財(cái)政收入2020年以來首次下滑，透露了什么信號(hào)？

受非稅收入大幅下降拖累，2025年全年財(cái)政收入同比下降1.7%。

1月30日，財(cái)政部發(fā)布2025年財(cái)政收入數(shù)據(jù)。去年全國一般公共預(yù)算收入21.6萬億元，同比下降1.7%，相比2024年1.3%的增速，變動(dòng)幅度達(dá)到了3個(gè)百分點(diǎn)，也是2020年以來該指標(biāo)首次下滑。

其中，稅收收入17.64萬億元，同比微升0.8%；非稅收入3.97萬億元，同比大降11.3%。

受非稅收入大幅下降拖累，這也導(dǎo)致去年我國財(cái)政收入下降1.7%，為2020年以來首次下降。

去年12月，我國財(cái)政收入單月降幅更是高達(dá)25%，從過去幾個(gè)月來看，財(cái)政收入增速明顯走弱，這也進(jìn)一步從側(cè)面印證了下半年需求疲軟的結(jié)論。

但與此同時(shí)，真正決定財(cái)政收入下滑的，還是非稅收入的減少，同比大減11.3%。

在主要稅種中，占比最高的就是增值稅，去年為6.9萬億元，同比增長3.4%；企業(yè)所得稅4.1萬億元，同比增長1%；個(gè)人所得稅1.6萬億元，同比大增11.5%。

分月份來看，到了年末財(cái)政收入出現(xiàn)了明顯的下探。繼11月同比持平后，12月全國一般公共預(yù)算收入同比大幅下降了25%。

國信證券研報(bào)分析，年末財(cái)政收入大幅下滑，一方面由于非稅收入在高基數(shù)下快速下行，另一方面出口退稅年末波動(dòng)較大，顯著拖累了稅收收入。

野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺在2月2日公布的報(bào)告中指出，12月財(cái)政收入顯著下滑在稅收和非稅收入中均有體現(xiàn)，也并非完全由基數(shù)效應(yīng)解釋。

按照陸挺的說法，過去幾個(gè)月財(cái)政收入增速急劇下滑，進(jìn)一步印證了他此前關(guān)于2025年下半年需求出現(xiàn)疲軟的判斷，這也凸顯了2026年采取更積極財(cái)政措施的必要性。

從結(jié)構(gòu)上看，財(cái)政收入在過去一年已經(jīng)有很大改善。以非稅收入為例，目前非稅收入在全國一般性公共預(yù)算收入中的占比，已經(jīng)從2024年的20.4%下降至去年的18.4%。

非稅收入意味著什么，很多人都知道，如今非稅收入占比的下滑，也意味著財(cái)政結(jié)構(gòu)上更健康。

但與此同時(shí)，個(gè)人所得稅仍然還有較大的差距。

去年個(gè)人所得稅在稅收收入中的占比只有9.2%，雖然和2024年相比已經(jīng)提高了0.9個(gè)百分點(diǎn)，但仍然顯著低于經(jīng)合組織平均水平的23.7%。

稅是什么？它在宏觀上起著收入再分配的作用。而個(gè)稅占總稅太低，這不是說我們應(yīng)該更多向普通人征收個(gè)稅，而是說我們的“富人稅”還不夠高。

當(dāng)然，更大的可能性還是他們有太多逃稅避稅的手段了。

還是以去年為例，去年個(gè)人所得稅11.5%的增幅明顯高于去年社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.7%的增速，這意味著去年很多人的收入增長了嗎？這有可能，但更有可能的是，征管力度或合規(guī)管理加強(qiáng)導(dǎo)致的。

去年一年，對(duì)普通人來說，最“吃瓜”的事件類型就是各種網(wǎng)紅主播逃稅漏稅，這不是去年突然變多的，而是合規(guī)趨嚴(yán)之后，發(fā)現(xiàn)的，這也說明類似的這種“模式”，在某些圈層可謂是非常普遍。

至于到底是哪些圈層，答案其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是收入異常高的群體。

除此之外，從財(cái)政收入中我們也能夠窺見今天企業(yè)的生存困境。

去年我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.9%，可以說跑贏了宏觀GDP增長率，但在企業(yè)所得稅上，僅僅增長了1%，而占比則只增長了0.05%，這說明去年企業(yè)利潤并未與生產(chǎn)同步擴(kuò)張，企業(yè)利潤的邊際風(fēng)險(xiǎn)仍然還在擴(kuò)大，而這樣下去的結(jié)果只有一個(gè)，那就是繼續(xù)卷。

去年財(cái)政收入下滑，最主要的原因是非稅收入大幅下降，但除了非稅收入下降之外，其他因素也不可小覷。

首先就是車輛購置稅暴跌18.8%，汽車市場(chǎng)絕對(duì)是當(dāng)下國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)之一，車輛購置稅暴跌，是由傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)退潮和新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)激烈導(dǎo)致的。

然后就是老生常談的土地增值稅。去年我國土地增值稅下降15.7%，國有土地使用權(quán)出讓收入41518億元，同比下降14.7%，值得注意的是，這已經(jīng)是連續(xù)第四年下滑了。

地產(chǎn)帶來的陣痛，還在繼續(xù)。

財(cái)政收入要想增長，就不能按照過去的路徑來，過去是靠著土地，而今天隨著地產(chǎn)拐點(diǎn)已經(jīng)到來，再依賴土地已然不可能。

那怎么辦？

其實(shí)看看這幾年我們?cè)谧鍪裁矗鋵?shí)就知道我們依賴什么。兩條線，一條是消費(fèi)刺激，只要消費(fèi)增長了，那就業(yè)、收入、生產(chǎn)什么都好了。

另一條線就是合規(guī)化。單看去年，因?yàn)樘佣愃康木W(wǎng)紅就已經(jīng)不知道有多少了，這類人過去我們是有所松懈的，而現(xiàn)在隨著結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型，越來越合規(guī)化已經(jīng)是大勢(shì)所趨。

所以，未來在逃稅漏稅的問題上，我們一定會(huì)更加合規(guī)，也一定會(huì)更嚴(yán)厲地進(jìn)行懲處。

最后還是要回到稅收上來。稅收就是宏觀再分配，這是再簡(jiǎn)單不過的道理，很多人也明白，但今天的宏觀再分配，我們必須要聯(lián)想到更遙遠(yuǎn)的未來，比如十年、二十年甚至是三十年之后。

為啥？

因?yàn)槲磥聿攀亲钚枰缅X的時(shí)候。老人需要用錢吧？刺激生育需要用錢吧？各種基建設(shè)施老化、地產(chǎn)老化需要用錢吧？

如果說過去三十年，我們做的就是新建，那么未來三十年乃至更長時(shí)間，我們都需要做好準(zhǔn)備去做“維護(hù)”。

維護(hù)往往也意味著，更高的成本和更低的“回報(bào)率”。對(duì)老齡化而言，看病和養(yǎng)老是兩座大山；對(duì)年輕人來說，育兒和結(jié)婚又是兩座大山。

我們未來的問題其實(shí)就是兩頭重，中間輕。而要想把這些問題解決好，宏觀再分配的重要性，不言而喻。

end.

作者：羅sir，關(guān)心人、社會(huì)和我們這個(gè)世界的一切；好奇事物發(fā)展背后的邏輯，樂觀的悲觀主義者。