即將火爆春晚的字節系產品，背后的贏家是誰？| 0203

一、當日行情分析

1、市場觀察——探底回升

2月3日，市場探底回升，滬指、創業板指均漲超1%，深成指漲超2%。滬深兩市成交額2.54萬億，較上一個交易日縮量405億。截至收盤，滬指漲1.29%，深成指漲2.19%，創業板指漲1.86%。

2、種業振興——2026年中央一號文件

2月3日，2026年中央一號文件《中共中央國務院關于錨定農業農村現代化扎實推進鄉村全面振興的意見》發布。

意見提出，提升農業科技創新效能。統籌科技創新平臺基地建設，加強農業關鍵核心技術攻關和科技成果高效轉化應用，培育壯大農業領域科技領軍企業。深入實施種業振興行動，加快選育和推廣突破性品種，推進生物育種產業化。

以下是核心受益公司分類及關鍵邏輯（目前無法判斷題材持續性，謹防明日沖高回落）：

3、SpaceX收購xAI

馬斯克旗下SpaceX正式收購人工智能公司xAI，讓“太空光伏”概念的想象空間進一步打開。

當地時間2月2日，SpaceX官網發布由馬斯克簽署的聲明，確認已完成對xAI的收購。合并后的公司估值將達到1.25萬億美元。其中，SpaceX估值1萬億美元，xAI估值2500億美元。

聲明稱，此舉旨在整合AI、火箭技術、天基互聯網、直連移動設備通信，以及全球領先的實時信息與自由言論平臺，打造一個從地球延伸到太空的、垂直整合的超級創新引擎。

馬斯克表示，這次收購將使合并后的公司能夠在太空中部署數據中心。他將其形容為“打造一個能感知的‘太陽’來理解宇宙，并將意識之光延伸至星辰”。

他還在聲明中闡釋了布局太空算力的核心邏輯：當前AI的進步依賴于大型地面數據中心，這些中心需要大量電力和冷卻資源。即便在短期內，在不對社區和環境造成負擔的情況下，全球AI電力需求根本無法通過地面解決方案滿足。

因此，他將目光投向了太空。馬斯克強調，通過直接利用近乎恒定的太陽能，并以極低的運營和維護成本運行，衛星將徹底改變人類擴展計算能力的方式。

二、學習型組織——太空光伏

今天（2026年2月3日），太空光伏是A股最熱的概念之一。其背后的產業發展階段與長期前景更為關鍵。

中國產業鏈的機遇：中國光伏制造業在全球領先，特別是在HJT、鈣鈦礦等下一代電池設備領域。市場預期，在美國本土產能不足的情況下，中國設備與材料供應商有望獲得歷史性出海機遇。

短期（未來5-10年）：需求主要來自低軌通信衛星的組網。技術將以降本為核心，P型HJT電池憑借其成本優勢和抗輻射能力，將成為主流選擇。

長期（2030年后）：如果太空數據中心構想落地，需求將呈指數級增長。屆時，鈣鈦礦或鈣鈦礦疊層電池有望憑借其極高的功率重量比，成為終極解決方案。

海優新材和澤潤新能是兩家太空光伏概念股，海優新材專注“材料端”（封裝保護），澤潤新能專注“部件端”（電氣連接），均為太空光伏產業鏈不可或缺環節。海優新材突破CPI膜合成與表面鍍膜技術（此前依賴進口）；澤潤新能掌握太空環境下高可靠性電氣連接核心技術。

海優新材：在太空光伏封裝材料領域已取得實質性進展，2026年批量交付可期，是當前太空光伏概念中商業化進度較快的標的之一。

澤潤新能：太空光伏業務仍處于技術儲備與客戶拓展階段，尚未形成明確收入預期，需關注后續認證進展與訂單落地情況。

澤潤新能是一家主營業務高度集中于光伏組件接線盒的上市公司，并正在積極拓展新能源汽車業務作為第二增長曲線。其業務核心特征可以概括為“單支柱高集中、雙引擎求突破”。

海優新材是一家技術驅動型的特種高分子膜材料公司。其核心業務可概括為：一個處于周期底部的“壓艙石”主業（光伏膠膜），與一個處于爆發前夜的“第二增長曲線”（汽車新材料）

三、潤澤科技——字節系AIDC

根據公開信息，2026年春節期間，字節跳動的推廣活動主要圍繞“搶占頂級流量入口”和“AI應用落地拉新”兩大策略展開。

總結來看，字節跳動的春節活動有以下幾個核心要點：

核心目標：爭奪下一代AI超級入口，教育用戶使用AI習慣，并為新興業務導流。

關鍵動作：鎖定央視春晚這一頂級流量場景，通過豆包實現AI應用的國民級曝光。

在拉動活躍度的同時，實現精準的生態內用戶增長。

字節跳動的數據中心采用“第三方租賃/合作+自建”的混合模式。字節跳動正在加大自建數據中心的力度。其2025年資本開支計劃高達約1600億元，其中很大一部分將用于IDC基礎設施和網絡設備，以打造自主可控的算力集群。在字節跳動的數據中心供應商生態中，潤澤科技、大位科技、秦淮數據是較為核心的合作伙伴。

潤澤科技與大位科技作為AIDC領域的參與者，在行業定位、市場機遇、面臨的挑戰等方面存在顯著的相似之處。

兩家公司代表了行業不同發展路徑：

潤澤科技是重資產全鏈條運營商。它堅持從投資、建設到運維全程掌控。這種模式前期投入大，但能形成規模壁壘和穩定現金流。其最大亮點是成功發行了數據中心公募REITs，開創了“投資-建設-運營-REITs盤活-再投資”的資本循環模式，解決了行業擴張的資金痛點。

大位科技正經歷戰略轉型。它從早期的機柜轉租模式，轉向為頭部客戶（如大型互聯網公司）提供定制化的園區級AIDC服務。其獨特戰略是打造“源網荷儲一體化”的智能算力中心，例如在內蒙古，通過整合風電、光伏等綠電并協調供需，目標是讓算力中心從“能源消費者”變為“智能調節器”，同時降低客戶成本和碳排放。

潤澤科技的AIDC業務已成為規?；?、已盈利的第二曲線。35%的收入占比和33%的毛利率表明，其智算服務已渡過初期投入階段，形成了健康的商業模式。

大位科技的AIDC業務尚處于“戰略投入期”。1.82%的收入占比說明該業務對公司整體營收貢獻微小，其價值更多體現在未來的產能預期（如張北項目的萬P算力）和轉型故事上。

潤澤科技和大位科技在液冷領域的布局差異非常大。液冷技術是其AIDC戰略的核心支柱。隨著AI芯片功率飆升，液冷從“可選”變“必選”。潤澤憑借自研技術和規?；渴鹉芰?，不僅能滿足大客戶對高密度算力的迫切需求（如單機柜40kW以上），還提升了運維穩定性，構成了其AIDC業務“高質量運營”和高毛利率（此前數據約33%）的技術護城河。這與其全國性龍頭的地位相匹配。而大位科技尚在起點，計劃通過合作模式跟進。

四、廣聯航空——天龍三號箭貯箱

廣聯航空商業航天產品聚焦火箭結構、衛星核心部件、火箭回收系統三大方向，通過天津躍峰等核心資產深度卡位產業鏈，覆蓋國家隊與頭部民營火箭企業，技術壁壘高、價值量突出。

（一）火箭核心結構件（價值量最高）

通過收購天津躍峰（51%股權），成為國內民營火箭貯箱制造龍頭，打通“零部件-組件-貯箱總裝”全鏈條，焊接精度控制在0.1mm內，適配可回收火箭重復使用需求。

關鍵項目：天兵科技天龍三號核心供應商，承擔整箭貯箱及部分結構件制造任務，已實現核心貯箱下線。

火箭貯箱是箭體結構的核心組成部分，其重量和空間占比超過50%。由于不同型號火箭對載荷、尺寸等需求各異，貯箱通常需要“個性化”設計，研制流程復雜，傳統生產周期長達6個月以上，并需經過至少3輪試驗考核。單枚火箭通常需要4至13個貯箱，在近年來高強密度發射的背景下，貯箱生產成為制約型號交付的關鍵因素之一。

火箭貯箱是運載火箭儲存推進劑的關鍵部件，可將航天器送入預定軌道。其采用鋁鋰合金、復合材料等新型材料制造，其中鋁鋰合金貯箱強度提升30%、減重15%以上，復合材料貯箱在液氧環境下可減重30%。該部件計劃應用于長征五號、長征七號改、長征八號改等型號，可顯著提升火箭運載能力。

（二）衛星核心部件（覆蓋全產業鏈）

依托航空復合材料技術遷移，衛星結構件實現減重30%，已批量配套低軌衛星星座，2026年預計營收1.5-2億元。

（三）火箭回收系統部件（技術壁壘高）

依托精密制造與輕量化結構設計優勢，為火箭回收提供定制化配套，已實現關鍵技術突破。

（四）其他配套產品

火箭發動機殼體：通過天津躍峰切入，為液體/固體火箭發動機提供輕量化復合材料殼體。

航天器結構件：為各類航天器提供高精度結構支撐，適配太空極端環境。

航天工裝設備：為火箭、衛星研制提供專用復合材料成型工裝、裝配生產線，延續傳統優勢業務。

特別聲明：

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

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