輕工行業投資發展觀察周報（2026.2.2—2026.2.6）

開欄的話：

中國輕工業作為國民經濟的重要支柱，涵蓋家居、家電、食品飲料、日用消費品等多個民生領域，其發展態勢直接反映市場消費活力與產業升級趨勢。為全面把握輕工行業投資發展脈搏，中國輕工企業投資發展協會與消費日報社共同組織編制輕工行業投資發展觀察周報。

報告依托專業團隊，采集、整合、分析wind金融數據、相關協會及企業公告、政府政策文件和第三方研究機構信息，系統梳理行業動態、市場表現及政策導向，以數據為支撐，以趨勢研判為核心，聚焦輕工行業景氣程度、資本動向、價格走勢等關鍵指標，為投資者、行業從業者和市場觀察者提供前瞻性決策參考。

作為輕工領域的綜合性投資周報，報告致力于打造輕工行業投資發展的“風向標”，以嚴謹的數據、專業的視角成為行業參與者與企業決策者洞悉輕工行業投資價值的可靠伙伴。

一、上周股市行情

上周（2.2—2.6）A股市場呈現高位震蕩走勢。上證指數周下跌1.27%，收于4065.58點；深證成指周下跌2.11%，收于18677.73點；創業板指數周下跌3.28%；恒生指數周下跌3.02%；恒生科技指數周下跌-6.51%，跌幅較大。

上周無表現較好的指數。

上周申萬各行業板塊漲跌各半。食品飲料（+4.31%）、美容護理（+3.69%）表現強勢；電力設備（+2.20%）、綜合（+1.96%）表現突出。輕工板塊方面，食品飲料（+4.31%）、紡織服飾（+1.32%）、家用電器（+1.28%）、輕工制造（+0.96%）均上漲，且酒類板塊表現強勢。

二、行業動態

石頭科技——境外上市獲證監會備案確認

近日，證監會國際合作司發布通知，正式對北京石頭世紀科技股份有限公司境外發行上市予以備案確認。石頭科技港股上市之路早有規劃。公司早在2025年6月27日已向香港聯交所遞交了發行H股并在主板掛牌上市的申請。根據當時公告，石頭科技明確表示本次發行上市尚需滿足多項條件。

根據通知書，石頭科技擬發行不超過33108000股境外上市普通股，并在香港聯合交易所上市。2025年前三季度，石頭科技營收達120.66億元，同比增長72.22%；但歸母凈利潤10.38億元，同比下降29.51%。海外市場已成為石頭科技的核心增長引擎。2024年，公司海外收入達63.87億元，占總收入的53.6%，已超過國內市場。

卡卡沃母公司Suplay——赴港IPO

近日，Suplay超級玩咖已向港交所遞交招股說明書，計劃在主板掛牌上市。招股書顯示，Suplay是一家全球布局的IP收藏品及消費級產品公司。公司將全球知名IP融入其產品系列，也通過精選的產品向全世界介紹中國文化。公司的旗艦品牌“卡卡沃”在中國收藏級卡牌市場具有開拓者和領導地位。另外，Suplay的卡牌產品定位高端，聚焦于單卡發行價超過人民幣10元的收藏級區間，這些卡牌采取限量發行策略。

業績方面，2023年、2024年以及2025年前三季度，該公司營收為1.46億元、2.81億元、2.83億元；同期，其年/期內本公司權益股東應占利潤為294.9萬元、4911.5萬元、3707.4萬元。

海瀾之家——攜手阿迪達斯共建“體育+”生態圈

近日，海瀾之家（HLA）與阿迪達斯（adidas）共同宣布，將雙方歷時兩年的深度渠道合作全面升級，正式共建 HLA與 adidas“體育 +”生態圈。

該合作也標志著海瀾之家與阿迪達斯的合作已從初期的渠道與產品“硬融合”，邁向品牌價值、用戶運營與社會責任“三位一體”的 生態化融合新階段，為行業提供了從商業協同到價值共創的進階范本。

從商業協同到生態共建，再從生態共建到價值共享，海瀾之家與阿迪達斯的合作，為中國服裝與運動產業提供了一份難得的標桿樣本。海瀾集團董事長周立宸介紹，目前海瀾之家與阿迪達斯的合作門店已有近 700 家店，未來雙方也將全方位深入合作，共同推動中國運動健康事業發展。

雷鳥創新——完成新一輪10億元級融資

全球領先的消費級AR品牌雷鳥創新（RayNeo）近期完成新一輪超10億元融資。本輪融資由中國移動鏈長基金與中信金石領投，中國聯通旗下聯創創新基金等機構共同參與。

此次融資標志著國內運營商首次戰略投資智能眼鏡賽道，意味著AR終端正式進入國家通信基礎設施的戰略視野。持續的資金注入將為雷鳥創新的技術研發與全球市場拓展提供強勁動能，并推動公司加速躋身“獨角獸”行列。

福恩股份——主板IPO注冊獲準

深交所最新消息顯示，杭州福恩股份有限公司主板IPO注冊生效。

福恩股份是一家以可持續發展為核心的全球生態環保面料供應商，以生態環保面料的研發、生產和銷售作為主營業務。本次沖擊上市，福恩股份擬募集資金約12.5億元，將用于蕭政工出(2023)82號再生環保毛型色紡面料一體化項目、高檔環保再生材料研究院及綠色智造項目。

業績數據來看，近年來福恩股份營收凈利波動明顯，2023年福恩股份營收凈利潤雙降，2024年營收回升但凈利潤增長乏力。據招股書(注冊稿)，福恩股份2025年度的盈利預測情況為：營業收入17.1億元，同比下降5.79%；歸母凈利潤2.29億元，同比下降16.61%；扣非歸母凈利潤2.12億元，同比下降16.86%。

雀巢——召回中國市場71批次嬰幼兒奶粉

雀巢公司日前公布，由于供應商提供的ARA（花生四烯酸）原料被檢出潛在質量問題，公司將召回在全球31個國家和地區銷售的部分批次嬰幼兒配方奶粉。雀巢中國方面隨后確認，中國市場少數產品可能受到影響，已啟動對部分特定批次嬰幼兒配方奶粉的回收工作。

雀巢自愿回收所有此次涉事的進口自歐洲、在中國大陸跨境電商渠道銷售的嬰幼兒配方奶粉，涉及雀巢能恩、惠氏啟賦等品牌共41個批次；雀巢自愿回收在中國大陸銷售的特定批次嬰幼兒配方奶粉，涉及力多精、鉑初能恩、舒宜能恩和惠氏膳兒加兒童成長奶粉共4個品牌，總計30個批次的產品。同時，雀巢官網也發布了受影響的批次號。統計顯示，本次召回共涉及71個批次。

爺爺的農場——赴港IPO

近日，爺爺的農場國際控股有限公司正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市。

招股書顯示，爺爺的農場成立于2015年，并于2018年推出首款嬰童輔食產品，后于2021年戰略性進軍家庭食品賽道。其中，嬰童零輔食領域的產品包括食用油、調味品、谷物類輔食、果汁、果泥和果泥酸奶產品以及零食；家庭食品領域的產品則包括液態奶產品、方便食品、大米產品、調味品以及食用油。

截至2025年9月30日，爺爺的農場的產品組合已涵蓋269個SKU，覆蓋不同細分市場。截至同期，爺爺的農場約三分之一的SKU獲得有機銷售許可與“有機”標識資質，其中部分產品在兩個以上司法管轄區獲得有機產品認證。

三、熱點新聞

五部門聯合發布《關于開展零碳工廠建設工作的指導意見》

近日，工業和信息化部、國家發展改革委、生態環境部等五部門聯合印發《關于開展零碳工廠建設工作的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)，深挖工業和信息化領域節能降碳潛力，帶動重點行業領域減碳增效和綠色低碳轉型，培育發展新質生產力。

《指導意見》提出，零碳工廠建設遵循因業施策、系統推進，創新驅動、技術賦能，應減盡減、持續提升，統一規范、公開透明等四方面原則。2026年起，遴選一批零碳工廠，做好標桿引領。到2027年，在汽車、鋰電池、光伏、電子電器、輕工、機械、算力設施等行業領域，培育建設一批零碳工廠。到2030年，逐步拓展至鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材、紡織等行業領域，探索傳統高載能產業脫碳新路徑。

國務院辦公廳印發《加快培育服務消費新增長點工作方案》

近日，國務院辦公廳印發《加快培育服務消費新增長點工作方案》（以下簡稱《工作方案》），對進一步優化和擴大服務供給、培育服務消費新增長點、促進服務消費提質惠民作出系統部署。

《工作方案》旨在優化和擴大服務供給，促進服務消費提質惠民，為經濟高質量發展提供有力支撐。《工作方案》提出3方面支持政策：一是聚焦交通服務、家政服務、網絡視聽服務、旅居服務、汽車后市場服務、入境消費等重點領域，從優化服務供給、推進先行先試、創新消費場景、加強人才培養等方面發力，激發發展活力。二是聚焦演出服務、體育賽事服務、情緒式體驗式服務等潛力領域，從健全激勵機制、優化安全管理、培育優質品牌、建設平臺載體等方面著手，培育發展動能。三是通過健全標準體系、加強信用建設、強化財政金融支持等，加強對培育服務消費新增長點的支持保障。

文|胡靜 李練