三大運營商電信服務增值稅率上調至 9%，對業績有何影響？

行內的人，都得由衷的感慨下，增值稅不是加外稅么，這么一調，看似只是數字變了，但稅率變動對相關行業會計和財務人員、還有市場拓展人員的影響非常大，甚至可以說是“天塌了”！

因為，增值稅確實是價外稅（即由最終消費者承擔，企業只是代收代繳），但在實際業務中，尤其是涉及合同定價、收入確認、現金流管理、開票系統和客戶溝通等環節時，會計上的營業收入 = 不含稅收入，這樣的話稅率上調會導致同樣一筆含稅收款，確認的營業收入反而下降。而對對上市公司（如三大運營商）而言，這直接影響營收規模、毛利率、凈利潤等核心指標！

我舉個例子，現實中絕大多數面向個人或中小企業的電信服務合同（比如手機套餐、寬帶月租）都是以含稅總價報價的。而當稅率從6%升到9%，如果不調整合同價格，運營商就要自己承擔多出的3%稅負，直接侵蝕利潤，這時就需要重新核算所有含稅合同下的不含稅收入和銷項稅額，并評估是否要與客戶重新議價。

簡單說來：增值稅是價外稅，不影響企業利潤，且合同多為含稅價，但稅率上升直接壓降收入，收入又影響利潤！但是，這種提升，對于財政收入的貢獻是有的，尤其是電信行業屬于剛性稅基行業，但總的影響并不大！

一、電信增值稅的影響

此外，要理解此次調整的影響，需先明確兩個關鍵稅收占比，厘清稅收體系中的核心定位。

首先，增值稅在我國稅收構成中的核心地位。增值稅是我國第一大稅種，具有稅收中性、避免重復征稅的特點，覆蓋絕大部分經營主體，是財政收入的重要支柱。

數據顯示，2023年國內增值稅收入6.93萬億元，進口環節增值稅1.84萬億元，扣除出口退稅后合計7.06萬億元，約占全部稅收收入的39%。2024年增值稅收入占全國稅收收入的38.1%，2025年經濟持續回穩，帶動稅收收入穩步回升，但非稅收入明顯下降，全年財政收入仍同比下降1.7%，預計增值稅應該繼續維持在38%左右，依然持續穩居稅種首位！

當前我國增值稅主要分為13%、9%、6%三檔，此次電信服務稅率調整，是對9%、6%兩檔稅率適用范圍的規范校正。

而電信行業作為數字經濟基礎設施，稅收貢獻穩步提升，近年來，我國電信業務總收入穩定在1.7萬億元左右（2025年約1.75萬億元），結合行業平均稅負測算，電信行業全年稅收總額約占全國總稅收的1.2%-1.5%。其中，三大運營商作為行業主體，貢獻了行業絕大部分稅收，其稅收主要包括增值稅、企業所得稅等，此次增值稅率調整，將直接影響行業稅收貢獻規模，但整體對全國總稅收的撬動作用有限。

二、對財政收入的影響

短期來看，稅率從6%提升至9%，若運營商核心業務營收保持穩定，且無法通過進項抵扣完全對沖，增值稅銷項稅額將直接增加，理論上會帶動財政收入小幅增長。

以中國電信為例，若2026年營收維持2025年約5257億元水平，僅核心業務稅率上調就可能帶來157.7億元的理論稅負增加，這部分新增稅額將直接計入財政收入。但需注意，這種增長是階段性的，且會被運營商的進項抵扣、降本增效舉措部分抵消。

長期來看，財政收入增長空間肯定將逐步收窄，一方面，運營商可通過優化進項稅抵扣結構（如網絡建設、設備采購等環節的進項稅額，尤其是6G一開工），降低實際稅負，抵消部分稅率上調帶來的增收效應。另一方面，運營商也通過業務結構調整，加大6%稅率的高附加值業務（如云計算、數據安全）布局，減少9%稅率業務的營收占比，間接拉低整體增值稅貢獻。

此外，若行業競爭加劇，運營商難以通過資費調整轉移稅負，利潤承壓后可能間接影響企業所得稅繳納，進一步平抑財政收入的增長幅度，因此對于A股的上市公司而言是中性偏下的短期影響！

此次稅率上調絕非“突然加稅”，而是趨勢性階段改革落地，此前，手機流量、寬帶接入、短信彩信等業務，雖本質是支撐數字生活的基礎通信服務，但與水電煤等公用事業屬性相近，因此被劃入“增值電信服務”適用6%低稅率，導致稅目歸類與業務本質不符。

此次調整依據財政部、稅務總局2026年第9號公告，將其回歸“基礎電信服務”適用9%稅率，也符合增值稅“按業務屬性定稅率”的立法原則。

更重要的是，長期以來，6%的低稅率讓運營商有空間陷入“價格戰”內卷，過度依賴低價競爭爭奪用戶，從而忽視了網絡質量提升與業務轉型升級。此次稅率上調，也是倒逼運營商跳出低水平內卷，聚焦核心主業，加快向高附加值業務轉型，同時明確了基礎電信服務的公共屬性，推動運營商加大網絡建設與服務保障投入，助力數字經濟基礎設施高質量發展的要求。