營收差距近百億，瀘州老窖這次能實現彎道超車？

出品|中訪網

審核|李曉燕

2月4日，瀘州老窖2025年度總結表彰大會上，黨委書記、董事長劉淼第十二次公開喊出“全力沖刺行業前三”的戰略目標。從“十三五”到“十五五”，這一目標伴隨企業走過十余年征程，在白酒行業格局深度調整、頭部競爭白熱化的當下，此次“十五五”開局之年的重提，不再是單純的信念宣示，而是基于扎實積淀的實力亮劍。十余年深耕不輟，瀘州老窖已從不足百億營收成長為行業第四的領軍企業，2026年，這家“濃香鼻祖”能否圓夢前三，正迎來關鍵窗口期。

2015年，劉淼上任之初便將“重回行業前三”確立為核心目標，這一抉擇既源于瀘州老窖作為“濃香鼻祖”的歷史底氣，更彰顯了領軍者重塑行業格局的決心。從2016年將目標納入“十三五”規劃，到“十四五”“136戰略”的堅定延續，再到2025年疊加“千億營收、萬億市值”的遠期藍圖，十二次重申的背后，是企業戰略的連貫性與發展的持續性。十余年里，瀘州老窖營收實現從不足百億到2024年312億元的跨越式增長，即便2025年前三季度受行業調整影響，仍以231.27億元營收穩居行業第四，展現出穿越周期的穩健實力。這種堅守，早已超越單純的排名追求，升華為推動企業高質量發展的內生動力，為2026年的沖刺筑牢了精神根基與發展基礎。

2025年作為“十四五”收官與“十五五”蓄力的關鍵之年，瀘州老窖交出了一份韌性與突破并存的答卷，為沖刺前三積累了核心籌碼。在主業發展上，黃艤園區成功入選國家級5G工廠，成為白酒行業數字化轉型的標桿，新增10萬噸優質產能與38萬噸儲酒能力，既解決了規模擴張的產能瓶頸，更以“卓越級智能工廠”的標準實現了效率與品質的雙重提升，年減碳620噸的綠色實踐更凸顯可持續發展優勢。截至2025年三季度，企業資產合計達654.96億元，股東權益498.25億元，穩健的財務狀況為戰略落地提供了堅實保障。

科技創新與文化價值的雙重賦能，更讓瀘州老窖形成差異化競爭壁壘。2025年建成行業首個白酒產業科技創新展陳綜合體——瀘州老窖科技館，依托國家固態釀造工程技術研究中心等平臺，將傳統工藝與微生物研究、智能釀造等前沿技術深度融合，多項科技獎勵的斬獲彰顯了行業領先的研發實力。與此同時，企業成為行業唯一“三國寶”企業，450余年歷史積淀、1573國寶窖池群、傳統釀制技藝三大文化瑰寶疊加，構筑起難以復制的品牌護城河，持續提升品牌溢價能力。

在行業普遍面臨消費疲軟、庫存高企的2025年，瀘州老窖的經營韌性尤為亮眼。前三季度雖營收同比下滑4.84%、歸母凈利潤同比下滑7.17%，但在頭部酒企普遍承壓的背景下，這樣的表現已屬不易。更關鍵的是，企業主動推進渠道調整，將庫存優化至40天的健康區間，國窖1573控貨穩價成效初顯，為2026年的業績反彈掃清了障礙。這種“以退為進”的調整智慧，彰顯了企業沖刺前三的務實姿態。

面對“茅臺、五糧液穩居前二，汾酒、洋河同臺競技”的行業格局，瀘州老窖為2026年沖刺前三制定了清晰的攻堅路徑，四大維度的精準發力有望實現突破。產品端，企業聚焦國窖1573核心大單品，通過控貨穩價破解價格倒掛難題，鞏固千元價格帶優勢；同時發力低度化戰略，28度國窖1573等新品將覆蓋年輕、女性消費群體，打造第二增長曲線，配合特曲、窖齡酒在次高端價位的深耕，實現全價位段火力全開。

渠道端的數字化轉型與深度滲透成為關鍵抓手。依托黃艤5G工廠的數字化基礎，瀘州老窖將構建“廠家-經銷商-終端-消費者”全鏈路管控體系，精準把控庫存與價格，解決此前渠道痛點。“百城計劃”的推進將推動縣級市場滲透率提升至70%以上，華東、華南等核心市場的資源傾斜，有望縮小與競爭對手的區域差距，而經銷商政策的優化將進一步激活渠道動能。

創新與生態的雙輪驅動，將持續提升企業競爭壁壘。瀘州老窖將加大微生物研究、智能釀造等技術的產業化轉化，以科技賦能品質升級；同時啟動“生態鏈運營戰略”，整合產業鏈上下游資源，實現內生增長與外延擴張的協同。文旅融合的深化則讓文化價值持續變現，為品牌注入更多情感共鳴與附加值。

戰略層面，“十五五”開局的契機被充分激活，劉淼提出的“躍馬揚鞭、善作善成”不僅是口號，更轉化為具體的年度、季度任務分解，全體員工與經銷商的合力凝聚，將為沖刺目標提供強大的組織保障。

客觀而言，瀘州老窖沖刺前三仍面臨一定挑戰。從營收差距看，2025年前三季度山西汾酒以329.24億元營收領先瀘州老窖近百億，且保持5%的正增長，洋河股份雖短期承壓，但全國化渠道與次高端優勢仍在。白酒行業消費復蘇尚需時間，價格體系修復、市場需求提振等問題仍需持續攻堅。

但機遇同樣不容忽視。隨著白酒行業“馬太效應”加劇，頭部企業的資源集聚效應愈發明顯，瀘州老窖作為行業第四，具備躋身前三的天然優勢。“三國寶”的品牌底蘊、黃艤工廠的產能支撐、低度化戰略的先發優勢，構成了企業的核心競爭力。而2026年白酒行業指數呈現的震蕩回升態勢（年初至今多日收漲），也為企業業績反彈提供了有利的行業環境。

從2015年首次喊出目標到2026年第十二次沖刺，瀘州老窖的“前三夢”早已不是單純的排名執念，而是驅動企業持續進化的動力源泉。十余年的堅守，讓企業在品牌、產能、技術、渠道等方面積累了雄厚實力；2025年的韌性調整，為2026年的沖刺掃清了障礙；清晰的攻堅路徑與務實的戰略部署，讓目標的實現具備了極高的可行性。

2026年，既是“十五五”開局之年，也是瀘州老窖沖刺前三的關鍵窗口期。憑借深厚的品牌底蘊、扎實的產能科技支撐、清晰的戰略路徑與強大的組織合力，這家“濃香鼻祖”有望在第十二次沖刺中實現突破。即便短期仍面臨競爭壓力，但長遠來看，瀘州老窖的持續深耕與創新突破，終將讓“行業前三”的目標從堅守變為現實，為中國白酒行業的格局重塑寫下濃墨重彩的一筆。