中國企業260億收購美國巨頭，技術突破新路徑

如果說世界上有什么液體比香奈兒5號香水還貴，甚至比人的血液還貴，你可能會猜是什么稀有的化學試劑。但答案可能就在你手邊——原裝打印機墨水。

墨水高價的根源，并非原料昂貴，而是打印機核心技術被國外企業牢牢壟斷。

長期以來，中國打印機市場被美、日企業掌控，打印機看似普通，實則融合精密機械、集成電路等幾十個學科，技術門檻極高。

這些國外巨頭深諳“低價引流、高價耗材收割”的套路：將打印機低價甚至虧本出售，再通過壟斷原裝耗材抬高墨水、墨盒價格，更在墨盒中加裝加密芯片、通過遠程升級限制兼容耗材使用，讓消費者“買得起機，用不起墨”，長期被“卡脖子”。

2000年前后，國內一批企業嘗試突破打印機耗材壟斷，珠海艾派克便是其中的佼佼者，逐步成長為國內耗材芯片龍頭、全球兼容耗材主要生產商。

但受制于核心技術和專利壁壘，艾派克始終處于產業鏈底端——全球超10萬份打印機相關有效專利多被美、日企業掌控，僅一個墨盒就涉及上百項專利，艾派克每年需支付巨額專利許可費，還常遭遇專利訴訟，發展處處受限。

隨著國內信息化建設加速，政府、銀行、醫院等關鍵領域對打印機需求激增，而外資打印機存在的數據泄露風險，讓“打造中國自主打印機”成為保障產業安全、信息安全的必然選擇。

但自主研發難度極大，需投入巨額人力物力，且耗時長久、成功率未知，艾派克的研發嘗試一度陷入困境。

就在此時，美國打印機巨頭利盟的困境，給了艾派克千載難逢的機會。

利盟1991年從IBM分拆而來，是全球前五大激光打印機廠商，被譽為打印機中的“奔馳”，業務遍及170多個國家和地區，擁有2000多項核心專利，在中高端打印技術領域處于世界領先地位。

2016年前后，利盟經營不善尋求買家，艾派克果斷抓住機遇，籌劃收購這家技術巨頭。

2016年4月，艾派克聯合太盟投資、君聯資本組成聯合體，宣布全資收購利盟，收購總金額達39億美元。

這是當時中國辦公打印行業最大規模的外資收購，規模遠超當年聯想收購IBM PC業務3倍以上。

對當時年營收僅20.48億元的艾派克而言，這無疑是一場豪賭——利盟2015年營收就達35.51億美元，營收和資產規模分別是艾派克的10倍和8倍以上。

為完成收購，聯合體三方按比例出資，剩余資金通過海外子公司申請并購貸款解決。

同時，此次收購面臨嚴苛的審核考驗，先后通過中國多部門備案，以及美、德、俄等7國反壟斷審查，耗時近8個月，于2016年11月30日正式完成交割。

艾派克的底氣，源于對核心技術的迫切需求——與其耗時十幾年盲目追趕，不如直接收購技術領先者，快速獲取專利、突破壁壘，同時借助利盟全球渠道拓展市場。

跨國收購的難點不在于“買下”，而在于“融合”，艾派克歷經多年努力，不僅吃透了利盟的技術，還在此基礎上持續創新，累計申請的相關專利數量大幅增長。

得益于技術突破，艾派克旗下奔圖打印機快速發展，從原本的中低端A4激光打印機，逐步填補高端機型、A3復印機等領域空白，形成全系列產品線。

同時，借助利盟的全球渠道，艾派克產品成功打入歐美主流市場，而奔圖在發展中國家的渠道優勢，也助力利盟拓展新興市場，實現雙向賦能。

有人質疑，2025年納思達擬以0.75億-1.5億美元出售利盟全部股權給施樂，是收購失敗。

實則不然，艾派克用近10年時間，徹底掌握了打印機核心技術，實現了技術突圍，帶動了整個中國打印機產業鏈升級，這才是最核心的收獲。

如今，國產打印機日益普及，原裝耗材價格大幅回落，關鍵領域也用上了自主打印機，信息安全得到有效保障。

這場260億的豪賭，本質上是中國企業打破國外技術封鎖的智慧與勇氣。

從被動接受壟斷、花冤枉錢，到主動出擊、收購巨頭、掌握核心技術，艾派克不僅實現了自身的跨越，更推動中國打印機產業從“耗材代工”向“核心制造”轉型。

中國企業“造不出就買”，看似霸氣，背后是突破困境的無奈，更是崛起的必然。

艾派克的突圍之路，讓我們看到中國制造業的潛力與韌性。

相信未來，會有更多中國企業打破國外壟斷，掌握核心技術，在全球市場擁有更多話語權，真正實現自主可控、自給自足。