探秘鍋圈盈利預告，最高92%增長背后有何過人之處？

新年伊始，雖然各家上市公司的正式財報發布還為時尚早，但是一些優等生的成績預告已經紛紛出爐，在這一眾大消費企業之中，鍋圈的成績單預告也不出意外地出爐，順理成章是正面盈利預告，但是最高增長92%的成績還是足夠吸引人，這份預告我們到底該怎么看呢？

一、鍋圈發布2025年正面盈利預告

1月29日盤后，鍋圈食品（上海）股份有限公司發布2025年正面盈利預告。公告顯示，截至2025年12月31日，鍋圈預計實現收入77.5億元至78.5億元，同比增長19.8%至21.3%；預計實現凈利潤4.43億元至4.63億元，同比增長83.7%至92%；預計實現核心經營利潤4.5億元至4.7億元，同比增長44.8%至51.2%。

截至2025年12月31日，鍋圈全國門店總數達11566家，相較于2024年12月31日，門店數量增加1416家。隨著規模擴張及店均收入增長，疊加運營效率的優化，共同驅動利潤率及核心經營利潤率的增長。

本著字數越少越重要的原則，我們先拆解一下這短短兩百多字里面的重點內容：

一是下沉市場戰略深化，推動市場結構優化。鍋圈持續大力開拓鄉鎮市場，表明其正積極實施“渠道下沉”戰略。這反映了鍋圈在識別并進入低競爭、高增長潛力的細分市場，通過搶占先發優勢構建區域性壁壘，從而優化整體市場結構布局，提升市場份額。

二是門店網絡快速擴張，體現顯著的規模經濟效應。2025年門店總數突破1.15萬家，凈增1416家，顯示出鍋圈正處于高速擴張階段。零售或連鎖餐飲業態的擴張常伴隨固定成本攤薄、采購議價能力增強和物流效率提升，形成典型的規模經濟。鍋圈的收入與利潤同步高增長，印證了其已進入“規模－效率－盈利”的良性循環。

三是運營效率提升驅動利潤率改善，反映內部資源配置優化。核心經營利潤同比增長44.8%–51.2%，遠高于收入增速，說明企業不僅在擴大規模，更在強化運營管理，可以理解為鍋圈在既定投入下通過管理優化、數字化賦能或供應鏈整合，提升產出效率，從而增強盈利能力。

四是盈利質量顯著提高，顯示商業模式趨于成熟。凈利潤增速大幅超過收入和核心經營利潤增速，這標志著鍋圈已從早期擴張階段過渡到高質量發展階段，具備更強的抗風險能力和資本吸引力。

不過，我們結合鍋圈這幾年的發展邏輯和布局來看，鍋圈的優勢遠不止這些，我們不妨詳細看看。

二、鍋圈的向好預期到底是怎么產生的？

在餐飲零售行業競爭日趨激烈、消費需求持續迭代的今天，鍋圈能夠實現盈利大幅攀升并不簡單，鍋圈的每一步其實都走得非常穩，其核心邏輯可以歸納為幾個方面：

首先，整體戰略順應市場，單店升級煥發生機。當行業競爭進入深水區，單一門店模型已難以滿足消費需求升級與業績增長的雙重訴求，鍋圈敏銳捕捉到這一痛點，將戰略內核升級為“社區中央廚房”，通過蹲苗提升老店經營能力，并重點推進社區大店改造。

相較于早期70㎡的小店模型，150㎡左右的社區大店通過空間擴容與場景重構，實現了從“交易效率導向”到“家庭全餐次解決方案載體”的轉型，不僅拓展了早餐、午餐、夜宵等全時段消費場景，還通過場景化陳列、差異化客群運營，提升了用戶到店頻次與客單價。例如，針對兒童客群設置烘焙區，針對年輕客群打造飲品專區，針對銀發群體推出高性價比面點，全方位覆蓋不同家庭的用餐需求。

從樣板門店的運營數據來看，社區大店的人效、坪效及盈利能力均顯著優于小店，鍋圈計劃2026年完成3000家老店調改與3000家新店開設，通過存量優化與增量拓展雙輪驅動，持續釋放單店增長潛力。這種戰略調改并非盲目擴張，而是基于市場需求的精準判斷，讓門店真正融入社區，成為家庭用餐的“貼心鄰居”，為盈利增長筑牢基礎。

其次，提前布局海南自貿區，搶占進出口生態優勢。2025年7月，鍋圈簽約落戶儋州工業園，半年內敲定近5億元投資、150畝規劃，這一布局背后蘊含著深遠的戰略考量。海南作為我國唯一的自貿港，從今天的角度來看，已經全面封關的海岸無疑是市場的焦點，但是在封關之前半年鍋圈就已經深化布局，在儋州實現了大手筆落子。

此次儋州園區的落地，填補了鍋圈在南方市場的戰略空白，實現了從華東、華中、華北核心區域向華南地區的深度滲透，完善了全國性的市場布局。借助海南自貿港的區位優勢，鍋圈不僅能夠輻射華南地區的消費市場，還能依托政策優勢優化食材采購與物流配送體系，進一步降低運營成本，同時借助南方地區旺盛的戶外消費、夜經濟需求，推動產品與場景的深度適配，為盈利增長注入新動力。

據了解，當前鍋圈正在推進深圳地區的大店調改，并取得了良好的效果。這種前瞻性的區域布局，讓鍋圈在行業競爭中搶占了先機，形成了“南北呼應、全域覆蓋”的市場格局。

可以說，此舉不僅使鍋圈提前搶占了海南封關運作所帶來的政策紅利和區位優勢，為其構建面向東南亞市場的橋頭堡奠定了基礎，更標志著其在全國范圍內，尤其是南方市場的戰略布局得到了關鍵性的完善。這種著眼于未來的生態位卡位，體現了鍋圈管理層的戰略遠見，更為其長期發展構筑了堅固的護城河。

第三，下沉市場精準發力，以性價比優勢快速擴張。下沉市場是我國餐飲零售行業的藍海，擁有龐大的人口基數與未被充分挖掘的消費潛力，而鍋圈的“好吃不貴”定位恰好契合下沉市場消費者的核心需求。

與高線城市不同，下沉市場消費者更注重產品性價比與購物便利性，鍋圈精準把握這一特點，針對鄉鎮市場推出專屬門店模型，優化SKU結構，引入更多高性價比散稱商品與家庭量販裝，同時降低門店投資門檻，城區門店投資僅20萬元，鄉鎮店僅15萬元，且回本周期短，城區店約2年，鄉鎮店約1.6年，大幅提升了加盟商的參與意愿。

此外，鍋圈采用“向加盟商銷售產品而非收取加盟費”的輕資產運營模式，將核心精力放在供應鏈建設與品牌推廣上，既降低了自身的資本投入，又能快速擴大門店網絡。截至2024年底，鍋圈鄉鎮門店已達2000家，覆蓋全國1700多個鄉鎮，而我國共有3萬個鄉鎮，潛在拓店空間巨大。這種深度下沉的渠道布局，不僅提升了品牌滲透率，還帶來了穩定的營收與利潤增長，成為盈利攀升的重要支撐。

第四，產品創新滿足需求，場景拓展提升體驗。在產品創新上，鍋圈依托消費大數據與AI算法，精準捕捉消費趨勢，縮短新品研發周期，同時聚焦健康消費需求，推出低GI、低嘌呤、清潔標簽等系列產品，契合當下消費者的健康養生理念。例如，兒童牛排系列主打“0添加”“果蔬汁靜腌”，精準切入兒童消費場景。再比如，鍋圈的“毛肚自由”等爆款套餐，憑借高性價比引爆市場，帶動銷量大幅增長。

在場景創新上，鍋圈以家庭用餐場景為核心，同時積極拓展戶外消費場景，推出“鍋圈露營”項目，使消費場景從室內延展到戶外，精準回應了快速增長的露營經濟需求。此外，鍋圈還布局“鍋圈小炒”門店，計劃在今年通過智能炒菜機器人與標準化食材結合，切入現炒菜肴場景，進一步豐富場景覆蓋?？梢哉f，鍋圈產品與場景的雙重創新，不僅提升了用戶粘性與復購率，還擴大了品牌影響力，帶動了營收與利潤的雙重增長。

從更宏觀的角度觀察，無論是縱向的供應鏈還是橫向的生態鏈，鍋圈都可圈可點。從縱向看，鍋圈構建了從自有工廠到中央倉再到零售門店的簡化高效供應鏈，并通過“單品單廠”策略和數字化技術，極大地提升了運營效率和品控能力。這套強大的后端系統，確保了“好吃不貴”的產品定位能夠一貫到底。同時，從橫向看，其獨特的輕資產加盟模式，使得鍋圈可以將更多資源投入到品牌建設、產品研發和供應鏈整合上，形成了一個良性循環的商業生態。

未來，隨著消費習慣的進一步變化和供應鏈技術的持續進步，“在家吃飯”賽道仍有廣闊的發展空間，鍋圈作為這一賽道的頭部生態位品牌，無疑會給市場更多的想象空間，其資本市場表現也無疑更加值得期待。