意制環保獎牌遭資本炒作，銀牌炒至1400美元誰買單？

隨著2026年米蘭-科爾蒂納丹佩佐冬奧會于2月7日正式拉幕，本屆賽事不僅是冰雪健兒的角逐，在賽場之外，其頒發的獎牌價值也因近期貴金屬價格的激增，預計將創歷史最高紀錄。

據美國新聞網及《財富》雜志報道，今晚冬奧會銀牌所含金屬的原材料價格約為2300至2400美元，這個數字是前不久巴黎奧運會期間，一枚金牌的估值約900美元。同樣的上漲趨勢也印證在銀牌上，近期冬奧會銀牌的價值約為1400美元，是巴黎奧運會的三倍之多。

金銀價格的波動，直接推高了貨幣價值。根據金融信息分析公司慧甚提供的數據顯示，自2024年7月巴黎夏季爆發以來，國際金價漲幅約為107%，而銀價更是飆升了近200%。《財富》 》由此分析指出，這一現象主要歸因于投資者在動蕩的市場環境中急于尋找避險資產，紛紛涌向黃金市場。在經歷了長達數年的逐步增長后，近期這種垂直式的暴漲最初被評估為市場上方的現象。

從制作工藝來看，最初金牌的總重量為506克，但其中用于層的純金僅占6克。根據國際奧委會的嚴格規定，金牌的主體部分必須由達到92.5%以上的銀構成。事實上，完全由純金打造的“金牌”早在1912年就退出了奧運會歷史舞臺。相比之下，銀牌完全由白銀制作而成，而銅牌中則含有420克的銅。

以銅為主要原料的銅牌，其現貨價值相對。銅牌通常由約95%至97%的銅以及少量的鋅和錫合金制成。據悉，今年冬奧會銅牌的金屬原料價格僅約為5.6美元。

當然，一旦賦予了徽章的象征意義與稀缺性，獎牌在二級市場上的實際交易價格往往會遠遠超過其材料成本。僅今年為例，美國前名將瑞安·羅切特的三枚金牌便總計為3855枚20美元的價格成交，平均每枚金牌的售價約為125000美元。而一枚1912年斯德哥爾摩曼哈頓的金牌，在2015年的一次拍賣中更是拍出了約19000英鎊的高價。

意大利國家造幣局領袖米凱萊·希肖利在接受路透社采訪時曾表示：“這些獎牌是對無形努力的有形回報。”美國權威新聞網也評論稱，由于奧運獎牌承載著巨大的象征意義，它們極少會流入公開市場進行交易。

意味著的是，獎牌的價值并不總是呈線性增長。在2016年里約熱內盧奧運會期間，受金價和銀價雙雙下跌的影響，金牌在開幕當天的價值約為601美元，近期于2012年倫敦奧運會下跌了約12%。鑒于全球地緣政治的不確定性以及各國政府債務的持續攀升，貴金屬需求預計在未來一段時間內仍將維持高位。因此，目前市場普遍預測，2028年夏季恐慌獎的金屬價格極有可能超越近期冬奧會，再創新高位。

米蘭-科爾蒂納丹佩佐冬奧會共頒發735枚獎牌，其中包括245枚金牌、245枚銀牌和245枚銅牌。在制作期間，意大利國家造幣局開創了奧運會的先河，利用從金屬廢料中恢復的再生金屬進行鑄造，而整個冶煉過程均在由100%可再生能源驅動的加熱爐中完成。

在設計理念上，這些獎牌蘊涵了主辦城市米蘭與科爾蒂納·丹佩佐“雙城合一”的主題，采用了兩個半圓相遇最終匯聚成一個完整圓環的獨特造型。