安泰集團實控人股份“解凍即質押”，這位八旬晉商巧妙化解近十億債務危機

2026年2月3日，山西安泰集團股份有限公司發布一則公告，宣告控股股東李安民持有的3.18億股股份全部解除凍結。次日，這批占公司總股本31.57% 的股份旋即被全額質押給中國民生銀行太原分行。

這場“解凍即質押”的資本運作，化解了一起涉及21.37億元的債務糾紛，通過債務減免和期限延長，將安泰集團從破產邊緣拉回正常經營軌道。

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事件脈絡：從凍結到質押的九天

這場資本運作猶如一場精心編排的大戲。根據安泰集團發布的《關于控股股東股份解除凍結及質押進展公告》，控股股東李安民持有的公司股份3.18億股于2026年2月3日全部解除凍結。

解除凍結的依據是北京金融法院出具的《民事裁定書》【（2025）京74民初67號之三】，解除對李安民持有的安泰集團共3.18億股流通股的保全措施。

這部分股份此前因與民生銀行太原分行的借款、擔保合同糾紛一案，于2025年1月27日被司法凍結。隨著2026年1月4日北京金融法院出具民事調解書，本次訴訟案件得以調解結案。

在股份解凍的同時，李安民迅速將所持3.18億股安泰集團股份100%質押給中國民生銀行股份有限公司太原分行。質押用途明確為擔保山西新泰鋼鐵有限公司的相關債務，被擔保主債務分期還款總額為9.71億元，還款期限延長至2033年6月10日。

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人物背景：八旬晉商李安民的商業版圖

李安民，1944年9月17日出生，山西人，參軍服役7年后于1983年創辦義安安民焦化廠并任廠長。經過多次重組發展，最終成長為山西安泰集團，并于2003年2月帶領集團在上海證券交易所上市，成為山西省首家上市民營企業。

李安民曾先后獲得“全國勞動模范”、“中國十佳民營企業家”等稱號，并榮獲全國“五一”勞動獎章。他還曾擔任中國民生銀行董事、中華全國工商聯常委及第十屆全國政協委員。

在企業管理上，李安民展現了晉商特有的精打細算。雖然他已身價過10億元，但除為了談生意出門住五星級酒店外，平時一個人吃飯都是幾塊錢一大碗的山西面食。正是憑借這股“摳”勁兒，李安民用了20年時間，成為山西省的“焦炭大王”。

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從21.37億到9.71億的巧妙化解

這場股份凍結與質押的背后，是一場精彩的債務重組案例。安泰集團實控人李安民控制的新泰鋼鐵，曾向原債權人民生銀行太原分行申請綜合授信并借款。

截至2024年10月31日，債務本金余額16.17億元，利息約5.20億元，本息總額合計21.37億元。

由于新泰鋼鐵出現違約情形，民生銀行后將該筆債權轉讓給蕪湖信晉項目投資合伙企業（有限合伙），后者隨即向北京金融法院提起訴訟。

2025年11月28日，蕪湖信晉與新泰鋼鐵及各擔保人簽署《還款協議》，核心條款包括：債務總額從21.37億元縮減至9.71億元，降幅超過54%；還款期限延長，寬限期自2025年6月27日起至2033年6月10日止，長達8年。

這一債務重組方案大幅減輕了新泰鋼鐵的短期還款壓力，為這家實體企業提供了長達八年的緩沖期，使其能夠專注于生產經營和現金流恢復。

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風險控制：多重擔保構筑安全防線

為防范股權質押可能帶來的潛在風險，此次質押協議設置了多重保障機制。

除李安民的股權質押外，新泰鋼鐵以自有機器設備、構筑物提供抵押擔保，安泰園區相關關聯企業及自然人同步提供補充抵質押及保證擔保。

這一擔保體系的設置確保了債權人的利益，也使安泰集團能夠避免因質押風險而引發的控制權變動。

公告還明確設置了股價預警條款：若安泰集團股票前60個交易日收盤價平均值（MA60）低于1.65元/股，新泰鋼鐵或李安民需在10個工作日內補足保證金，或在30個工作日內追加足額抵質押物。

這一安排為可能出現的股價下跌風險提供了緩沖機制，避免了因股價波動導致的即時平倉風險。

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經營狀況：安泰集團的業績挑戰與轉型

作為山西首家民營上市公司，安泰集團2003年登陸A股后，長期以焦炭和型鋼為主業。近年來，受煤焦鋼市場持續震蕩下行、供需失衡等因素影響，公司業績連續多年承壓。

2022—2024年，安泰集團歸母凈利潤分別虧損2.97億元、6.78億元和3.35億元。為擺脫困境，安泰集團自2024年起啟動重大戰略變革，將焦炭自產模式逐步轉向代加工，通過穩定收取加工費的方式，規避原材料和產成品價格波動風險。

進入2025年，安泰集團虧損有所收窄。當年前三季度，安泰集團實現營業收入37.84億元，同比下降26.55%；凈虧損1.56億元，上年同期虧損3.01億元。

這一業績改善得益于公司戰略調整的初步成效，以及債務重組后財務費用的降低。

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淵源：安泰集團與新泰鋼鐵的關聯交易

安泰集團與新泰鋼鐵的關聯交易由來已久。根據歷史資料，2014年度，安泰集團與新泰鋼鐵等關聯方占用累計發生金額73.45億元，截至2014年12月31日仍被占用的資金為17.69億元。

這種關聯交易在安泰集團發展史上曾引發監管關注。上交所曾因安泰集團與關聯方發生非經營性資金往來以及關聯交易應收賬款逾期時信息披露等方面存在違規情形，對公司及相關責任人予以公開譴責。

此次債務重組及股權質押安排，也在一定程度上規范了安泰集團與新泰鋼鐵之間的關聯交易，明確了雙方的權利義務關系，為上市公司治理結構的完善創造了條件。

這場股權“解凍即質押”的背后，是安泰集團及其實際控制人李安民為化解債務危機、保障企業持續經營的一場成功努力。債務總額從21.37億元降至9.71億元，還款期限延長至2033年6月10日，為安泰集團提供了寶貴的八年喘息期。

隨著市場對此次股權風險化解與合規質押安排給予積極回應——公告當日安泰集團股價上漲6.13%，接下來市場將關注新泰鋼鐵的分期還款進展、安泰集團股價波動情況以及公司業績改善成效。

本文綜合整理自安泰集團信披公告等公開報道