特朗普輕松拿捏印度！

1、特朗普與莫迪達(dá)成全方位合作協(xié)議，美印經(jīng)貿(mào)能源合作迎新動(dòng)向

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月2日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，與印度總理莫迪達(dá)成涵蓋關(guān)稅、能源、貿(mào)易的全方位雙邊合作協(xié)議，終結(jié)了雙方此前因關(guān)稅及原油采購(gòu)分歧陷入的貿(mào)易僵局。

協(xié)議核心條款明確，美國(guó)將大幅調(diào)整對(duì)印關(guān)稅政策，不僅將印度輸美商品的“對(duì)等關(guān)稅”從25%降至18%并立即生效，還將徹底撤銷去年8月因印度購(gòu)買俄羅斯石油而加征的25%懲罰性關(guān)稅。作為交換，莫迪承諾印度將停止購(gòu)買俄羅斯石油，轉(zhuǎn)而顯著增加美國(guó)石油采購(gòu)量，同時(shí)不排除從委內(nèi)瑞拉進(jìn)口原油。

此外，印度還承諾未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)采購(gòu)超5000億美元美國(guó)產(chǎn)品，涵蓋能源、科技、農(nóng)產(chǎn)品、煤炭、國(guó)防裝備等多個(gè)領(lǐng)域，同時(shí)下調(diào)對(duì)美關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘及進(jìn)口汽車關(guān)稅，為美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品開放市場(chǎng)。

成竹認(rèn)為，最近全球局勢(shì)風(fēng)云動(dòng)蕩，大家都在做出選擇，印度前兩周剛和歐盟簽訂談判了整整20年的自貿(mào)協(xié)議，如今又和美國(guó)和解達(dá)成關(guān)稅協(xié)定。這一次，莫迪選擇了妥協(xié)，放棄了俄羅斯的廉價(jià)石油，并承諾5000億在美購(gòu)買協(xié)議。

印度一直的夢(mèng)想是做全球第二大國(guó)，如今也在不斷地找機(jī)會(huì)彰顯自己的大國(guó)地位。但在對(duì)美關(guān)系中，印度手中沒(méi)有牌是特朗普特別忌憚的，特朗普會(huì)對(duì)印度這么肆無(wú)忌憚的打壓和制約，一點(diǎn)都不考慮印度的感受，說(shuō)明完全不在乎。可以肯定的是，有了這次退讓，將來(lái)注定會(huì)有更多的退讓。

2、香港長(zhǎng)和集團(tuán)巴拿馬港口運(yùn)河爭(zhēng)端最新裁定

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日，巴拿馬最高法院裁定香港長(zhǎng)和集團(tuán)旗下巴拿馬港口公司（PPC）持有的運(yùn)河兩岸巴爾博亞港、克里斯托巴港特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合約“違憲”無(wú)效，隨后巴政府宣布由馬士基旗下運(yùn)營(yíng)商臨時(shí)接管，引發(fā)多方關(guān)注與大國(guó)博弈。

兩港口作為巴拿馬運(yùn)河“南北大門”，承擔(dān)運(yùn)河40%集裝箱中轉(zhuǎn)任務(wù)，年處理量超500萬(wàn)TEU，掌控著全球5%貿(mào)易貨運(yùn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，也是中國(guó)“一帶一路”連接亞美洲的核心物流樞紐，承擔(dān)中國(guó)對(duì)拉美68%的運(yùn)量，戰(zhàn)略地位凸顯。

該特許經(jīng)營(yíng)權(quán)始于1997年，2021年續(xù)約至2046年。爭(zhēng)端核心集中在三方面：

• 法律上，巴方認(rèn)為合約“未來(lái)擴(kuò)展”條款、自動(dòng)續(xù)約程序及收入分配均違憲；

• 商業(yè)上，雙方就長(zhǎng)和投資兌現(xiàn)、稅款繳納存在分歧，且長(zhǎng)和計(jì)劃打包出售港口資產(chǎn)引發(fā)爭(zhēng)議；

• 地緣上，美方擔(dān)憂中資影響力擴(kuò)大施壓巴方，歐洲通過(guò)馬士基介入，形成大國(guó)角力。

長(zhǎng)和方面強(qiáng)烈反對(duì)裁決，稱其缺乏法律依據(jù)，已于2月3日通過(guò)國(guó)際商會(huì)仲裁院?jiǎn)?dòng)仲裁，要求賠償。國(guó)務(wù)院港澳辦嚴(yán)正表態(tài)，指出巴方踐踏法治與契約精神，中方堅(jiān)定維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益。此次爭(zhēng)端不僅影響港口運(yùn)營(yíng)，更引發(fā)全球?qū)竭\(yùn)供應(yīng)鏈及國(guó)際投資秩序的擔(dān)憂。

成竹認(rèn)為，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)被抓事件的影響繼續(xù)在擴(kuò)大，全球競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)走向縱深，巴拿馬運(yùn)河是特朗普必得的選項(xiàng)，所以，最終巴拿馬政府做出了自己的選擇，開始站隊(duì)。這也是接下來(lái)很多中小資源國(guó)所共同面臨的問(wèn)題，如果不小心被特朗普盯上了，可能就會(huì)不得不自動(dòng)配合美國(guó)。

匹夫無(wú)罪，懷璧其罪！這則歷史故事，正在重新上演。

3、特朗普提名凱文?沃什為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席提名進(jìn)程遇阻

2026 年 1 月底，美國(guó)總統(tǒng)特朗普通過(guò)社交媒體提名前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文?沃什接替鮑威爾，出任下任美聯(lián)儲(chǔ)主席。特朗普此前多次指責(zé)鮑威爾未推行降息政策，他明確表示，沃什若主張加息將無(wú)法獲得該職位，并稱沃什本身也傾向于降息。

按流程，提名需先經(jīng)參議院銀行委員會(huì)批準(zhǔn)，再提交參議院全體表決。但因美國(guó)司法部對(duì)鮑威爾展開司法調(diào)查，共和黨議員湯姆?蒂利斯及民主黨陣營(yíng)均反對(duì)推進(jìn)提名，致使委員會(huì)投票或陷平局，提名卡在委員會(huì)階段。

此外，鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)理事任期至2028 年，若其留任，將打亂特朗普的人事布局。沃什提名后未公開露面，其主張的降息?縮表政策也面臨美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部阻力。市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)今年首次降息或在 7 月。

成竹認(rèn)為，特朗普今年最重要的任務(wù)就是討好國(guó)內(nèi)中下層選民，從而為11月的中期選舉做準(zhǔn)備。所以，持續(xù)降息已經(jīng)成為了政治需要，而和經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)無(wú)關(guān)。可以確定的是，接下來(lái)還會(huì)有很多幺蛾子發(fā)生。

4、特朗普宣布120 億美元 “金庫(kù)計(jì)劃”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2 月 2 日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布啟動(dòng)120 億美元 “金庫(kù)計(jì)劃”，旨在建立戰(zhàn)略關(guān)鍵礦產(chǎn)儲(chǔ)備，保護(hù)美國(guó)制造商免受供應(yīng)沖擊，減少金屬供應(yīng)鏈外部脆弱性。

該計(jì)劃初始資金中，美國(guó)進(jìn)出口銀行提供100 億美元貸款，近 20 億美元來(lái)自私人資本，儲(chǔ)備范圍涵蓋稀土、銅、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)，由三家大宗商品貿(mào)易商負(fù)責(zé)采購(gòu)。通用汽車、波音、谷歌等十余家企業(yè)已參與其中。參與企業(yè)可預(yù)先提交采購(gòu)清單，緊急情況下提取庫(kù)存，無(wú)需自行囤積。

通過(guò)這種方式，企業(yè)無(wú)須自行囤積庫(kù)存，有利于幫助參與企業(yè)對(duì)沖關(guān)鍵原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定市場(chǎng)。但有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，資金分散到多種礦產(chǎn)后額度有限，且采購(gòu)規(guī)則或限制實(shí)際效果。

成竹認(rèn)為，全球進(jìn)入新時(shí)代的主要特征就是為資源而戰(zhàn)。全球資源時(shí)代，已經(jīng)從傳統(tǒng)的石化轉(zhuǎn)為了稀有元素。從這個(gè)角度說(shuō)，其實(shí)我們布局更早，早期美國(guó)掌控了全球的石化能源，我們則退而求其次，只能在次等金屬資源上做功夫。如今，經(jīng)過(guò)近二十年的經(jīng)營(yíng)，這個(gè)布局終于撥云見(jiàn)日，但可以預(yù)見(jiàn)的是，美國(guó)會(huì)加快競(jìng)爭(zhēng)，搶奪。更復(fù)雜的博弈很快就會(huì)來(lái)到。

5、澳洲針對(duì)房地產(chǎn)投資者的資本利得稅（CGT）折扣與負(fù)扣稅政策或?qū)⒏母?/strong>

本周澳洲聯(lián)邦銀行（CBA）預(yù)警，當(dāng)?shù)胤慨a(chǎn)投資者的資本利得稅（CGT）折扣與負(fù)扣稅優(yōu)惠或被政府削減甚至取消，澳洲財(cái)政部估算該類優(yōu)惠每年致政府稅收減少 150-180 億澳元，其中 CGT 折扣占 130 億澳元。

CBA首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前聯(lián)邦財(cái)政部副秘書長(zhǎng)Luke Yeaman表示，受公共支出高企、生產(chǎn)力乏力及利率上行影響，房產(chǎn)市場(chǎng)成改革重點(diǎn)。他預(yù)計(jì)最有可能的措施包括：逐步取消住房50%的CGT折扣，或?qū)ω?fù)扣稅設(shè)定上限。

專家分析表示改革或采用“祖父條款”，不追溯現(xiàn)有投資者，以確保現(xiàn)有投資不被推翻，從而減少市場(chǎng)震蕩，避免再次引發(fā)類似2019年的政治反彈。

該方案結(jié)果或在5 月聯(lián)邦預(yù)算案揭曉。此外，CBA 下調(diào)樓市預(yù)期，預(yù)計(jì) 2026 年房?jī)r(jià)漲幅放緩至 5%，并預(yù)測(cè)央行 5 月可能加息遏通脹。

6、香港1000萬(wàn)美元以上超豪宅2025年Q4成交登全球第二

萊坊最新《全球超級(jí)豪宅報(bào)告》顯示，2025 年第四季度全球 12 個(gè)主要市場(chǎng) 1000 萬(wàn)美元以上超豪宅成交 555 宗、總成交額 103 億美元，環(huán)比分別增長(zhǎng) 17%、20%。

其中香港市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，超豪宅成交81 宗、成交額 15.7 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 45%、51%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng) 2021 年一季度該統(tǒng)計(jì)啟動(dòng)以來(lái)新高，季榜成交量、成交額均躍居全球第二。

迪拜以143 宗成交、25 億美元成交額位居榜首，環(huán)比分別增長(zhǎng) 39%、27%，全年成交 500 宗創(chuàng)年度新高。紐約、洛杉磯同期表現(xiàn)溫和，倫敦成交量環(huán)比下跌。香港超豪宅市場(chǎng)已連續(xù)兩季反彈，全年成交 232 宗位列全球第四，萊坊指出其豪宅市場(chǎng)回暖勢(shì)頭將持續(xù)。

成竹認(rèn)為，資產(chǎn)的全球配置時(shí)代，2025年進(jìn)一步加速了。迪拜這幾年因?yàn)槎愂蘸妥杂筛壅撸撕芏嗳蚋蝗耍瑥臍W洲、英國(guó)東南亞買入。而香港則主要是來(lái)自大陸的富豪在買入。香港超過(guò)5000萬(wàn)的豪宅，60%都是內(nèi)地客戶購(gòu)買的。全球資本流動(dòng)正在形成新趨勢(shì)，從傳統(tǒng)的歐盟，逐漸流入到新的財(cái)富聚集地。

7、2026年1月A股新開戶491.58 萬(wàn)戶，創(chuàng)15個(gè)月新高

2月3日，上交所發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2026 年 1 月 A 股新開戶達(dá) 491.58 萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng) 89%、同比激增 213%，創(chuàng)下近 15 個(gè)月新高。其中個(gè)人投資者開戶 490.53 萬(wàn)戶，占比超 99.8%，為開戶主力，機(jī)構(gòu)開戶 1.06 萬(wàn)戶環(huán)比略有減少。

此次開戶數(shù)激增，源于1 月A 股市場(chǎng)行情持續(xù)升溫，滬深北三市月度成交額超 60 萬(wàn)億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，各大指數(shù)均實(shí)現(xiàn)上漲，市場(chǎng)情緒回暖，投資者對(duì) A 股中長(zhǎng)期走勢(shì)信心顯著增強(qiáng)。這一數(shù)據(jù)也反映出居民資金向權(quán)益市場(chǎng)遷移的趨勢(shì)，海量新開戶為資本市場(chǎng)注入充足增量資金，有效提升市場(chǎng)整體活躍度，進(jìn)一步助力直接融資市場(chǎng)發(fā)展。

8、馬來(lái)西亞MM2H 計(jì)劃置產(chǎn)，中國(guó)籍占比 58% 居首位

2 月 4 日，馬來(lái)西亞旅游、藝術(shù)及文化部長(zhǎng)張慶信公布“我的第二家園”（MM2H）計(jì)劃置產(chǎn)數(shù)據(jù)。截至 2025 年12月31日，已有 744 名計(jì)劃參與者在馬購(gòu)屋，其中中國(guó)（含港澳臺(tái)）籍人士達(dá) 429 人，占比 58%，位居首位。

具體來(lái)看，中國(guó)大陸籍置產(chǎn)者304 人、中國(guó)臺(tái)灣籍 91 人、中國(guó)香港籍 34 人。其余置產(chǎn)者主要來(lái)自新加坡、美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家，人數(shù)分別為 63 人、41 人、40 人。另有 2637 名參與者正推進(jìn)置產(chǎn)流程。

張慶信強(qiáng)調(diào)，MM2H 僅為長(zhǎng)期社交探訪證件，不涉及公民權(quán)或永久居留權(quán)申請(qǐng)。該計(jì)劃分 4 個(gè)組別，證件有效期 5 至 20 年，每 5 年可更新一次。馬方還計(jì)劃加大在中東地區(qū)的推廣力度，擴(kuò)大計(jì)劃國(guó)際參與度。

成竹認(rèn)為，中國(guó)正在走日本相似的路徑。當(dāng)一個(gè)追趕國(guó)走完工業(yè)化和城市化路徑，積累到了一定的財(cái)富高度后，資本就必然要跳出母國(guó)，進(jìn)入到全球機(jī)會(huì)審視階段。從香港到新加坡再到吉隆坡、曼谷，以及澳洲，甚至是胡志明。大量的中國(guó)有錢人正在集聚。最新的數(shù)據(jù)是，中國(guó)的對(duì)外FDI也就是境外直接投資在去年進(jìn)入了歷史上的最高值。聰明錢正在整個(gè)亞太尋找機(jī)會(huì)。

THE END

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