2月9日,搜狐發布了喜憂參半的2025年第四季度及全年財務報告。
一方面,凈利潤顯著改善,財報顯示,搜狐2025全年經調整凈利潤為2.34億美元,相比2024年的凈虧損8300萬,實現大幅增長。而這一轉變主要得益于Q4一項特殊收益:由于子公司暢游股利分配政策的調整,2025年第四季度沖銷了此前累計計提的預提所得稅約2.85億美元。可以簡單理解為,之前被計為成本的錢,被重新算作了收入,直接推高了利潤。
但另一方面,收入增長乏力,2025年搜狐總收入5.84億美元,較上年下降2%。
而且從收入構成來看,搜狐嚴重依賴游戲業務。2025年在線游戲收入為5.06億美元,占總收入的87%,但同比增長僅為1%。
相比之下,營銷服務收入為5997萬美元,同比下降18%,占總收入的比例10%左右。其他業務(主要包括資訊、視頻)收入為1862萬美元,同比下降17%。
以上數據表明,搜狐在游戲之外的業務不僅規模較小,而且還在收縮,多元化程度有待提高。
截至2025年底,搜狐公司的現金及現金等價物、短期投資和長期定期存款總額約為12億美元,但市值僅不到5億美元,而曾經的中國互聯網門戶網站“三巨頭”里,網易高達778億美元、新浪微博也有25億美元。
值得注意的是,搜狐對2026年第一季度的業績展望趨于保守,預計將產生1000萬至2000萬美元的凈虧損,表明搜狐主營業務可能仍面臨盈利壓力。
(策劃:王璐,制圖:李昱慧)
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