打開賬戶，三個指標教你看清收益真相

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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：我畫你財

來源：雪球

打開你的基金賬戶，是不是常常很困惑？

好幾個收益率，看哪個？

這三個收益率，代表了投資的三筆賬。

看懂它們，你就能明白自己的錢到底是怎么賺的、又是怎么虧的啦。

第一筆賬：累計收益率

它用來回答： 總體上，你是賺了還是虧了？

假設你1月份投入5萬元，7月份又投入5萬元，本金一共10萬。

年底漲到了12萬。

那么累計收益率，就是20%= (12萬 - 10萬) / 10萬

它是三個收益率中最直觀的數字，告訴你這筆投資最終凈賺了20%。

正數為賺，負數為虧，結果一目了然。

但是這個數字完全看不出你的操作是好是壞！

不論你是高點跟風追高了，還是低點果斷抄底了，都無法從這個數字中看出端倪，這時候就需要算第二筆賬。

第二筆賬：資金加權收益率

它用來回答：考慮到你所有的買賣操作，包括買賣時間和買賣金額，你的真實投資回報率是多少？

這才是真正衡量你投資能力的成績單，剝離掉了基金經理運營基金本身的好壞。

資金加權收益率，會根據每筆錢投入的時長，賦予該筆錢不同的權重。

越早投入的錢，占用資金的時間長，對最終收益率的影響越大，權重就應該更高些。

還是用上面的例子：

年初你投入了5萬，這5萬持有一整年，權重為1；

年中投入了第二個5萬，這5萬只持有了半年，權重為0.5。

這樣算下來，本金是7.5萬不再是10萬了。

資金加權收益率是26.6%：

這個數值，是越高越好嗎？

NO，要和下面第三筆賬里的這個指標放在一起比對，才能看出來你的買賣水平如何。

第三筆賬：時間加權收益率

它用來回答：排除你買賣操作的影響，基金本身到底有多能賺錢？

還是上面那個例子，本金依舊10萬，分兩次投入，賺的錢也依舊還是2萬。

但增加一點信息，年中投入5萬時你已經賺了1萬，剩下那1萬是在下半年賺的。

這樣算下來，時間加權收益率是30.9%。

公式有點復雜就不講解了，只要理解，這個收益率是分段計算出來的。

時間加權收益率，剔除了你資金進出操作帶來的所有干擾，純粹衡量產品自身的好壞。

那么接下來，我們把第二和第三個收益率進行比對。

只有當「資金加權收益率」大于「時間加權收益率」，才代表我們的買賣操作，為收益帶來了正向影響！

如果小于，就證明我們頻繁操作，還不如不動。

回到咱上面的例子里，資金加權收益率低于時間加權收益率。

因為你年中上漲后在相對高點追加了資金，這個操作，并不好。

講到這里有沒有忽然豁然開朗：原來我們買基金賺的，是這兩部分錢啊：

一部分是你自己的操作能力：買賣時點、買賣金額。

一部分是基金本身的好壞：基金經理的能力，大盤環境。

但咱們大部分普通投資者，不是擇時高手，操作水平都很弱，非常容易因為情緒化擇時，追漲殺跌。

該怎么規避呢？

一個核心且有效的方法是：堅持定投。

它的邏輯很簡單：通過固定的投資紀律，自動優化了你每筆資金的入場時間權重。

它杜絕了高位重倉：定投強迫你在不同點位分散投入。這能幫你克服情緒沖動，避免將大量資金集中在市場最高點買入，拉低你的資金加權收益率。

自動幫你均攤成本：市場跌的時候，這筆錢能多買點份額；市場漲的時候，就少買點。

長期下來，你的買入成本會自然攤平，不容易買在最高點。

結果就是：定投操作既可以讓你源源不斷補倉，也不會給本身的收益帶來負向影響，踏實賺到基金本身該賺的錢。

最后總結一下，記住這三行口訣：

你學會了嘛？

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