A股：指數(shù)微跌個(gè)股普漲，結(jié)構(gòu)性行情聚焦周期與科技雙主線

近期的行情，我感覺有點(diǎn)兒難搞，板塊輪動(dòng)太快，但是，我始終相信，這個(gè)過程，就是在高低切換，畢竟，熱點(diǎn)板塊，已經(jīng)上漲了那么久，想必到該收割的時(shí)候了，因此，潛伏在大消費(fèi)，旅游、酒店等，春節(jié)容易躁動(dòng)的板塊，不要急于調(diào)倉，這些板塊或許相對比較安全。

從板塊表現(xiàn)看，今日市場熱點(diǎn)高度集中于兩大方向：一是受益于外部事件催化與政策支持的周期類板塊，二是受全球科技資本開支擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)的高端制造與新興應(yīng)用場景。

化工板塊成為周期修復(fù)的領(lǐng)頭羊。國際巨頭巴斯夫上調(diào) TDI 產(chǎn)品價(jià)格，疊加行業(yè)正處于典型五年周期的底部階段，供需格局改善預(yù)期增強(qiáng)。在“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向、資本開支收縮及擴(kuò)內(nèi)需背景下，化工行業(yè)迎來景氣度拐點(diǎn)信號，市場對其“十五五”開局階段的復(fù)蘇抱有較強(qiáng)信心。

中藥板塊則在重磅政策加持下持續(xù)走強(qiáng)。八部門聯(lián)合印發(fā)《中藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2026—2030年）》，從原料保障、標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)到科技創(chuàng)新提出系統(tǒng)性路徑，尤其強(qiáng)調(diào)人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)賦能中藥研發(fā)，推動(dòng)傳統(tǒng)中醫(yī)藥向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型。這一頂層設(shè)計(jì)不僅強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)鏈長期邏輯，也提升了市場對中藥現(xiàn)代化升級的估值預(yù)期。

科技制造方向同樣亮點(diǎn)紛呈。光伏設(shè)備板塊午后強(qiáng)勢拉升，受SpaceX團(tuán)隊(duì)訪華及“太空算力”概念催化，市場開始重新評估光伏在非地面能源場景中的戰(zhàn)略價(jià)值。機(jī)構(gòu)測算，僅太空部署100GW算力所需的功能配套，即可帶來數(shù)萬億級新增市場，為光伏產(chǎn)業(yè)打開全新成長空間。

PCB、人形機(jī)器人、電網(wǎng)設(shè)備等高端制造細(xì)分領(lǐng)域亦表現(xiàn)活躍，背后邏輯與全球科技巨頭資本開支大幅上調(diào)密切相關(guān)。谷歌母公司Alphabet宣布2026年資本支出將達(dá)1750–1850億美元，遠(yuǎn)超預(yù)期，預(yù)示數(shù)據(jù)中心、AI基礎(chǔ)設(shè)施及商業(yè)航天等領(lǐng)域投資加速，直接利好上游電子制造與核心零部件供應(yīng)鏈。

資金面進(jìn)一步驗(yàn)證了這一趨勢：鋰電池、新能源汽車、儲能三大板塊合計(jì)吸金超460億元，成為主力資金最青睞的方向，顯示新能源與智能技術(shù)融合仍是中長期布局重點(diǎn)。

綜上，盡管指數(shù)小幅調(diào)整，但A股內(nèi)部結(jié)構(gòu)健康、熱點(diǎn)清晰。在政策紅利、產(chǎn)業(yè)趨勢與全球資本開支共振下，周期底部反轉(zhuǎn)與科技新場景拓展正成為驅(qū)動(dòng)市場的主要力量。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請自主思考！