控股實現2連板，南網能源、閩東電力、華銀電力、晉控電力等紛紛跟漲。消息面上，國務院辦公廳近日印發《關于完善全國統一電力市場體系的實施意見》，明確提出，到2035年全面建成全國統一電力市場體系，市場化交易電量占比穩中有升。華泰證券稱，商業模式優化有望推動央國企加大儲能電站投資建設。當前碳酸鋰漲價傳導順暢，內卷模式有望轉變，看好頭部集成商及電芯廠具備更強的溢價優勢。

AI算力概念延續強勢，大位科技收獲4連板，優刻得取得20%漲停，東方國信、青云科技、并行科技等跟漲。消息面上，優刻得公告稱因全球供應鏈波動及硬件成本上漲，將自3月1日起對全線云產品價格進行上浮調整。

CPO(光模塊)概念再度上漲，天孚通信、炬光科技、致尚科技、太辰光等多股大漲。中信建投研報指出，Lumentum已獲得CPO相關數億美元訂單，預計2027年上半年將迎來爆發。

存儲器概念股尾盤拉升，協創數據漲逾15%，佰維存儲漲逾7%，兆易創新、普冉股份漲逾6%。消息面上，三星電子芯片部門首席技術官稱，受人工智能推動的強勁需求影響，預計內存芯片的需求將在今年持續并延續至明年。

中國石油等原油股以及原油運輸股也出現強勁走勢，此類個股扛住了不愿持股過節者的減持套現壓力。小金屬概念持續走高，鎳、鈷方向展開補漲，鵬欣資源漲停，盛屯礦業觸及漲停，株冶集團、華友鈷業、寒銳鈷業、格林美等跟漲。知情人士透露，世界最大鎳礦產量大降71%，遠超市場預期。

另一方面，影視院線、短劇游戲概念股繼續調整，橫店影視、博納影業跌停，歡瑞世紀觸及跌停。零售、食品、白酒等消費股表現不佳，海欣食品、東百集團跌幅居前。

節后配置看業績估值與景氣

指數波瀾不驚，節前交易放緩態勢明顯。不過，結構上貌似暗流涌動。隨著春節假期臨近，A股或進入縮量整理階段。研究機構認為，中長期看，監管規范市場信號已現，基本面和業績面有望重回主導。節前市場的平淡并非疲弱信號，而是為節后輪動積蓄能量的必經階段。

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“在政策刺激下，A股與經濟有望同步出現向上的拐點。關于春節持股還是持幣的話題，市場近期已反復博弈，各方觀點漸成共識：整體看好春節前后行情，但具體策略需因人而異。盡管量能未能有效放大，但漲停家數與板塊活躍度均維持健康水平，市場良性輪動，為節后的結構性行情埋下了伏筆。節后行情的驅動力將是流動性與業績預期的雙輪驅動，市場整體趨勢依然向上，權重股與科技股輪動上漲。投資者可重點關注前期熱門行業龍頭回調后的低吸機會。”

長城基金研究部副總經理儲雯玉認為：“今年大概率仍是結構性行情，市場風格或會更加均衡。從基本面角度，今年主流科技板塊都將進入業績兌現期，海內外的技術革新還在不斷加速，科技板塊在全市場中景氣度優勢依然突出;順周期的中游制造板塊和消費板塊有望在經濟復蘇的大環境下慢慢走出低谷。從估值角度，市場將會去偽存真，選擇那些真正有業績兌現度的公司;順周期板塊經歷了三年的連續殺估值，可能會存在一個估值抬升期。”

金百臨咨詢分析師盧娜表示：“近期A股AI主線出現分歧，但港股大模型股拉升、美股液冷龍頭財報超預期等利好推動動量資金回流，硬件端、算力租賃方向領漲，帶動創業板指、科創50指數走強。同期資源主線表現堅韌，國際金價逆勢抗跌，小金屬、原油股強勢，支撐上證綜指扛住減持壓力。春節前最后一個交易日預期積極，不愿持股過節者拋壓已基本釋放，邊際拋壓大幅減緩。資金主動回流AI、資源兩大核心主線。短期收官有望迎來翹尾行情，節后AI與資源主線強勢格局明確，操作上可持有兩大主線龍頭品種過節。所以，對于周五的走勢來說，的確可以樂觀一些，在操作中，可持有核心主線的龍頭品種過節。”

記者 黃都