小作文突襲！光模塊巨頭一日蒸發(fā)500億！公司緊急回應(yīng)：商業(yè)模式未變，不存在此情形！

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A股三大指數(shù)今日漲跌不一，截止收盤，滬指漲0.09%，收報4131.99點；深證成指跌0.35%，收報14160.93點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.08%，收報3284.74點。滬深京三市成交額20012億，較昨日縮量1237億。

行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，玻璃玻纖、能源金屬、小金屬、貴金屬、化纖行業(yè)漲幅居前，文化傳媒、教育、旅游酒店、航天航空板塊跌幅居前。

個股方面，上漲股票數(shù)量超過2000只，60只股票漲停。玻璃玻纖板塊大漲，國際復材20cm漲停，宏和科技、再升科技、中材科技、中國巨石、山東玻纖漲停。能源金屬板塊走強，格林美漲停。

01

有色金屬表現(xiàn)活躍！

今日受相關(guān)期貨價格提振，有色金屬、稀有金屬板塊領(lǐng)漲市場。東方鉭業(yè)、中鎢高新、章源鎢業(yè)漲停，廈門鎢業(yè)漲7.54%，金鉬股份漲7.09%，雅化集團漲5.47%，華友鈷業(yè)漲5.45%。

消息面上，今日大宗商品大面積上漲，碳酸鋰漲超5%，滬鎳漲超4%，滬錫、不銹鋼、鉑、丙烯漲超2%。廣期所碳酸鋰主力合約暴漲9%，觸及15萬元/噸關(guān)口。

中鎢在線2月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)65%黑鎢精礦報價為69.7萬元/噸，相較于前一交易日上漲7000元/噸；65%白鎢精礦報價為69.6萬元/噸，相較于前一交易日同樣上漲7000元/噸。

東莞證券指出，小金屬方面，隨著供需格局逐步優(yōu)化，且人形機器人有望在今年打開稀土需求第二增長極，稀土產(chǎn)品價格近期逐步回升。出口管制加碼下，稀土戰(zhàn)略地位再度凸顯。鎢產(chǎn)品價格亦顯著上漲。工業(yè)金屬方面，在全球降息周期開啟的大背景下，有色金屬價格屢創(chuàng)新高。

隨著主流工業(yè)金屬銅、錫等供需格局加快轉(zhuǎn)好，以及工業(yè)金屬補漲貴金屬的機會仍存，工業(yè)金屬價格有望進一步上行。能源金屬方面，2025 年四季度以來，碳酸鋰供需格局趨于改善，加上今年電池產(chǎn)品出口退稅政策的助力，推動碳酸鋰期貨價格快速上行。貴金屬方面，近期在地緣局勢擾動以及資金涌入等推動下，黃金價格再度上行。

中銀基金表示，在AI投資需求擴張、美元信用趨弱、全球財政政策積極以及供給端持續(xù)受限的背景下，有色、化工等漲價主線全年行業(yè)景氣向好趨勢有望延續(xù)。不過，短期來看，相關(guān)板塊累計漲幅已較大，資金面擾動可能增加。

02

AI應(yīng)用板塊分歧！

昨日受Seedance2.0消息催化的影視、游戲板塊今日出現(xiàn)分歧。掌閱科技漲停，新華網(wǎng)跌-9.77%、上海電影跌 -9.33%、人民網(wǎng)、中文在線跟跌。

橫店影視、金逸影視跌停，海看股份、幸福藍海、華誼兄弟跌超10%，百納千成、浙文影業(yè)、上海電影跟跌。

中信建投研報稱，字節(jié)Seedance2.0視頻模型發(fā)布，多模態(tài)模型能力躍升，有望革新影視賽道，持續(xù)看好AI漫劇：漫劇是少有的被大模型替代風險小、行業(yè)高增的賽道。Token需求大，模型公司扶持行業(yè)發(fā)展。根據(jù)不同漫劇類型，AI漫劇每分鐘消耗的token在50萬到數(shù)百萬不等，單部漫劇創(chuàng)作需要消耗過億token。平臺競爭激烈，制作公司有利潤空間。

03

光模塊巨頭又現(xiàn)調(diào)整！

今日中際旭創(chuàng)、新易盛均出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，新易盛跌 5.46%、中際旭創(chuàng)跌 4.28%，今天的跌幅讓兩家合計今日縮水近500億。

盤中有一則傳言，引起了市場的關(guān)注。中際旭創(chuàng)也在投資者互動平臺予以了回應(yīng)。

有投資者問，近日對面有新聞?wù)fCSP(云服務(wù)供應(yīng)商)繞過公司，通過下單給Lu-m-e-n-t-um上游，再經(jīng)Lu-m-e-n-t-um指定模組/組裝廠的方式，跳過中間層下單，請董秘盡快出來辟謠，給投資者以信心。

中際旭創(chuàng)在互動平臺表示，“光模塊產(chǎn)品由光模塊廠商按照CSP 客戶對數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的需求進行定制化開發(fā)和設(shè)計，需要光模塊廠商擁有高效的研發(fā)技術(shù)能力和成熟的制造工藝、充足的產(chǎn)能和大規(guī)模制造與交付能力，且經(jīng)過CSP 客戶嚴格的產(chǎn)品送測、資格認證和審廠后才能成為 CSP 客戶供應(yīng)鏈上的合格供應(yīng)商。

因此，CSP 客戶會直接下訂單給公司，由公司制造后直接交付給 CSP 客戶，這個商業(yè)模式并沒有改變。不存在所謂的 CSP 客戶下訂單給上游光芯片廠，跳過公司等中間層再轉(zhuǎn)單給光芯片指定的模組/組裝廠生產(chǎn)的情形。”

東海證券近日發(fā)布電子行業(yè)周報：AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍處于大規(guī)模投入階段，海外四大CSP廠商資本開支同比高增，預(yù)計未來對算力的需求將迎來爆發(fā)式增長；全球半導體行業(yè)2025年銷售額創(chuàng)歷史新高，漲價潮正從存儲芯片蔓延至功率、模擬、MCU等非存儲領(lǐng)域。當前電子行業(yè)需求持續(xù)復蘇，供給有效出清，存儲芯片價格上漲，我國國產(chǎn)化力度超預(yù)期。建議關(guān)注AI算力、AIOT、半導體設(shè)備、關(guān)鍵零部件和存儲漲價等結(jié)構(gòu)性機會。

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