訂單飆漲31%破41億，正式入港股通！極智嘉布局窗口已打開？

2月5日，“全球倉儲機器人第一股”極智嘉（Geek+，2590.HK）迎來資本市場關鍵里程碑——正式納入港股通。同日，公司發布公告，2025年斬獲訂單總金額41.37億元，同比增長31.7%。

業務訂單的強勁爆發與資本市場通道的實質性打開產生共振。業內人士認為，進入港股通將直接為極智嘉引入南向資金活水，進一步支撐其作為AI+機器人龍頭的高成長性估值。

港股通資格正式生效，流動性預期顯著改善

極智嘉已正式進入港股通名單，這一實質性進展標志著公司在登陸港股后，其資本化進程取得了又一個關鍵突破。納入港股通，不僅是對極智嘉業務模式、市場地位及長期成長潛力的官方背書，更意味著公司投資者基礎將迎來重要拓寬。內地龐大的機構與個人投資者可直接投資，有望顯著增強股票流動性。

此前，極智嘉已于2025年12月8日被納入恒生綜合指數成份股，其投資價值持續獲得市場認可。公司在今年1月9日的解禁期內展現出超預期的籌碼穩定性，股價逆勢走強，未現大規模拋壓，反映了核心投資者堅定的長期信心。

值得注意的是，自上市以來，公司股價表現強勁，由發行價16.80港元上漲至最高33.38港元（1月23日數據），漲幅超98%接近翻倍，領跑港股機器人板塊。

2025年度訂單超41億，商業化實力進一步凸顯

支撐資本市場信心的，是極智嘉在商業化層面取得的系統性成功。2025年訂單總額突破41億元，同比增長31.7%，這一亮眼成績主要得益于公司在區域拓展、行業深耕、客戶發展三大核心方向的持續發力。

在區域拓展方面，極智嘉在既有成熟市場保持穩定增長的同時，成功進軍并于拉丁美洲及東歐等新興區域市場建立立足之地，持續拓展新客戶并獲取新訂單。具體來看，近期，公司在拉丁美洲全年中標額突破6億元人民幣，東歐總訂單額近5億元，雙雙創下歷史新高，新興市場已成為強勁的增長引擎。

東歐電商與物流行業高速發展，極智嘉通過多個標桿項目建立口碑，并在波蘭設立團隊持續深耕。拉丁美洲作為全球電商增長最快的地區，尚處于爆發前夜，增量潛力充足。極智嘉自2020年前瞻布局，現已構建起從方案設計到本地支持的全鏈條服務體系，成功在藍海市場搶占先機，邁入規模化落地階段。

在東歐和拉丁美洲市場的接連突破，這意味著極智嘉能夠在成熟市場與新興市場雙輪驅動引擎的爆發力，未來有望在全球范圍內打開更大的想象空間，從而驅動營收結構的更加多元化。

在行業深耕方面，極智嘉憑借電商、快消品及第三方物流等核心產業優勢，持續深耕，并于近期成功中標某全球食品飲料巨頭2億元項目，實現細分行業重要突破。食品飲料行業具有高頻、剛需、強抗周期的屬性，其物流自動化需求確定性強，但技術門檻極高，但極智嘉利用AI+機器人技術解決高頻剛需賽道的高難度場景，并贏得頭部客戶信任，鎖定長期穩定的現金流，為業績增長提供了高確定性。

在客戶發展方面，極智嘉深化與關鍵客戶的戰略合作，實現持續性重復采購。近期，與全球頭部電商簽署的戰略合作協議更具深遠影響，該客戶承諾在合作期內每年采購數億元的產品與服務，雙方將攜手推進全球化項目復制與市場開拓，形成高黏性的長期價值共生。據悉，2025年度該客戶就已與極智嘉簽訂多筆億級訂單。

這意味著極智嘉的解決方案已深度嵌入客戶企業的供應鏈核心，具備了高粘性與不可替代性。據悉。2025年，該客戶已與極智嘉簽訂多筆億級訂單。

整體而言，極智嘉已邁入了高確定性增長與跨區域復制的新階段。

頭部機構一致看好，規模化盈利可期

主流機構對公司邁入規模化盈利階段充滿信心。招商證券預計公司2025財年有望實現調整后盈利，2026年進入規模化盈利階段。大和證券指出，其在美國等核心市場訂單增長迅猛，且技術壁壘難以復制，有力支撐2026年毛利率擴張。美銀證券預計公司2025年實現扭虧為盈，并判斷至2028年每股盈利將同比增長55%。

從資本市場里程碑到全球訂單豐收，極智嘉正步入一個良性循環：商業成功吸引資本青睞，資本助力反哺全球擴張。隨著港股通通道打開，更多長期資金有望關注并共享這家AI機器人龍頭的成長紅利。

其從技術領先到商業成功，再到盈利變現的路徑已經清晰，一個全球化的智能機器人巨頭正加速駛向規模化盈利的新階段。