突發，集體跳水！什么情況？

北京時間2月4日凌晨，全球金融市場迎來一場“寒流”——曾經一路走高的美股科技股、投機性極強的加密貨幣，集體上演跳水戲碼。沒有復雜的專業術語，簡單來說就是：投資者開始變得謹慎，不敢再大膽追高，紛紛拋售手里的風險資產，導致美股跌、幣價崩，無數押注反彈的投資者一夜之間血本無歸。這場集體下跌的背后，既有政策的不確定性，也有市場自身的調整壓力，今天我們就用最直白的話，聊聊當下全球市場正在發生的事。

美股：科技巨頭集體“失色”，納指跌幅超1%

周二夜里，美股三大指數集體“翻車”，開盤后就一路向下跳水，場面一度十分緊張。其中，以科技股為核心的納指跌得最狠，盤中跌幅一度超過2%，最終收盤時仍跌了1.43%；標普500指數跌了0.83%，道指相對抗跌，但也跌了0.34%，三大指數全線飄綠，給全球市場澆了一盆冷水。

而這場下跌的“重災區”，正是此前一路風光的科技股。萬得美國科技七巨頭指數跌幅達到1.62%，咱們熟悉的科技大佬們幾乎全員下跌：英偉達、微軟跌了近3%，臉書跌超2%，亞馬遜跌近2%，谷歌跌超1%，就連一向穩健的蘋果也跌了0.2%，只有特斯拉勉強微漲0.04%，算是勉強保住了一絲體面。

除了這些巨頭，其他科技股的日子更難過。美光科技跌超4%，甲骨文、高通跌超3%，軟件股更是遭遇“暴擊”，ServiceNow跌了7%，Salesforce跌了6.85%，曾經被投資者追捧的科技賽道，如今儼然成了“重災區”。

有意思的是，這次科技股下跌前，市場還傳出過英偉達和OpenAI合作生變的傳聞，一度加劇了拋售情緒。不過，英偉達CEO黃仁勛很快出來辟謠，明確表示投資OpenAI的計劃正在按部就班推進，雙方沒有任何爭議，還確認會參與OpenAI下一輪融資，稱這將是“史上最大規模的私募融資”。即便如此，也沒能擋住科技股的下跌勢頭。

有業內人士坦言，這種行情每年都會出現一兩次，誘因各不相同，但結果都一樣——前期漲得最猛、最受歡迎的資產，總會遭遇一輪徹底的打擊。現在，資金正在從所有科技相關領域撤出，大家的風險偏好越來越低，不敢再盲目跟風追高科技股了。

除此之外，美國政策的不確定性也給市場添了亂。原本定于2月6日（周五）發布的非農就業報告，因為美國部分停擺，被官方宣布推遲發布。要知道，這份報告是判斷美國經濟走勢的關鍵數據，恰逢本周是經濟數據密集發布周，這份報告的推遲，讓投資者更加迷茫，不敢輕易出手，進一步加劇了市場的波動。

更關鍵的是，美聯儲降息的預期也在不斷降溫。根據CME“美聯儲觀察”的數據，到3月美聯儲降息25個基點的概率只有8.9%，維持利率不變的概率高達91.1%；到4月，降息的概率也只有22.5%，哪怕到6月，累計降息25個基點的概率也才46%。降息預期減弱，意味著市場上的資金不會變多，對于依賴資金推動的科技股來說，無疑是雪上加霜。

幣圈：全線跳水更慘烈，近17萬人一夜爆倉

比起美股，投機屬性更強的加密貨幣市場，下跌來得更加猛烈，堪稱“史詩級崩盤”。作為幣圈“龍頭”的比特幣，周二盤中一度暴跌7%，直接跌破7.3萬美元關口，最低跌到了72877美元，這是2024年11月6日以來的最低水平，隨后雖然略有回升，截至發稿時仍跌近4%，報7.58萬美元。

不止比特幣，整個幣圈都在“集體失血”。以太坊跌近4%，報2260美元；Solana跌超5%，XRP跌近2%，BNB、艾達幣等熱門加密貨幣也紛紛下跌，跌幅都超過了1%，曾經熱鬧非凡的幣圈，如今一片哀嚎。

下跌的背后，是無數投資者的“爆倉慘案”。根據coinglass的數據，過去24小時內，加密貨幣全網合約爆倉金額超過7.41億美元，爆倉人數高達16.98萬人——也就是說，每一分鐘就有上百人爆倉，一夜之間血本無歸。其中，多單爆倉金額達5.38億美元，空單爆倉2.03億美元，最大的一筆爆倉單發生在HTX-ETH-USDT，價值高達840.38萬美元。

很多投資者原本以為，比特幣跌到這個位置已經是底部，紛紛選擇逢低買入，押注它能反彈到8萬美元以上。可沒想到，比特幣不僅沒有反彈，反而繼續走低，導致這些加了杠桿的頭寸被強制平倉，進一步壓低了幣價，形成了“越跌越平、越平越跌”的惡性循環。有交易員坦言，現在市場上的恐慌情緒已經蔓延，大家都在爭相拋售，沒人敢輕易抄底。

其實，比特幣的下跌并不是偶然。自從去年10月初創下12.5萬美元的歷史新高后，它就開始了跌跌不休的旅程，至今已經重挫了約40%。而這輪下跌的起點，是去年10月10日特朗普關于關稅的言論引發的連環爆倉，當天整個加密市場就蒸發了190億美元的杠桿代幣投注，之后就一直沒能恢復元氣。

更讓人揪心的是，現在的幣圈不僅缺乏明顯的利好消息，還面臨著資金持續流出的困境。2026年1月，比特幣ETF出現大規模提現，凈流出總額達16.1億美元；曾經的多頭機構也開始調轉方向，杰富瑞全球股票策略主管就已經清空了比特幣持倉，轉而配置黃金。就連加密貨幣期權平臺的合伙人都直言，現在幣圈人氣已經跌至谷底，市場處于熊市階段，曾經的歷史高點，如今已經成了遙遠的回憶。

背后邏輯：風險偏好降溫，全球市場何去何從？

不管是美股科技股的下跌，還是幣圈的崩盤，核心原因只有一個：全球市場的風險偏好正在下降。簡單來說，就是投資者變得越來越謹慎，不再愿意冒著風險去追求高收益，反而更傾向于持有現金、黃金等相對安全的資產，這就導致風險資產的價格紛紛下跌。

一方面，美聯儲的政策走向是關鍵。目前市場普遍預期，美聯儲短期內不會降息，甚至可能維持高利率更長時間。高利率環境下，資金的使用成本會增加，投資者就不愿意把錢投入到科技股、加密貨幣這些需要大量資金推動的資產中，反而會選擇存銀行、買債券，獲取穩定的收益。再加上美聯儲換帥的不確定性，凱文·沃什作為鷹派人物，此前呼吁“縮表優先于降息”，這也讓投資者更加擔憂未來的流動性，進一步加劇了資金的撤離。

另一方面，美國的政策不確定性和經濟數據的缺失，也讓投資者心里沒底。非農就業報告的推遲發布，讓大家無法準確判斷美國經濟的走勢，不知道未來經濟會不會出現衰退，自然也就不敢輕易出手投資。除此之外，地緣政治風險升溫，油價大漲，黃金、白銀等傳統避險資產反彈，也進一步分流了風險資產的資金，讓科技股和加密貨幣的處境更加艱難。

值得注意的是，這次市場波動中，還有一個明顯的變化：比特幣“數字黃金”的敘事正在弱化。以前很多人認為，比特幣可以像黃金一樣，在經濟不穩定時起到避險作用，但這次地緣沖突升級、市場波動加劇時，資金反而紛紛涌入黃金，比特幣卻一路下跌，呈現“跟跌不跟漲”的態勢。這也說明，比特幣的避險屬性并沒有得到市場的廣泛認可，短期內依然擺脫不了投機資產的本質，價格波動依然會非常劇烈。

對于普通投資者來說，現在最需要做的，就是保持理性，不要盲目抄底。不管是美股科技股，還是加密貨幣，目前都處于波動較大的階段，風險較高。尤其是加密貨幣，本身沒有實際價值，價格完全靠市場情緒和資金推動，一旦市場情緒轉向，就可能出現大幅下跌，普通人盲目參與，很容易血本無歸。

至于未來市場會走向何方，還要看美聯儲的政策調整、美國經濟數據的表現，以及全球地緣政治風險的變化。不過可以肯定的是，短期內全球市場的波動還會持續，風險偏好的修復也需要時間。對于投資者而言，敬畏市場、控制風險，才是當下最穩妥的選擇。