又一巨頭，關(guān)店4000家

“鴨脖大王”絕味食品

迎來(lái)上市以來(lái)的首次年度虧損

近日

ST絕味（603517）披露了

2025年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告

預(yù)計(jì)營(yíng)收為53億元至55億元

同比下降12.09%至15.29%

由于營(yíng)收下降、生產(chǎn)產(chǎn)能未能充分釋放，歸母凈利潤(rùn)也由盈轉(zhuǎn)虧。公司預(yù)計(jì)2025年虧損1.6億元至2.2億元，上年為盈利2.27億元，創(chuàng)下2017年上市以來(lái)首虧紀(jì)錄，也達(dá)十余年盈利新低。

2025年前三季度，ST絕味仍實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.8億元，這意味著公司第四季度單季虧損額高達(dá)4.4億元至5億元。不過(guò)，公司全年扣非后的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為0.7億元至1億元，主業(yè)還處盈利狀態(tài)。

絕味鴨脖北京一門店。圖源：網(wǎng)友曬圖

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，ST絕味在公告中明確提及兩大核心拖累因素：營(yíng)業(yè)外支出事項(xiàng)增加，以及權(quán)益法核算下投資虧損。其中，投資板塊的持續(xù)失血成為關(guān)鍵。

“鹵味三巨頭”的業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化逐漸加大。1月29日煌上煌發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為7000萬(wàn)元至9000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)73.57%至123.16%。

周黑鴨目前為止尚未發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，但據(jù)其中期報(bào)告，到2025上半年周黑鴨實(shí)現(xiàn)總收入12.23億元，凈利潤(rùn)1.08億元，同比增長(zhǎng)228.0%，盈利能力顯著提升，已在向好發(fā)展。

憑借早年快速擴(kuò)張的加盟，絕味成為三巨頭里門店數(shù)量最多的品牌。2024年中期，絕味鴨脖、周黑鴨與煌上煌分別有門店14969家、3456家與4052家。從2024年中期報(bào)以后，絕味不再在財(cái)報(bào)里公布門店數(shù)量。根據(jù)窄門數(shù)據(jù)，目前絕味全國(guó)共有門店約10713家，距2024年中期財(cái)報(bào)公布的數(shù)字，一年半的時(shí)間里，絕味門店凈減少超4000家。

去年絕味食品因財(cái)務(wù)問(wèn)題受到關(guān)注，7億元加盟裝修費(fèi)用未計(jì)入公司賬目，被冠以“ST”標(biāo)簽。

據(jù)湖南證監(jiān)局出具的行政處罰決定書，公司2017年至2021年期間未確認(rèn)加盟門店裝修業(yè)務(wù)收入，導(dǎo)致各年度報(bào)告少計(jì)營(yíng)業(yè)收入，占對(duì)應(yīng)年度披露營(yíng)收比例在1.64%至5.48%之間。為此，公司被處以400萬(wàn)元罰款，董事長(zhǎng)戴文軍、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)及董秘等責(zé)任人分別被罰款200萬(wàn)元、150萬(wàn)元及100萬(wàn)元。2025年9月23日，公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，簡(jiǎn)稱變更為“ST絕味”，后續(xù)又被剔除出恒生A股可投資指數(shù)等相關(guān)指數(shù)，資本市場(chǎng)估值持續(xù)承壓。

來(lái)源 | 無(wú)錫eTV、最江陰

編輯 | 代紅燕

審核 | 孫軼英

校對(duì)丨胡普甜

簽發(fā) | 葉平生