海南自貿區來了，新加坡的天塌了

作者：花貓哥哥

來源：貓哥的視界

文章已獲授權

最近，新加坡破防了。

在東盟的一次會議上，新加坡外長幾乎是拍著桌子，指責中國，要求中國尊重馬六甲海峽新加坡的樞紐地位。

新加坡為啥這么激動呢？

因為就在最近，兩件看似不相關的事情，撞在了一起。

第一件事，是中國海南全島封關運作。

第二件事，印尼巴淡島與中國海南洋浦港開通了直航航線。

看起來，這兩件事和新加坡都沒關系。

但事實上呢？也許，這是新加坡1965年建國以來，最嚴重的危機。

1基石動搖

要理解新加坡的恐懼，首先得搞清楚，新加坡過去幾十年，到底是怎么躺贏的？

很多人有一個誤區，認為新加坡有錢，是因為它像巴拿馬和埃及一樣，守著馬六甲海峽收過路費。

其實并不對。

馬六甲海峽是公海，除了進港停泊，船只通過海峽本身是不需要交錢的。

新加坡真正的財富密碼，在于它通過地理位置的壟斷，建立起了一個龐大的中轉物流帝國。

這和東盟國家出口貨物的特點息息相關——小規模、高頻次。

拿泰國的榴蓮來說，這種水果保鮮期極短，趁新鮮就得賣出去，不能一直在倉庫里壓著。

但問題是，泰國單一港口的出口量，往往湊不滿一艘幾十萬噸的遠洋巨輪。

這就陷入了一個尷尬境地，如果用小船直接運到中國或歐洲，單位運費太貴，甚至會賠本；如果等湊滿一船再發，榴蓮早就爛了。

這時候，新加坡的作用就出來了。

新加坡地理位置太好了，左手印度洋，右手太平洋，每天有無數貨輪都要路過這里。

于是，泰國把那半船榴蓮先運到新加坡，菲律賓把那半船香蕉也運到新加坡，印尼把那半船山竹也運到新加坡。

在新加坡的港口，這些來自不同國家的貨物被高效地重新分揀、拼箱，湊滿一艘艘巨輪，然后再發往中國、日韓或歐美。

這就是集散的價值。

而且貨輪越大，平攤運費越低，新加坡就像是一個拼車調度平臺，靠著這種高效匹配運力和貨物的能力，它成為了全球物流的心臟。

所以，泰國的榴蓮商販不管有沒有客戶下單，第一時間就是把貨往新加坡發。

因為他們知道，只有在新加坡，才能以最快的速度找到去往全球的倉位。

新加坡這個模式，其實沒啥技術含量。

馬來西亞搞過皇京港，印尼搞過棉蘭港，這倆港口都在馬六甲海峽里面，但單純一個港口，都沒法給新加坡造成威脅。

為啥呢？是因為投資不夠嗎？

不是，比如皇京港，也是幾百億的大手筆砸下去的。

真正的原因，在于這倆港口只學了新加坡的皮（港口），沒學到新加坡的骨（內在）。

大家去看看新加坡的裕廊島，那里不僅有碼頭，還有世界頂級的石化工業園，殼牌、埃克森美孚都在那里扎堆。

中東的原油運過來，在新加坡煉成汽油、柴油、乙烯，價值翻了好幾倍，再賣往全世界。

這就叫高附加值加工。

再看馬來西亞和印尼，它們雖然盛產石油、橡膠、棕櫚油，但長期以來，它們干的都是賣資源的苦力活。

印尼把原木砍下來，馬來西亞把棕櫚油榨出來，然后就不知道該怎么辦了。

它們缺乏高端的化工、精煉和制造產業鏈。

船停在你的港口，除了裝卸貨，還能干什么？如果船壞了，你的修船廠能修得了嗎？如果需要補給高級船用配件，你調得來貨嗎？

不行，還得去新加坡。

沒有高端產業鏈支撐的港口，就是一個單純的搬運工，搬運工是賺不到大錢的，更留不住客戶。

更要命的是，國際航運和貿易是一門“信任生意”，一船貨價值幾千萬美元，如果出了糾紛怎么辦？

新加坡沿用英美法系，有極其成熟的國際仲裁中心，仲裁速度非常快。

但是，如果你去馬來西亞或者印尼呢？

在皇京港項目上，我們就領教過了。

馬哈蒂爾一上臺，為了政治斗爭，直接叫停了前任批準的項目，政策朝令夕改，讓投資人血本無歸。

在印尼，腐敗問題更是公開的秘密，你的集裝箱想快速通關？對不起，得給小費。

還有金融的便利度，不管是開信用證、做燃油對沖、買航運保險，還是進行復雜的離岸結算，新加坡能在一棟樓里全給你辦妥。

更關鍵的在于市場。

港口這玩意，不可能孤立存在的，不是船路過我這兒，我也修個碼頭，船就會來。

馬來西亞和印尼雖然人口也不少，但他們的國內消費市場太分散，消費能力也很弱。

這導致了一個致命問題：通過他們港口的貨物，絕大多數都不是賣給他們自己的。

既然貨不是給你的，船東為什么要來停靠？就算船只進了印尼和馬來西亞的港口，又能怎么樣呢？

所以，無論是棉蘭港還是皇京港，新加坡根本不擔心。

但是呢？海南不一樣了。

論產業鏈，海南背后是世界工廠中國。

洋浦的石化、洋浦的造紙、海口的醫藥，都是千億級的產業集群，加工能力秒殺東南亞鄰國。

論法治，海南自貿港有國家背書的《自貿港法》，有獨立的知識產權法院，政策穩定性是國家戰略級別的。

論金融，海南提供了一系列國際金融服務措施，這個下面咱們具體講。

更關鍵的在于，背靠中國這個世界最大的消費市場，根本不用擔心貨物的周轉問題。

這就意味著，東南亞的小船，不需要再南下繞道新加坡去拼車了，而是可以直接北上，開到海南洋浦港進行集散。

請大家看看地圖，如果不去新加坡繞一圈，而是直接到海南，航程更短。

以前是因為沒有直達航線，大家沒得選。現在，海南洋浦至印尼巴淡島的直航正式開通。

起碼對印尼和馬來西亞的貨主來說，這是個天大的福音。

第一是節省時間。

在此之前，如果你想把貨從中國運到印尼周邊，或者從印尼運原材料到中國，必須得去新加坡拜碼頭。

這一進一出，加上排隊、卸貨、裝貨、中轉的時間，航程高達20天。

但現在，新的直航航線把這個數字暴力壓縮到了6天。

將近兩周的時間差，對于資金周轉如命的貿易商來說，誘惑巨大。

第二是節省成本。

一艘萬噸級的輪船，單跑這一趟就能省下2萬到3萬美元。而且洋浦港的中轉費用，比新加坡港低了足足40%。

在如今這個內卷嚴重、利潤微薄的時代，沒有哪個船東和貿易商會跟這筆錢過不去。

而且，洋浦港也更安全。

很多人不知道，被吹上天的馬六甲海峽，其實并不是特別安全。

海峽里面分布著37處水深不超過23米的淺灘，安全隱患極大。而且因為船速比較慢，經常有海盜出沒！

根據亞洲地區反海盜及武裝劫船合作協定(ReCAAP)的年度報告，2025年亞洲地區共記錄132起海盜及武裝劫船事件，其中108起發生在馬六甲海峽。

這意味著你的貨不僅走得慢，還得提心吊膽防海盜，保險費自然居高不下。

反觀印尼與中國開辟的新航道，全程都是深水航線，跑20萬噸巨輪都沒問題，安全條件更是沒的說。

中國海警全年巡邏，沒有哪個不開眼的海盜會來搶劫，這樣一來，保費就可以大大降低。

數據是不會騙人的，封關運作后，海南洋浦的集裝箱吞吐量首月就同比暴漲了107.7%。

與之對應的，是新加坡港在同區域的轉口量急劇下滑，跌幅高達23%。

特別是其極度依賴的對華貿易額，大幅下挫至近十年來的最低水平。

更令新加坡膽戰心驚的是油輪靠泊量，這一數據已連續15個月呈陰跌態勢。

要知道，港口和相關產業（如加油、保險、維修）占了新加坡GDP的7%，更是其上下游產業鏈的半壁江山。

流量枯竭，意味著新加坡的立國基石在動搖。

更讓新加坡害怕，是海南的“物流+加工”模式。

封關規定，進口貨物加工增值30%免關稅。

什么意思呢？說的是海南實行一線放開，二線管住政策。

國外的原材料運到海南，是零關稅的。但是， 如果你在海南把這些原材料賣到內地，就要交稅了。

不過呢？如果你把這些原材料在海南進行加工，只要增值超過30%，再賣到內地，那就不收稅了！

這一招，直接讓新加坡活不下去了。

以前，印尼金光集團的紙漿，或者馬來西亞的橡膠、棕櫚油，要想賣給中國，大都需要先在新加坡停靠、中轉、甚至進行簡單的初級加工，然后再運往中國，新加坡自然可以從中獲益。

但現在呢？如果這些企業把工廠搬到海南洋浦，或者把初級加工放在海南，不僅省運費省時間，更關鍵的在于在海南加工增值30%后，進入中國內地零關稅！

在這種真金白銀的利潤面前，任何傳統的航運習慣都顯得不堪一擊。

所以我們看到，2025年前11個月，原本繁忙的新加坡港，極度依賴中國市場的橡膠和棕櫚油中轉份額，從曾經傲人的82%斷崖式暴跌至45%。

海南洋浦港，首日封關后的保稅燃油加注量就翻了兩倍多。

現在知道新加坡為啥急了吧？因為他們看懂了這背后的趨勢和邏輯。

2劇烈的逆轉

很多人可能覺得，就算我們分流了航運，只要新加坡還是亞洲金融中心，依然能通過資本運作躺著賺錢。

這種想法太天真了。

金融不是空中樓閣，更不是數字游戲，金融的本質，是貿易的影子。

為什么倫敦能統治金融界兩百年？

因為當時的大英帝國控制了全球的棉花、茶葉和鴉片貿易。

為什么紐約能接棒？因為美元結算了全球的石油。

新加坡之所以能成為繼紐約、倫敦、香港之后的全球第四大金融中心，底層邏輯非常簡單粗暴：

因為馬六甲海峽壟斷了物流，物流帶來了商品流，商品流帶來了巨大的結算需求和定價權。

過去幾十年，為什么東來西往的船都要在新加坡停一下？不僅僅是加油補給，更重要的是進行貨權交割。

數以萬億計的大宗商品在這里換手，買賣雙方自然需要找新加坡的銀行開信用證，找新加坡的保險公司買航運險，找新加坡的交易所做期貨對沖，用新加坡的離岸美元賬戶進行結算。

這就叫貨到哪里，錢就流向哪里。

但是，隨著海南封關運作，新加坡這么玩不下去了。

當印尼的煤炭、馬來西亞的橡膠通過直航航線，直接拉到了海南洋浦港，直接進入了中國這個最大的消費市場，那么貿易商還有什么必要，非要去新加坡找銀行交一筆昂貴的手續費？

當實物貿易不再路過新加坡，依附于貿易之上的金融衍生品交易，瞬間就變成了無源之水。

皮之不存，毛將焉附啊！

更嚇人的在于，海南也開始嘗試金融了！

新加坡金融最核心的護城河是什么？是資金自由。這一點，實行外匯管制的中國沒法比。

不過這次呢？海南搞了個神來之筆，推出了多功能自由貿易賬戶，也就是EF賬戶。

簡單來說，EF賬戶就是在中國的金融防火墻上，開了一扇智能門。

在這個賬戶體系內，資金也遵循一線放開，二線管住的原則。

這意味著，你在海南EF賬戶里的錢，雖然身在中國領土，但在屬性上卻等同于在海外。

你可以自由地兌換成全球任何一種貨幣，自由地匯往全球任何一個國家，完全不受傳統外匯核銷的束縛。

這招極其狠辣，它直接抹平了新加坡最大的金融優勢。

以前，一家跨國企業如果要在中國做生意，它必須把錢分兩半：一半在內地維持運營，另一半必須放在新加坡做全球調度。

現在，海南告訴它：你不需要兩頭跑了。

你把總部設在海口，用EF賬戶，既能無縫對接內地市場，又能像在新加坡一樣自由調度全球資金。

根據最新統計，海南自貿港的新型離岸國際貿易收支規模，在封關前夕已經突破了200億美元大關，年均增長率超過50%。

這200億美元的流動，以前大多是發生在新加坡的賬面上的。

現在，它們連同背后的結算費、匯兌收益、利息收入，全部轉移到了海南。

更妙的是，EF賬戶還非常有利于人民幣國際化。

長期以來，東盟國家和中國做生意，非常痛苦。

明明是中國買印尼的煤，印尼買中國的機械，兩邊都是亞洲國家，卻偏偏要用美元結算，還要走美國的SWIFT系統。

這不僅要被美國收一道鑄幣稅，還得承擔美元潮汐帶來的匯率劇烈波動風險。

但海南封關之后，這種風險再也不存在了。

印尼的燕窩、泰國的榴蓮運到海南，通過海南的交易中心，直接用人民幣計價、人民幣結算不就得了么？

對于東盟商家來說，手里拿著人民幣，轉身就可以在中國購買他們急需的基建服務、光伏設備和電動汽車，這是一個完美的本幣閉環。

在這個閉環里，美元被踢出局了，新加坡的中轉銀行也被踢出局了，甚至連期貨交易所也迎來了滅頂之災。

不信的話，我們可以去看看海南國際能源交易中心交易額，已經突破了2萬億元了！

以前，亞洲的能源定價權在新加坡，但現在，隨著越來越多的石油、天然氣在海南進行離岸交易及人民幣結算，海南價格正在逐步取代新加坡價格。

一旦失去了大宗商品的定價權，新加坡引以為傲的期貨交易所，也就離死不遠了。

除了企業金融，新加坡金融的另一根支柱是財富管理，也就是我們常說的家族辦公室。

過去幾年，新加坡確實吃了一波紅利。

很多富豪擔心中美博弈地緣政治風險，把錢從香港、瑞士甚至美國搬到了新加坡，新加坡管理的資產規模一度飆升至5.4萬億新元。

但是，風向正在發生劇烈逆轉。

最近幾年，美國頻繁利用金融手段制裁他國，新加坡作為盟友，往往無條件配合美國財政部查賬、凍結資產。

這對于很多來自非西方國家的富豪來說，新加坡已經不再是一個絕對安全的保險箱。

這時候，海南拋出了橄欖枝，而且簡單粗暴直擊痛點：

你嫌稅高？我給你企業所得稅降到15%！

相比之下，新加坡雖然企業稅率名義上是17%，但考慮到各種隱性成本，實際負擔并不輕。

對于高凈值人群，海南15%的個稅封頂，對比內地最高45%的稅率，吸引力拉滿的。

此外，海南還有QFLP（合格境外有限合伙人）政策，外資通過海南的QFLP通道進來，直接投資中國的股權市場、創投項目。

這相當于給外資開了一條VIP綠色通道。

目前的趨勢非常明顯：包括紅杉、高瓴在內的頂級投資機構，以及大量的中東、東南亞華商家族辦公室，正在三亞和海口扎堆注冊。

顯然，他們聞到了風向——未來的增量在中國，而進入中國的最佳金融接口，在海南。

當然，新加坡當然不會明天就倒閉，它的法律體系、信用積累和專業人才依然有存量優勢。

但在歷史的大趨勢面前，存量只能維持生存，增量才能決定未來。

3泛南海經濟圈

當然，如果你只把海南封關看作是搶了新加坡的生意，那格局就太小了。

中國的海南封關，其實真的不是為了針對新加坡，畢竟新加坡那么點大的國家，真的不值中國僅僅為它而布局成這樣。

本質上來說，海南封關，其實是中國泛南海經濟圈宏大戰略的一部分，

啥叫泛南海經濟圈呢？

我們都知道中國存在一個馬六甲困局，無論是貿易還是能源都繞不開這里，而這里又被美國所控制。

但是呢？當海南成為樞紐之后，情況就不一樣了。

來自東盟的貨物，可以在海南集結，然后一部分走海路，另一部分直接轉鐵路（中老鐵路、中越鐵路），或者轉管道（中緬油氣管道），直接進入中國腹地，甚至直達歐洲（中歐班列）。

海南，把海洋和陸地縫合在了一起。

當貿易路線變成了網狀，馬六甲這個單一節點的戰略價值就被無限稀釋了。

這才是新加坡真正感到天塌了的原因。

因為一旦失去了作為美國遏制中國戰略支點的價值，新加坡在大國博弈中的統戰價值將直線歸零。

不僅如此，如果我們把視角再拉高一層，就會發現，海南封關，是中國建立新的世界貿易規則的一次嘗試。

過去幾百年，西方的海洋霸權邏輯是，控制節點+制定標準。

比如WTO的規則，比如SWIFT的結算規則，比如碳排放的標準，都是西方說了算。

他們既當裁判員，又當運動員。

新加坡模式，本質上就是全盤接受西方規則，做一個聽話的模范生。

但海南自貿港，玩的是另一套——制度型開放。

大家去讀一下《海南自由貿易港建設總體方案》，里面最核心的不是免稅，而是兩個字，開放。

以前是允許你進口什么，現在是除了這幾樣不準進，其他的隨便進。

以前是西方不斷在搞數字鐵幕，很多互聯網大廠都沒逃過數據安全罰款，海南呢？已經開始探索建立國際數據港了！

未來的TikTok、跨境電商的數據中心、甚至數字人民幣的全球結算中心，都會放在海南。

這意味著，中國要在海南這塊試驗田里，制定一套屬于發展中國家的、全新的全球貿易規則。

這套規則，比西方的更自由、更高效、更公平。

當RCEP的成員國發現，按照中國的規則在海南做生意，比按照美國的規則在新加坡做生意更賺錢時，心理天平就會發生轉移，權力重心自然也會轉移。

我們常說，新加坡是東盟的首都。

因為東盟各國雖然人口眾多，但松散、落后。印尼的煤、越南的鞋、泰國的米，都需要一個帶頭大哥來組織。

過去，這個大哥是新加坡。

但是，新加坡太小了。

它的國土面積只有700多平方公里，還沒海南的一個縣大。它沒有腹地，消化不了東盟龐大的產能。

海南有3.15萬平方公里土地，背靠的是14億人的中國大市場。

想象一下未來的場景：越南的電子元件、馬來西亞的芯片封裝、印尼的原材料，全部匯聚到海南。

在海南，利用中國的技術和資金進行深加工，享受30%增值免稅，成品一部分賣給中國，一部分利用海南的自由港政策賣給全世界。

這樣一來，對于東盟國家來說，新加坡只是一個收過路費的中介，而海南是一個能帶著大家一起發財的合伙人。

你說，他們會選誰？

最近幾年，東盟國家紛紛在海南設立領事館、商務辦事處，甚至把年度重磅會議搬到博鰲開，這已經是用腳投票了。

在未來的地緣版圖上，海南將取代新加坡，成為泛南海經濟圈的絕對圓心。

4歷史的進程

最后，我們來展望一下未來。

很多人擔心，海南能不能搞成？會不會變成房地產島？

這種擔心是多余的，因為海南封關，是國家意志的體現，沒有任何回頭的可能。

到2035年，當海南自由貿易港制度體系成熟運行時，我們將看到這樣一幅世界圖景：

——世界貿易中心將從北大西洋徹底轉移到南海，海南將成為這個新中心的燈塔。

——人民幣將成為東南亞的硬通貨，石油、天然氣、橡膠的定價權將牢牢掌握在中國手中。

新加坡將退化為一個普通的區域性金融中心，而海南將成為比肩香港、超越新加坡的全球財富管理中心。

——海南不再是中國的邊緣海島，而是連接太平洋和印度洋、連接亞洲和世界的十字路口。

這不僅僅是經濟的勝利，更是文明的回歸。

幾百年前，鄭和下西洋，帶去的是絲綢、瓷器和和平，而不是殖民和掠奪。

今天，海南自貿港的崛起，代表的是一種開放、包容、普惠的新型全球化。

所以，新加坡的憤怒，完全憤怒錯了地方，因為中國根本沒針對他們。

中國就像一個想為了人類未來而拓寬道路的巨人，無論道路邊上的花花草草是什么意見，都無法阻攔中國的腳步。

這很殘酷，但這就是歷史的進程。

且看這南海之濱，潮起潮落，一個新的時代，已經踏浪而來。