2000億負債壓頂，黑石集團擬接盤新世界發展控股權？

1月29日，據彭博社報道：知情人士透露，黑石集團準備接盤處于困境中的香港新世界發展有限公司，有望成為該公司最大的單一股東。

受此消息影響，新世界發展（00017.HK）股價今年以來漲幅超過50%，但相較1997年的歷史高點仍下跌超過90%。

新世界發展控股股東周大福企業確認“接洽潛在投資者”，但強調未簽署任何協議，交易存在不確定性。??而新世界發展多次公告提醒投資者“勿依賴市場傳言”，以官方披露為準。??

香港四大地產家族，一向都比較穩健，負債率控制得很低。但鄭氏家族自從和許家印打交道以來，在對方影響下，也變得激進起來。

截至2024年底，鄭氏家族旗下新世界發展資產負債率57.5%，高于港資房企30%的安全線。57.5%看似絕對值并不高，但計入永續債后，真實負債率接近88%。

2024-2025財年，該公司連續虧損合計約360億港元，總負債2135億港元。

2025年5月，新世界發展發布公告：子公司發行的四只永續證券將遞延分派。

連永續債的利息都付不起了！

6月，公司獲得多家銀行共875億港元貸款再融資承諾，從而有效避免了千億違約危機。

不過短期危機暫時解決了，還有長期危機，總不能老是靠借新還舊維持。

11月，公司推出19億美元的債券交換要約方案，最終僅實現71.7%的參與率，僅削債約 11.67億美元，未達預期目標。

除了財務手段，新世界發展也在尋求變現資產，例如K11 Art Mall、11 SKIES文旅項目。但以目前的行情，很難找到接盤俠。

特別是總投資超200億港元的香港11 SKIES項目，保底年租金成本18億（二房東模式），卻因市場環境變化遭遇大規模租戶撤離。2025財年，新世界已為此計提27億港元減值損失。

2024年9月26日，鄭氏家族第三代核心成員鄭志剛辭去新世界發展行政總裁等職務。

2025年7月，鄭志剛辭去新世界發展非執行董事及副主席職務，徹底退出公司管理層。

自2025年8月起，市場便陸續傳出新世界發展與黑石、新加坡凱德集團等國際資本接洽的消息，涉及私有化、優先股等多種合作形式。

近期的傳聞主體，只剩下黑石，方式是直接接盤控股股東約45%的股份。

新世界發展由鄭裕彤于1970年創建，鄭氏家族目前通過周大福企業有限公司持股45.24%。家族成員鄭家純、鄭志剛、鄭志雯、鄭家成、鄭志恒等也持有少量股份，持股比例合計不到0.4%。

若交易完成，黑石將持有約45%的股份成為最大股東，鄭氏家族將首次讓渡控制權。??

除了新世界發展，鄭氏家族旗下的上市公司還有：周大福珠寶集團（01929.HK）、新世界百貨中國（00825.HK）、周大福創建（00659.HK)。

非上市主力公司有：瑰麗酒店集團、新世界中國（由新世界發展全資控股，專注于內地房地產開發）、周大福企業集團有限公司（新世界發展控股股東）等。