縮量震蕩下滬指日線走出“七連陽” 機構建議逢低布局小盤成長股

2月11日，A股窄幅整理，三大指數漲跌不一，滬指微漲0.09%，成功實現日線“七連陽”，而深證成指、創業板指分別下跌0.35%、1.08%。盤面上，個股跌多漲少，周期股普遍走強，而AI應用等熱點題材悉數調整。與此同時，滬深兩市成交額減少至2萬億元以下，創今年以來新低。業內人士分析認為，隨著春節后資金回流、市場風險偏好回升，小盤成長股有望成為市場反彈的核心主線，建議逢低布局。

周期股走強 熱點題材悉數調整

2月11日，周期股成為A股市場最大的亮點，化工、有色金屬、石油石化、鋼鐵等相關板塊全線走強，成為支撐市場人氣的核心力量。化工板塊中，分散染料、玻纖方向表現不俗。吉華集團、宏和科技、中材科技、中國巨石、山東玻纖等個股漲停。有色金屬板塊中，中鎢高新、東方鉭業、章源鎢業、翔鷺鎢業等個股漲停。石油石化板塊中，海油工程漲停，桐昆股份、中曼石油等漲超5%。鋼鐵板塊中，寶地礦業漲停，大中礦業、鄂爾多斯漲逾7%。

而周二大漲的AI應用等熱點題材悉數調整。影視、短劇游戲板塊集體回調，橫店影視、浙文影業等多只股票跌停，海看股份、幸福藍海、華策影視、百納千成等大幅下挫，紛紛跌逾10%。太空光伏概念股表現不振，拓日新能、中來股份等領跌。光模塊概念股調整，東山精密、新易盛、中際旭創、源杰科技、長芯博創等個股跌幅均超過4%。

總體看，周三A股漲少跌多，全市場超3200只個股下跌，上漲個股2000余只，其中漲停62只，跌停13只。截至收盤，上證指數上漲0.09%報4131.98點，深證成指下跌0.35%，創業板指下跌1.08%，科創50指數下跌1.11%。滬深兩市合計成交19842億元，較上一個交易日縮量1200多億元，創下2026年以來的新低。

節后小盤成長股機會大

對于周三A股市場的表現，巨豐投顧分析認為，前期表現活躍的題材股全線回落，板塊內部分化加劇，不少缺乏業績支撐的標的出現明顯回調；與之形成鮮明對比的是，周期股全線回升，成為市場的領漲主線。疊加市場成交的進一步萎縮，這一走勢完美契合節前交投趨于冷清的市場規律——臨近春節長假，資金風險偏好有所下降，此前依托情緒提振的題材股失去資金支撐，而業績支撐較強、估值相對合理的周期股及偏藍籌方向，因確定性更高，成為避險資金的首選，表現相對穩健。

隨著春節后資金回流、市場風險偏好回升，巨豐投顧認為，小盤成長股有望憑借其高彈性特征，成為市場反彈的核心主線。當前階段，投資者可依托市場短期出現的回踩，合理布局優質小盤成長標的，兼顧彈性與確定性，耐心博弈節后的紅包行情；同時，也可搭配部分業績穩健的周期股及藍籌股，優化持倉結構，規避單一板塊波動帶來的風險，實現穩健與彈性的平衡。

長江證券也認為，節后市場多有彈性修復，成長、小盤機會更大。基于國內的“量弱價升”與政策空窗期及海外“沃什交易”與風險溢價的現狀，建議投資者采取“持股過節，結構為王”的策略。AI應用與新質生產力預計是節后勝率較高、彈性相對大的方向，直接受益于活躍資金回流和密集事件催化。核心催化劑包括春節期間“紅包大戰”加速AI 助手滲透利好AI 應用，DeepSeek V4 預計發布，利好算力及應用端。其次是人形機器人，多家機器人企業將亮相春晚，疊加特斯拉Optimus 新進展，板塊關注度較高。順周期端可關注漲價資源與出海鏈。“春季躁動下半場”往往伴隨經濟預期修復，有色金屬如銅、鋁、稀土等受益于全球補庫和價格上行。防御端可以關注紅利與春節消費板塊，包括高股息板塊，如擁擠度相對低位的銀行、運營商等，以及春節期間或有事件驅動的影視、旅游板塊。記者 陳慧