東吳證券去年業績炸裂，股息率高居行業第一

作者|深水財經社 烏海

1月30日，東吳證券（601555.SH）披露了2025年業績預告，去年預計實現凈利潤為34.31億元至36.68億元，同比增長45%-55%，在2025年券業集體飄紅的行情中站穩腳跟。

對于去年業績大增的原因，東吳證券解釋稱，主要得益于公司財富管理與投資交易兩大核心業務是驅動經營業績向好的重要動力。

另外由于去年A股證券市場出現慢牛行情，市場成交量創出歷史最高水平，帶動東吳證券經紀業務強勢回暖，公司已經連續多年堅持高比例分紅，目前股息率在A股券商板塊位居前列。

去年業績創歷史最高

東吳證券披露，經公司財務部門初步測算，2025年全年歸屬凈利潤預計為34.31億元至36.68億元，較2024年同期的23.66億元增長45%至55%，對應增加10.65億元至13.02億元。

扣非后歸母凈利潤預計為34.27億元至36.63億元，同比增幅與歸母凈利潤完全一致，且兩者數值高度貼近。

這意味著，公司業績增長完全依托主營業務發力，非經常性損益的影響微乎其微，盈利質量非常扎實。

從行業大背景來看，東吳證券的業績爆發也是水到渠成。

2025年A股市場交投活躍度大幅提升，全年滬深兩市累計成交413.78萬億元，首次突破400萬億元，日均股基交易額達1.98萬億元，同比增長67%；年末兩融余額達2.54萬億元，同比增長36%，為券商業績增長提供了肥沃土壤。

截至1月30日，已有21家上市券商披露業績預告或快報，全部實現業績增長。據中證協發布2025年上半年券商行業經營數據，150家券商實現營業收入2510.36億元，同比增23.47%；實現凈利潤1122.80億元，同比增40.37%。

三大業務齊發力

東吳證券去年保持高速增長已經在市場預期之中，從去年半年報和三季報中，我們可以看到公司各個業務板塊表現都很不錯。

根據公司三季報披露，2025年前三季度公司實現營業收入72.74億元，同比增長35.45%；歸母凈利潤29.35億元，同比增長60.23%。其中，經紀業務、財富管理、投資自營三大業務齊頭并進，尤其是財富管理與投資交易的強勢表現，成為驅動業績增長的“雙引擎”。

作為財富管理業務的核心支柱，經紀業務在2025年迎來“豐收年”。受益于A股交投活躍，東吳證券依托江蘇省域“根據地優勢”，經紀業務手續費凈收入實現大幅增長。

據券商研報數據，2025年前三季度，公司經紀業務手續費凈收入達17.15億元，較2024年同期的11.48億元同比激增49.39%，增速較上半年的33.69%進一步提速。

據券商研報數據，前三季度，東吳證券包含經紀、資管等在內的手續費及傭金凈收入達26.70億元，同比增長36.92%，其中資產管理業務凈收入1.59億元，同比增長22.73%，成為財富管理業務的重要補充。

值得一提的是，公司通過升級“秀才APP”“東吳之聲”等平臺，上線智能條件單、數字人投顧等功能，以金融科技賦能服務升級，進一步提升了客戶交易活躍度與產品代銷能力。

如果說財富管理是“穩增長”的基石，那么投資交易（自營）業務就是2025年東吳證券業績增長的“爆發力擔當”。

2025年前三季度，公司投資收益與公允價值變動收益合計達36.17億元，同比增長45.73%，雖增速較上半年有所回落，但仍保持高位增長。

今年的分紅有底了

近幾年來，東吳證券已經是券商行業的現金奶牛，其較高的派息率和股息率讓他們成了很多耐心資本的重點配置標的。

我們看看最近幾年的分紅數據。WIND數據顯示，東吳證券2017年至2024年的8年間平均派息率高達51%，也就是每年超過一半的凈利潤都拿出來分紅了。

2024年開始，東吳證券連續兩年推出中期分紅。2024年分紅金額創下上市以來新高，全年累計派現15.50億元（含中期分紅），分紅率高達65.52%，以2026年1月30日收盤價計算，股息率達3.92%，位居上市券商首位。

2025年7月，東吳證券更新《未來三年(2025-2027年)股東回報規劃》，將現金分紅占當年可分配利潤比例由不低于30%提升至不低于50%，同時推動中期分紅等一年多次分紅模式，進一步增強分紅穩定性與可預期性。

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