超過 15 億歐元拿下近 30% 股權，安踏集團即將成為 PUMA 的最大股東

1 月 27 日，安踏集團發布公告，確認將以每股 35 歐元的價格收購 PUMA 的 29.06% 股權，合計總對價為 15.06 億歐元。安踏將以現金支付的方式進行這次收購，而完成后安踏將成為 PUMA 最大的單一股東。

這也意味著持續超過半年的 PUMA 收購傳聞塵埃落定，如果再往前看，PUMA 尋求出讓的消息甚至能追溯到 2015 年，而安踏也一直是傳聞中最可能的“接盤者”之一。

交易還需要通過監管部門審查，安踏內部則會在今年 3 月的股東大會上進行批準，但這部分問題不大。一切順利的話，預計今年年底會完成交割。而按安踏方面宣布的，交易后會支持 PUMA 品牌的戰略規劃和自主權，同時集團目前并沒有對 PUMA 發起要約收購的計劃。

安踏方面表示這將“加速多品牌全球化戰略，提升全球影響力及競爭力”，而對于 PUMA 來說，安踏的入主將讓 PUMA“釋放在全球包括中國在內的潛力”。

安踏是從法國皮諾家族控股公司 Artémis 收購 PUMA 股權的，皮諾家族就是 Kering 開云集團的掌控者，這次交易意味著從 2007 年開始的開云（當時是改名前的 PPR）對 PUMA 的控股將正式結束。

目前 PUMA 還有大量自由流通股，有多個機構投資者持有一些小比例的 PUMA 股份。

這樣的話，PUMA 也即將加入到安踏的全球版圖中。從 2009 年收購 FILA 中國業務、2019 年拿下芬蘭亞瑪芬體育（Amer Sports。始祖鳥、頌拓、Wilson、Salomon 的母公司），到去年還完成了對德國戶外品牌 Jack Wolfskin（狼爪）的收購，加上一直持有的迪桑特、KOLON SPORT 可隆等，安踏一路買買買，還真組建出了龐大的商業帝國。

并且安踏不僅能買，還能運營，過去的 2025 年安踏集團實現了超 700 億元人民幣的零售額，保持了正增長，即便整體消費大環境不太樂觀，但安踏集團下的多個品牌都在良性發展并貢獻業績，安踏證明了自己的操盤能力，也讓業界對安踏這次對 PUMA 股權的收購也非常看好。

尤其 PUMA 無論品牌還是產品都不差，它有很多故事可以講，在全球的影響力也一直是第一檔（雖然規模遠小于 NIKE 和 adidas，但大家都習慣了把 PUMA 和它們放在一起），對于安踏來說這無疑是個非常好的收購標的，有很大的可挖掘潛力，也是對自己整合能力的再次驗證。

而在入主 PUMA 之后，安踏集團將實質性地開始向 NIKE 和 adidas 發起沖擊。

從業績來說安踏集團已經是全球第三（在中國 2023 年就已經超過 NIKE 位列第一了），而按 2023 年安踏集團發布的目標，是要在 2030 年做到“全球領先”，亞瑪芬體育的那幾大品牌加上接下來的 PUMA，會成為安踏在全球市場拉動增長的核心力量。