天下大亂了嗎，黃金漲得無法無天了！

近期，國際局勢越來越緊張，推動黃金、石油、有色金屬等資源板塊持續大漲：

1，中東：美伊對峙白熱化，軍事沖突風險飆升

2，歐美：西方陣營裂痕加深，美國盟友體系離心傾向凸顯

3，美國：聯邦政府1月底停擺風險上升

4，美國：最新消費者信心指數暴跌，衰退風險蔓延

咱們逐一細說。

1，中東地緣沖突。

過去一周，美國持續向中東增兵，比如“林肯”號、“羅斯福”號航母正加速向中東集結。

另外，美軍還在印度洋上的迪戈加西亞軍事基地部署B-52、B-1B戰略轟炸機，向約旦緊急增派F-35E隱形戰機與A-10攻擊機，形成了對伊朗的立體軍事威懾。

迪戈加西亞軍事基地作為美軍印度洋艦隊的核心補給與作戰樞紐，部署有B-52、B-1B、B-2等戰略轟炸機（可覆蓋中東、中亞、南亞），設有大型機場、深水港、彈藥庫、通信中心，能支持航母戰斗群、戰略轟炸機部隊的長期部署與快速反應。

憑借“居中輻射”的地理優勢，這里成為了美軍在中東、中亞行動的重要支撐點。比如海灣戰爭、阿富汗戰爭期間，美軍多次從該基地發起空襲。

而向約旦緊急增派F-35E隱形戰機，也引起了市場的高度重視。F-35E的威脅能力在于“癱瘓防空體系+協同多維度打擊”，是美軍發起全面攻擊的“前置踹門者”。

媒體猜測，“美軍可能即將對伊朗發起高強度有限打擊”，類似于上個月對委內瑞拉實施的特別軍事行動。

目前，伊朗革命衛隊已進入最高戒備狀態，強化對霍爾木茲海峽（全球原油運輸關鍵通道）的管控；以色列則在本土增強部署“愛國者”防空導彈與“薩德”反導系統，防范伊朗及其盟友的報復性打擊。

另外，多家國際航司已取消赴以色列特拉維夫的航班，可見該地區安全局勢有多緊張。

中東是全球原油主產區，霍爾木茲海峽日均原油運輸量占全球30%以上，一旦局勢升級，必然導致通道受阻或原油設施受損，因此直接推高了這幾天的原油價格。

1月27日WTI原油、布倫特原油分別漲2.9%、3.02%，收于62.39美元/桶、67.57美元/桶。

2，西方陣營分裂。

今天英國首相斯塔默時隔8年正式訪華（1月28-31日），大家有沒有發現，最近訪華的西方元首特別多？

上個月，法國總統馬克龍訪華，這個月陸續來了加拿大總理、愛爾蘭總理、芬蘭總理、英國首相，下個月還將有德國總理朔爾茨。

這里面，很多國家的領導人都是8年以上沒踏足過中國的土地了。

這些領導人近期如此熱衷訪華，說白了，都是拜特朗普所賜。

美國四處開火、加征關稅，搞得天怒人怨，美國的盟友們日子不好過啊，這不就只能來中國這里看看有沒有生意機會了。

當然，對全球來說，美歐矛盾公開化，也在加速美元信任體系的瓦解。

達沃斯論壇后，加拿大總理卡尼公開批評“美式秩序”，呼吁中等國家抱團尋求戰略自主，導致越來越多的中等國家加速脫離美國主導的陣營。

卡尼的演講在全球政壇刮起了強勁的旋風，影響力堪比當年丘吉爾的“鐵幕演說”。

3，美國聯邦政府停擺風險。

近期美國國內政壇也是一團亂，聯邦執法人員的暴力事件激化了兩黨在移民政策上的根本對立，民主黨將其定性為“系統性濫用權力”，明確將國土安全部撥款與“移民執法改革”綁定。

眾議院已通過的“1.2萬億美元政府撥款法案”，因為包含了國土安全部資金，問題就卡在這了。

近期參議院民主黨領袖舒默已經明確表態：“只要法案包含國土安全部撥款，民主黨就拒絕投贊成票”，并提出“拆分法案”（將國土安全部資金單獨表決），但共和黨拒絕調整（認為“拆分會拖延其他部門撥款”）。

于是在一番口水戰之后，美國聯邦政府在1月30日（資金到期日）陷入部分停擺的概率已從1月中旬的“個位數”飆升至80%（Polymarket/Kalshi預測數據）。

4，美國消費者信心指數暴跌。

昨晚（1月27日），美國發布1月消費者信心指數暴跌至84.5，創2014年5月以來最低水平（較12月下降9.7個百分點），甚至低于2020年新冠疫情最嚴重時期。

主要原因還是美國民眾對前景迷茫了，去年的關稅戰導致物價上漲，AI加速發展導致一批科技大廠的白領失業，地緣局勢+國內政治動蕩又進一步動搖了對美國前途的樂觀。

按目前的局勢來看，如果美國不能在上半年大幅、及時的降息，或者推出非常規的財政刺激政策，來對沖消費信心的下滑。

那么這種下滑很可能螺旋式下降，或者自我實現，導致美國經濟在2026年下半年進入衰退的概率大幅上升。

以上這一系列事件，直接推動近期美元指數的加速下行。

1月19日-27日，僅僅8天時間，美元指數便從99.50美元一路跳水至95.51，跌幅高達4%。

這是非常罕見的。

由于黃金、白銀等貴金屬以美元計價，美元走弱直接提升其國際吸引力。今天現貨黃金突破5200美元/盎司的歷史新高，年內漲幅超20%。

要知道，2025年最后一個交易日，現貨黃金報收4310.89美元。也就是說，2026年開年不到一個月時間，現貨黃金已大漲超過900美元。

這波行情的主線，就是黃金和白銀等貴金屬，其他有色金屬、小金屬、化工品，都是跟漲而已。

我們看看近期貴金屬龍頭們的邊際變化——

1，紫金礦業。

2025年預計歸母凈利潤510-520億元（同比+59%-62%），核心驅動是“礦產金產量90噸（+23.5%）+金價同比上漲”。

公司是黃金、銅、鋰三種礦產的龍頭，這兩年屬實是贏麻了。

核心的黃金業務方面，1月26日公告擬以280億元收購加拿大聯合黃金，其核心資產為非洲三座大型金礦（馬里Sadiola、科特迪瓦綜合體、埃塞俄比亞Kurmuk）。

截至2024年底，該項目擁有金資源量533噸，2025年預計產金11.7-12.4噸，2029年產能將達25噸。

此次收購，預計直接推動紫金2026年礦產金目標從“90噸”上調至105噸（同比+17%），提前實現“年產超百噸”戰略。

2，中金黃金。

預計2025年實現凈利潤48.00億元—54.00億元，凈利潤同比增長41.76%—59.48%。

3，赤峰黃金。

預計2025年實現凈利潤30-32億元，同比上年增長70-81%。

2026年礦產金目標22-25噸（同比+22%），老撾Sepon礦資源量暴增146%、銅資源增380%。

4，湖南黃金。

預計2025年實現凈利潤12.69-16.08億元，同比增長50-90%。

以上就是已經披露了年報預告的一些績優黃金龍頭，基本上凈利潤增速都在50%以上。

一月份以來金價的大幅上漲，可以預見，今年一季報又將是驚艷開局。

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