國盛證券2025年凈利潤預增超25%，主營業務全面復蘇驅動業績改善

國盛證券股份有限公司（證券代碼：002670）發布2025年度業績預告，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.1億元至2.8億元，較2024年1.67億元同比增長25.44%至67.25%；扣除非經常性損益的凈利潤2.06億元至2.76億元，同比增長33.66%至78.99%。基本每股收益預計為0.1085元至0.1447元，較上年0.0865元顯著提升。這一業績表現顯示公司在復雜市場環境中實現穩健增長，主營業務復蘇態勢明顯。

業績預增的主要動力來源于公司主營業務的全面改善。在2025年資本市場交投活躍的背景下，公司證券經紀、投行、期貨經紀等核心業務收入均實現同比增長。這表明公司基礎業務板塊已走出前期低谷，進入復蘇通道。特別是經紀業務和投行業務的同步改善，反映出公司整體經營狀況的實質性好轉。

值得注意的是，公司扣非凈利潤增速區間上限高于凈利潤增速，說明主營業務改善力度可能超過整體業績表現。這種盈利質量提升，體現公司核心競爭力的增強和經營效率的優化。

業績預告特別指出，公司通過強化風險管控，實現各類減值損失同比減少。這一改善具有雙重意義：一方面，資產質量提升直接減少撥備計提，增厚當期利潤；另一方面，風險控制能力增強為公司穩健經營提供保障，降低未來業績波動性。

在證券行業信用風險事件頻發的背景下，國盛證券能夠有效控制資產質量，顯示其風險管理體系日趨成熟。這種穩健經營理念，有助于公司在市場波動中保持業務穩定性，為長期發展奠定基礎。

根據會計準則規定，公司確認相關遞延所得稅資產，相應增加利潤。這一會計處理體現公司稅務籌劃的優化，通過合理確認可抵扣暫時性差異，提升資產使用效率。遞延所得稅資產的確認，既反映公司對未來盈利能力的信心，也體現財務管理水平的提升。

盡管公司所持趣店股權受會計核算方式變更及市值波動影響而減少利潤，但整體業績仍實現增長。這一現象說明：首先，公司主營業務增長足以抵消股權投資損失；其次，公司對單一股權投資的依賴度降低，業績結構更趨健康；最后，公司主動管理投資組合，控制風險敞口。

公司堅守服務實體經濟初心，持續強化專業服務能力和投研能力。這一戰略定位使公司在資本市場服務中找準自身位置，通過專業能力提升構建差異化競爭優勢。在全面注冊制推行的背景下，券商專業能力的重要性凸顯，國盛證券通過投研體系建設，提升項目甄別和定價能力，為業務發展提供支撐。

2025年，資本市場改革深化，交投活躍度提升，為券商業務創造良好環境。科創板做市制度推出、北交所改革深化、公募基金行業發展等政策利好，為券商帶來新業務機會。國盛證券準確把握市場機遇，夯實客戶基礎，優化業務結構，實現業績增長。

盡管業績改善明顯，但國盛證券仍面臨挑戰：行業競爭加劇可能壓縮利潤空間，市場波動影響業績穩定性，創新業務培育需要持續投入。公司需要在以下方面繼續努力：一是加快業務轉型，提升財富管理等輕資本業務占比；二是加強金融科技應用，提高運營效率；三是優化收入結構，降低對傳統業務的依賴。

從估值角度看，國盛證券目前市盈率處于行業合理水平。公司主營業務全面改善，風險控制能力增強，業績增長具有較好持續性。投資者可重點關注公司經紀業務市占率變化、投行項目儲備、資產管理規模等指標。

本次業績預告數據僅為初步測算結果，具體數據以經審計的年度報告為準。但總體來看，國盛證券2025年的業績預增符合市場預期，體現了一家中小券商通過業務優化和風險控制實現穩健發展的路徑。隨著資本市場改革深入推進，公司有望憑借專業能力提升和風險管控優勢，實現可持續發展。