A股52家上市房企：5家預虧超百億，12家預計盈利！

A股各家上市公司，年度業績預告的截止時間是1月31日。

按照規定，當公司觸發特定條件（如凈利潤為負、扭虧為盈或凈利潤同比變動超過50%）時，強制披露年報預告，其他情況可以自愿披露。

截至2026年1月31日，大部分A股上市房企已經披露了2025年業績預告。

地產房劍整理了其中52家的年報預告信息，有部分沒統計的是地產在其主業中占比已經非常少了。

我們不妨從這52家上市房企的業績情況，感知2025年行業的冷暖。

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40家預虧，5家預虧超百億

在地產房劍所統計的52家房企中，2025年預虧的有40家。

也就是說，有超過八成的房企，2025年預虧！

40家預虧的房企中，有5家房企預虧超百億，分別為：萬科、華夏幸福、綠地控股、華僑城、金地集團。

其中，萬科以820億元的預虧金額，成為“虧損王”。

此前的2024年，萬科凈利潤虧損494.8億元。

2024年、2025年，兩年時間萬科虧損了將近1315億元，直接虧掉了2019年至2023年這5年的利潤之和。

萬科在業績預告中表示，2025年保質交付了11.7萬套房子，公司將全力以赴推進經營改善，通過戰略聚焦、規范運作和科技賦能等措施，推動業務布局優化和結構調整，提升多場景的開發和經營能力；公司上下將凝心聚力，有序地化解風險，擺脫困境，推動公司早日走出低谷。

其他幾家預虧超百億的，也是過去幾年的虧損大戶。

除了上述5家預虧超百億的，預虧額度比較高的還有榮盛發展、信達地產、金融街，預虧基本都在50億元以上。

40家預虧的房企中，華發股份、西藏城投、中國武夷、沙河股份、三湘印象、香江控股、津濱發展屬于由盈轉虧。

從預虧房企名單可以看出，涵蓋了民企、國企、央企等各種性質的房企，在虧損這件事情上已經跟房企本身性質沒有關聯。

反而是國企平臺公司，在前兩年托底拿地后，這兩年遇到市場繼續下行，壓力要更大一些。

各家房企虧損的原因，除了這兩年房價下降帶來的結轉虧損之外，還有一個重要的原因就是計提減值。

其實，在前幾年的時候各家上市房企就開始計提存貨減值，想著市場很快就會好起來。但沒想到的是，市場下行趨勢繼續，只能繼續計提減值。

當然，這個只是A股上市房企，港股中還有很多已經出險并且大幅虧損的房企。碧桂園、融創中國等房企，2025年上半年的時候也預虧超百億元。

還有一些已經從A股退市，轉到老三板的房企，也是大幅虧損。2025年前三季度，陽光城虧損44億元、中南虧損38.43億元、藍光虧損34.16億元……

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12家房企預計盈利

12家預計盈利的房企中，金科、保利、招商蛇口預計盈利超10億元。

其中，金科預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為300億元-350億元！

2024年的時候，金科歸母凈利潤則是虧損319.7億元。

關于金科預計大幅盈利，地產房劍在此前的文章中實際上提到過。

金科超百億的盈利，是因為其重整成功后帶來的收益，主要包括：根據重整計劃確認的債務豁免收益；信托包公司因超額經營虧損，根據重整計劃進行股權處置導致超額虧損轉回投資收益，等等，預計該重整收益約680億元至700億元。

扣非后，金科實際上是虧損290億元至350億元。

另外，金科重整之后，預計凈資產也將轉正，歸屬于上市公司股東的所有者權益在50億元至70億元。

保利發展、招商蛇口這兩大央企，2025年凈利潤預計分別為10.26億元、10.05億元至12.54億元，與2024年相比出現大幅下降，降幅在70%以上。

大幅下降的原因，實際上是計提減值。

保利直接計提減值約69億元，如果不考慮減值因素，保利實際上2025年凈利潤在52億元。

除了由于重整因素實現由虧轉盈的金科之外，大名城、中華企業、深深房、粵宏遠、渝開發在2025年也實現了由虧轉盈。

A股上市房企中，還有2家房企沒有發布業績預告，但實際上值得關注。

一家是濱江集團，一家是新城控股。

濱江集團，目前已經成為民企房企NO.1，不但銷售規模、拿地規模位居行業前列，其盈利能力也是較強。

2025年前三季度，濱江集團實現凈利潤23.95億元，同比上漲46.6%。目前的懸念在于濱江對2025年會計提減值多少，如果計提減值比較少，那么濱江將大概率超越保利、招商蛇口的凈利潤規模。

新城控股，在這一輪樓市調整周期中保持著未出險，主要是由于其提早踩剎車，以及商業運營板塊的底氣。

2024年，新城控股的凈利潤為7.524億元，公司目前沒有發布業績預告，說明其2025年的凈利潤不存凈利潤為負或者凈利潤變動超過50%的情況。

港股中，中海、華潤的盈利規模比較大沒有懸念，接下來可以關注的是龍湖、綠城2025年的凈利潤會如何。

2025年上半年，龍湖集團的凈利潤是32.16億元、綠城中國的凈利潤是2.099億元，龍湖能夠盈利的壓艙石是經營性業務，綠城中國2025年的計提減值規模將直接影響到公司盈利與否。

關于各家房企2025年具體經營情況，到今年三四月份的年報季，大家將會看到更多的信息！