好想你業績大反轉！投資鳴鳴很忙浮盈37億，紅棗主業仍拖后腿

亮眼業績背后，好想你主營業務并未回暖。

2月2日，紅棗行業龍頭好想你（002582）股價高開，最終報收13.44元，漲幅5%，總市值定格于60.17億元。

消息面上，上周五晚（1月30日），公司披露2025年業績預告，預計全年實現歸母凈利潤7.5億元至9.5億元，較上年的虧損7195.77萬元實現大幅扭虧。

這份亮眼業績的背后，并非好想你主營業務回暖改善，而是源于對參股公司的投資獲利。

公告顯示，好想你本次業績扭虧的關鍵在于非經常性損益的大幅增加，主要是參股公司湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司（下稱“鳴鳴很忙”，代碼“01768”）公允價值變動。

鳴鳴很忙于1月28日登陸港交所，發行價236.6港元/股，上市4個交易日累計上漲65.68%，截至2月2日收盤總市值飆升至845億港元。作為鳴鳴很忙的早期投資方，好想你及全資子公司合計持有其5.8355%的股權，按最新收盤價計算，持股市值約合人民幣44億元，刨去7億元的初始投資成本，浮盈高達37億元。

孫婉秋/攝

好想你也在公告中強調，鳴鳴很忙的公允價值評估工作尚在進行中，目前核算金額為公司與評估機構初步溝通結果，最終金額將由專業評估機構及審計機構核定后確定。

業績預告數據清晰呈現了主業與投資收益的鮮明反差：公司2025年扣除非經常性損益后的凈利潤預計虧損5000萬至8000萬元，盡管較上年8051.51萬元的虧損有小幅收窄，但核心的紅棗及相關健康食品業務尚未形成穩定的盈利支撐，主業經營壓力持續。

作為“紅棗第一股”，好想你曾憑借紅棗深加工產品占據行業龍頭地位，但近年來受消費需求變化、行業競爭加劇等多重因素影響，主業陷入持續承壓態勢。

左宇/攝

2020年出售百草味回歸紅棗主業后，好想你營收規模常年在10億—20億元間徘徊，遲遲未能突破。盈利端更不樂觀，2022年—2024年，其歸母凈利潤分別為-1.89億元、-0.52億元、-0.72億元，三年累計虧損逾3億元；扣非后歸母凈利潤依次為-2.12億元、-0.59億元、-0.81億元，累計虧損3.5億元。

中國食品產業分析師朱丹蓬曾指出，剝離百草味后，好想你目前聚焦的紅棗業務科技含量較低，在市場中難以具備溢價能力和空間，因此業績發展陷入低迷。

剝離投資收益帶來的賬面盈利，主業盈利能力提升成為好想你的核心課題。

根據2025年員工持股計劃草案，好想你業績考核目標為2026年凈利潤不低于2000萬元、2027年不低于5000萬元，且該指標需剔除公司因員工持股計劃而計提的股份支付費用以及投資鳴鳴很忙的相關收益。